UnitedHealth
Akcie s tickerem UNH na burze NYSE, odvětví zdravotnictví. Oficiálně UNITEDHEALTH GROUP INC.
Největší americká zdravotní pojišťovna (UnitedHealthcare). Druhou částí je Optum: lékařská péče, správa léků na předpis a zdravotnická data. Dividendu vyplácí každé čtvrtletí.
Proč tu cenu nevidíte?
Zveřejňovat ceny z burz smí jen ten, kdo za ně platí licenci. TradingView je ukazuje zdarma; zadaná cena zůstane jen ve vašem prohlížeči. Metodika
Silné stránky
- Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 11,7 % ročně
- Kladné volné cash flowprovozní cash flow minus investice
- Hotovost pokryje dluh splatný do rokahotovost vs. krátkodobá část dluhu
- Dividendu zvyšuje 16 let v řadědividendy hodnotíme zvlášť
Na co si dát pozor
- Zisk na akcii je nižší než před 5 letyprůměrně −3,8 % ročně
- Čistá marže je pod 10 %2,7 % tržeb
- Krátkodobá aktiva nepokryjí krátkodobé závazkypoměr 0,79
- Marže je pod průměrem posledních 5 letteď 2,7 %, průměr 4,9 %
Výběr z testů v záložce Hodnocení. Testy ukazují, jak firma hospodařila, nejde o doporučení k nákupu ani prodeji.
Hlavní čísla
Čára ukazuje až posledních 8 let. Štítek pod číslem je průměrná roční změna za posledních 5 let.
Výhled vedení
Co firma čeká. Zdroj: tisková zpráva o výsledcích za 3. čtvrtletí 2026, 13. 10. 2026
- Výhled na celý rok 2026 zvýšen: zisk na akcii nejméně 19,50 USD a upravený zisk na akcii nejméně 20,50 USD.
- Do konce roku 2026 chce společnost odstranit 30 % současného objemu požadavků na předchozí schválení (prior approval).
- Společnost nadále cílí na dlouhodobý poměr dluhu ke kapitálu přibližně 40,0 % ke konci roku.
- Další závazky k řešení problémů zdravotní péče v USA společnost očekává v roce 2027.
Provozní čísla
- Tržby za 3. čtvrtletí 2026 dosáhly 112,7 mld. USD a provozní zisk 6,6 mld. USD.
- Poměr nákladů na lékařskou péči (MCR) ve 3. čtvrtletí 2026 činil 88,4 % oproti 89,9 % ve stejném období roku 2025.
- Tržby Optum Health klesly ve 3. čtvrtletí 2026 meziročně o 10 % na 22,9 mld. USD, protože ubylo pacientů v péči založené na hodnotě na trzích, kde Optum nemá dostatečnou přítomnost v takové péči.
- UnitedHealthcare obsloužila ve 3. čtvrtletí 2026 48,3 mil. spotřebitelů a dosáhla tržeb 86,3 mld. USD a zisku 2,8 mld. USD.
Výhled je odhad vedení firmy, ne náš, a firmy ho během roku mění. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 68 mld. USD: 33,5 mld. na dividendách a 34,5 mld. odkupem vlastních akcií. To je 64 % jejího volného cash flow za stejné období.
Graf po letech a návratnost investice při vaší ceně jsou v záložce .
O firmě podrobně
UnitedHealth Group je zdravotní a well-being společnost, jejímž posláním je pomáhat lidem žít zdravěji a zlepšovat zdravotní systém. Jejími dvěma vzájemně se doplňujícími obory jsou Optum a UnitedHealthcare; Optum se dělí na Optum Health (péče o pacienty, řízení péče, wellness a zdravotně finanční služby), Optum Insight (data, analytika a technologické služby) a Optum Rx (farmaceutické služby). Optum Health pečuje o 95 mil. spotřebitelů a spolupracuje s více než 100 pojišťovacími partnery; Optum Rx v roce 2025 spravoval farmaceutické výdaje ve výši 188 mld. USD, z toho téměř 87 mld. USD u specializovaných léků, a to přes přibližně 64 000 lékáren. UnitedHealthcare nabízí zdravotní pojištění: k 31. 12. 2025 měl přístup ke zdravotní péči 29,7 mil. lidí v segmentu zaměstnavatelů a jednotlivců, 8,4 mil. lidí obsloužených v programu Medicare Advantage a 10,4 mil. lidí zapsaných v programech Medicare Part D (z toho 2,8 mil. v samostatných plánech Part D, ostatní v plánech Medicare Advantage). Optum Insight měl k 31. 12. 2025 zakázkový backlog přibližně 31,1 mld. USD, z něhož se 18,3 mld. USD očekává v následujících 12 měsících.
Konkurence
Podle výroční zprávy staví UnitedHealthcare své postavení na silných vztazích s místními trhy, šíři produktové nabídky, službách a technologiích, konkurenceschopných nákladových pozicích a inovacích. Ve zprávě za 3. čtvrtletí 2026 společnost mezi faktory, které mohou ovlivnit její výsledky, uvádí konkurenční tlak, včetně schopnosti udržet nebo zvýšit tržní podíl.
Na co se firma soustředí
Generální ředitel Stephen Hemsley ve zprávě za 3. čtvrtletí 2026 uvedl, že společnost dále mění UnitedHealth Group tak, aby poskytovala jednodušší a podpůrnější zkušenost pacientům a lékařům. Mezi kroky, které společnost ve zprávě uvádí, patří odstranění 30 % současného objemu předchozích schválení do konce roku 2026 a spuštění plně transparentního farmaceutického modelu založeného na poplatcích. Poměr provozních nákladů podle zprávy zahrnuje zrychlující se investice do technologií, procesů a lidí.
Dividendy a odkupy akcií podle firmy
Budoucí čtvrtletní dividendy rozhoduje představenstvo, které v červnu 2025 zvýšilo roční sazbu dividendy na 8,84 USD na akcii (dříve 8,40 USD). Program zpětného odkupu byl v červnu 2024 rozšířen o až 35 mil. akcií, k 31. 12. 2025 zbývalo 21 mil. akcií, a podle zprávy za 3. čtvrtletí 2026 společnost od začátku roku odkoupila vlastní akcie za 5,0 mld. USD a vyplatila dividendy za 6,2 mld. USD.
Hlavní rizika podle firmy
- Pokud společnost nedokáže správně odhadnout a v cenách zohlednit lékařské náklady, může klesnout ziskovost jejích rizikových produktů; prémie z těchto produktů tvoří téměř 80 % celkových konsolidovaných tržeb.
- Skutečné výsledky se mohou lišit kvůli změnám v programu Medicare, programu hodnocení CMS (star ratings), auditům RADV nebo právním krokům ministerstva spravedlnosti (DOJ) ohledně účasti společnosti v programu Medicare (zpráva za 3. čtvrtletí 2026).
- Ve zprávě za 3. čtvrtletí 2026 společnost uvádí, že počet lidí obsloužených v segmentu Employer & Individual se ve 3. čtvrtletí snížil o 165 000 kvůli odchodům zaměstnavatelů a počet seniorů v programu Medicare Advantage od konce roku 2025 o 935 000.
Z výroční zprávy 10-K za rok končící 31. 12. 2025. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy. Rozhodující je vždy originál. Originál zprávy
Poslední aktuality
- 13. 10. 2026Výsledky za 3. čtvrtletí 2026 a zvýšený výhledUpravený zisk na akcii činil ve 3. čtvrtletí 4,69 USD a provozní zisk 6,6 mld. USD. Společnost zvýšila výhled na celý rok 2026 na upravený zisk nejméně 20,50 USD na akcii.
- 16. 7. 2026Výsledky za 2. čtvrtletí 2026 a zvýšený výhledVe 2. čtvrtletí 2026 činil upravený zisk 6,38 USD na akcii a společnost zvýšila výhled na celý rok 2026 na upravený zisk 19,50–20,00 USD na akcii.
Srovnání s podobnými firmami
Firmy z odvětví „Zdravotnictví“ v atlasu, seřazené podle tržeb. Tržby a zisk přepočtené na dolary kurzem ČNB.
| UnitedHealth |  CVS Health |  Johnson & Johnson | |
|---|---|---|---|
| Tržby, USD | 448 mld. | 402 mld. | 94,2 mld. |
| Čistý zisk, USD | 12,1 mld. | 1,8 mld. | 26,8 mld. |
| Čistá marže | 2,7 % | 0,4 % | 28,5 % |
| Růst tržeb za 5 let, ročně | +11,7 % | +8,4 % | +2,7 % |
| Návratnost kapitálu | 12 % | 2 % | 33 % |
| Dluhy splatí za | 4,0 roku | 6,1 roku | 2,0 roku |
| Dividendu zvyšuje | 16 let | nezvýšila | 18+ let |
| Vráceno akcionářům za 5 let | 64 % volného CF | 45 % volného CF | 86 % volného CF |
| Počet akcií za 5 let | −5,2 % | −3,3 % | −9,0 % |
| Hodnocení | 11 z 24 | 12 z 24 | 21 z 24 |
| Piotroski F-score | 7 z 9 | 7 z 9 | 4 z 9 |
| Známí investoři | 3 | 3 | 4 |
| Odhad férové hodnoty | 528,30 USD | 112,58 USD | 143,11 USD |
Základní informace
Karta akcie
- Ticker
- UNH
- Burza
- NYSE
- ISIN
- US91324P1021
- Měna
- USD
- Odvětví
- Zdravotnictví
- Sídlo
- Eden Prairie, Minnesota
- Fiskální rok končí
- 31. prosince
- Počet akcií
- 896,0 mil. k 30. 10. 2026
- Hodnota akcií na trhu
- 282 mld. USD k 30. 6. 2025, z výroční zprávy
- Zaměstnanci
- 390 000 podle výroční zprávy
- Další výsledky
- kolem 26. 1. 2027 odhad podle loňska
- CIK u SEC
- 0000731766
Hodnota akcií mimo vedení a velké akcionáře k polovině fiskálního roku podle výroční zprávy, ne podle dnešní ceny.
Odkazy
- Cena a graf (TradingView)
- Web firmy
- Pro investory (výsledky, prezentace, termíny dividend)
- Odhady analytiků (Yahoo Finance)
- Doporučení analytiků (Nasdaq)
- Porovnat s jinými akciemi v atlasu
Obchodování
Obchoduje se na burze NYSE v amerických dolarech. Z korunového účtu vám broker měnu převede a účtuje si za to kurzový rozdíl.
Běžně 15:30–22:00 našeho času. Na jaře a na podzim, kdy USA a Evropa mění čas v jiné dny, 14:30–21:00.
Je akcie UnitedHealth levná, nebo drahá?
Porovnáme cenu na burze s odhadem, kolik akcie stojí podle dosavadních výsledků firmy.
Zjistěte aktuální cenu
Cenu akcie UNH na burze NYSE v amerických dolarech najdete na TradingView nebo u svého brokera.
Otevřít UNH na TradingView (otevře se v novém okně)Zadejte ji do pole nad záložkami
Pole Aktuální cena akcie je hned nad záložkami. Odhad vpravo pak ukáže, jestli je akcie levná, nebo drahá.
Odhad férové hodnoty na akcii
Co cena říká o očekávání trhu
Odkud se odhad bere
Podrobný výpočet a vlastní předpoklady
Předpoklady
Změňte je a odhad se hned přepočítá.
Jak moc odhad závisí na předpokladech
Jak výpočet funguje
Levná akcie nemusí být výhodná koupě a drahá nemusí být špatná: odhad vychází jen z minulých čísel, nepočítá s výhledem firmy ani s odhady analytiků. Nejde o investiční doporučení.
Cenové hranice
Co by znamenaly různé ceny jedné akcie v amerických dolarech. Spočítané jen z výkazů (zisk na akcii 13,23 USD za FY2025, dividenda 9,28 USD ročně). Najděte si aktuální cenu na TradingView nebo u brokera a podívejte se, kam v žebříčku padne.
| 633,96 USD | Nad touto cenou je akcie podle odhadu drahá |
| 528,30 USD | Odhad férové hodnoty |
| 422,64 USD | Pod touto cenou je akcie podle odhadu levná |
| 330,75 USD | Cena za 25 let zisku (P/E 25): trh by čekal rychlý růst |
| 309,33 USD | Dividenda by vynášela 3 % ročně |
| 198,45 USD | Cena za 15 let zisku (P/E 15): dlouhodobý průměr trhů |
| 185,60 USD | Dividenda by vynášela 5 % ročně |
Čtyři oblasti, v každé šest testů ano/ne, všechny z výkazů. Rozklikněte oblast a uvidíte, co firma splňuje a co ne. Ocenění podle ceny do hodnocení nepočítáme, protože web ceny neukazuje. Cenu porovnáte s odhadem v záložce Férová cena.
celkem splněných testů
Růst3/6
- ✓Tržby za 5 let rostlyprůměrně 11,7 % ročně
- ✓Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 11,7 % ročně
- ✗Zisk na akcii za 5 let rostlprůměrně −3,8 % ročně
- ✗Zisk na akcii rostl rychleji než 8 % ročněprůměrně −3,8 % ročně
- ✗Zisk na akcii v posledním roce vzrostl15,51 → 13,23 USD
- ✓Tržby v posledním roce vzrostly+11,8 % proti předchozímu roku
Ziskovost1/6
- ✗Čistá marže nad 10 %2,7 % tržeb
- ✗Čistá marže nad 20 %2,7 % tržeb
- ✗Provozní marže nad 15 %4,2 % tržeb
- ✗Návratnost vlastního kapitálu nad 15 %12 % (čistý zisk / vlastní kapitál)
- ✓Kladné volné cash flowprovozní cash flow minus investice
- ✗Návratnost aktiv nad 7 %3,9 % (čistý zisk / celková aktiva)
Finanční zdraví2/6
- ✗Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 0,79
- ✓Hotovost pokryje dluh splatný do rokahotovost vs. krátkodobá část dluhu
- ✓Dluh je nižší než vlastní kapitáldluh / vlastní kapitál 0,78
- ✗Dluh se splatí z provozního cash flow do 3 let4,0 roku provozního cash flow
- ✗Provozní zisk pokryje úroky aspoň osmkrát4,7×
- ✗Zadlužení za 5 let nevzrostlodluh / vlastní kapitál 0,64 → 0,78
Stabilita5/6
- ✓Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
- ✓Volné cash flow kladné v každém z 5 letkladné ve všech 5 posledních fiskálních letech
- ✓Tržby za 5 let klesly nejvýš jednoumeziroční pokles 0× za 5 let
- ✗Marže je aspoň na průměru 5 letteď 2,7 %, průměr 4,9 %
- ✓Marže kolísá nejvýš o 10 procentních bodůrozpětí za 5 let 3,5 p. b.
- ✓Firma neředí akcionářepočet akcií za 5 let −5,2 %
Dividendy hodnotíme zvlášť a do celkového hodnocení je nepočítáme, protože růstová firma, která zisk investuje, nemusí být horší.
Dividendy6/6
- ✓Vyplácí dividendupravidelně
- ✓Zvyšuje ji aspoň 5 let po sobě16 let v řadě
- ✓Zvyšuje ji aspoň 10 let po sobě16 let v řadě
- ✓Za 5 let rostla rychleji než 3 % ročněprůměrně 12,6 % ročně
- ✓Je krytá ziskemvýplatní poměr 66 %, hranice 75 %
- ✓Je krytá volným cash flowz volného cash flow 49 %
Známá skóre
Piotroski F-score
7 z 9
Za fiskální rok 2025 vychází silná firma. Skóre sčítá devět jednoduchých testů zisku, zadlužení a efektivity proti předchozímu roku.
- ✓Firma je v zisku (návratnost aktiv nad nulou)
- ✓Provozní cash flow je kladné
- ✗Návratnost aktiv se proti loňsku zlepšila
- ✓Provozní cash flow je vyšší než čistý zisk
- ✓Dluh vůči aktivům proti loňsku klesl
- ✗Krátkodobá likvidita se zlepšila
- ✓Firma nevydala nové akcie
- ✓Hrubá marže se zlepšila
- ✓Obrat aktiv se zlepšil (tržby / aktiva)
Altman Z-score
1,41
Za fiskální rok 2025: šedá zóna. Skóre odhaduje riziko bankrotu z likvidity, nerozděleného zisku, provozního zisku a vlastního kapitálu. Nad 2,6 je bezpečná zóna, pod 1,1 riziková.
Používáme verzi Z″, která nepotřebuje tržní cenu akcií a hodí se i pro firmy mimo výrobu. Pro banky a pojišťovny se nepočítá.
Testy ukazují, jak firma hospodařila, nic víc. Nejde o doporučení k nákupu ani prodeji. Šedý otazník znamená, že potřebný údaj firma ve standardní podobě nevykazuje. Výhled analytiků chybí, protože jejich odhady jsou placená data.
Z výročních zpráv 10-K. Fiskální rok končí 31. prosince.
Ukazatele s vysvětlením
Ze 100 USD tržeb zůstane po nákladech na zboží 89 USD. Vysoká marže znamená silnou značku nebo technologii.
Ze 100 USD tržeb je 2,7 USD čistého zisku.
Ze 100 USD vlastního kapitálu firma za rok vydělala 12 USD. Nad 15 % je dobré, u firem s velkými odkupy bývá ROE uměle vysoké.
Tolik čistého zisku se proměnilo ve volné peníze. Kolem 100 % a víc je zdravé, dlouhodobě málo znamená, že zisk je hlavně na papíře nebo ho spolknou investice.
Dluh je přiměřený vlastnímu kapitálu.
Akcií ubývá o 1,1 % ročně, každá je větší kus firmy.
Čára ukazuje vývoj až za posledních 8 let, tečka je poslední rok. Červená znamená, že se ukazatel za tu dobu zhoršil.
Kam jdou peníze z tržeb
Z každých 100 USD tržeb za fiskální rok 2025 zůstalo firmě 2,7 USD čistého zisku.
Jak to počítáme
Ostatní provozní náklady jsou zbytek, který firma neuvádí zvlášť nebo ho ve výkazu pojmenovává po svém, například odpisy, jednorázové položky nebo u některých firem i prodej a marketing.
Poslední čtvrtletí
Za čtvrtletí do 30. 9. 2026 měla firma tržby 113 mld. USD, o 0,4 % méně než před rokem, zisk na akcii 4,56 USD (+76,1 %).
| Čtvrtletí do | Tržby, mld. USD | Proti loňsku | Zisk na akcii, USD | Proti loňsku |
|---|---|---|---|---|
| 30. 9. 2026 | 113 | −0,4 % | 4,56 | +76,1 % |
| 30. 6. 2026 | 112 | +0,4 % | 6,04 | +61,5 % |
| 31. 3. 2026 | 112 | +2,0 % | 6,90 | +0,7 % |
| 31. 12. 2025* | 113 | +12,3 % | 0,02 | −99,7 % |
Ze čtvrtletních zpráv 10-Q, změna proti stejnému čtvrtletí před rokem. * Poslední čtvrtletí fiskálního roku dopočítané z výroční zprávy (rok minus devět měsíců).
Vývoj po letech
| Fiskální rokčástky v mld. USD | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tržby | 226 | 242 | 257 | 288 | 324 | 372 | 400 | 448 |
| Hrubý zisk | 199 | 214 | 226 | 257 | 290 | 333 | 354 | 397 |
| hrubá marže | 88 % | 88 % | 88 % | 89 % | 90 % | 90 % | 88 % | 89 % |
| Prodej, marketing a správa | 34,1 | 35,2 | 41,7 | 42,6 | 47,8 | 54,6 | 53,0 | 59,6 |
| Provozní zisk | 17,3 | 19,7 | 22,4 | 24,0 | 28,4 | 32,4 | 32,3 | 19,0 |
| Zisk před zdaněním | 15,9 | 18,0 | 20,7 | 22,3 | 26,3 | 29,1 | 20,1 | 14,7 |
| Daň z příjmů | 3,56 | 3,74 | 4,97 | 4,58 | 5,70 | 5,97 | 4,83 | 1,89 |
| Čistý zisk | 12,0 | 13,8 | 15,4 | 17,3 | 20,1 | 22,4 | 14,4 | 12,1 |
| čistá marže | 5 % | 6 % | 6 % | 6 % | 6 % | 6 % | 4 % | 3 % |
| Zisk na akcii (USD) | 12,19 | 14,33 | 16,03 | 18,08 | 21,18 | 23,86 | 15,51 | 13,23 |
| Dividenda na akcii (USD) | 3,45 | 4,14 | 4,83 | 5,60 | 6,40 | 7,29 | 8,18 | 8,73 |
| výplatní poměr ze zisku | 28 % | 29 % | 30 % | 31 % | 30 % | 31 % | 53 % | 66 % |
| Provozní cash flow | 15,7 | 18,5 | 22,2 | 22,3 | 26,2 | 29,1 | 24,2 | 19,7 |
| Investice do majetku | 2,06 | 2,07 | 2,05 | 2,45 | 2,80 | 3,39 | 3,50 | 3,62 |
| Volné cash flow | 13,7 | 16,4 | 20,1 | 19,9 | 23,4 | 25,7 | 20,7 | 16,1 |
| Odpisy | 2,43 | 2,72 | 2,89 | 3,10 | 3,40 | 3,97 | 4,10 | 4,36 |
| Akciové odměny zaměstnancům | 0,64 | 0,70 | 0,68 | 0,80 | 0,93 | 1,06 | 1,02 | 0,97 |
| Vyplacené dividendy | 3,32 | 3,93 | 4,58 | 5,28 | 5,99 | 6,76 | 7,53 | 7,92 |
| výplatní poměr z volného CF | 24 % | 24 % | 23 % | 27 % | 26 % | 26 % | 36 % | 49 % |
| Zpětné odkupy akcií | 4,50 | 5,50 | 4,25 | 5,00 | 7,00 | 8,00 | 9,00 | 5,55 |
| Hotovost | 10,9 | 11,0 | 16,9 | 21,4 | 23,4 | 25,4 | 25,3 | 24,4 |
| Dluhy (úvěry a dluhopisy) | 36,6 | 40,7 | 43,5 | 46,0 | 57,6 | 62,5 | 76,9 | 78,4 |
| Vlastní kapitál | 54 | 60 | 68 | 75 | 81 | 94 | 98 | 100 |
| Počet akcií (mil., zředěný) | 983,0 | 966,0 | 961,0 | 956,0 | 950,0 | 938,0 | 929,0 | 911,0 |
Tržby a ziskmld. USD
| Rok | Tržby | Provozní zisk | Čistý zisk | Čistá marže |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 448 | 19,0 | 12,1 | 3 % |
| 2024 | 400 | 32,3 | 14,4 | 4 % |
| 2023 | 372 | 32,4 | 22,4 | 6 % |
| 2022 | 324 | 28,4 | 20,1 | 6 % |
| 2021 | 288 | 24,0 | 17,3 | 6 % |
| 2020 | 257 | 22,4 | 15,4 | 6 % |
| 2019 | 242 | 19,7 | 13,8 | 6 % |
| 2018 | 226 | 17,3 | 12,0 | 5 % |
Hrubý zisk a nákladymld. USD
| Rok | Hrubý zisk | Prodej a správa | Daň |
|---|---|---|---|
| 2025 | 397 | 59,6 | 1,89 |
| 2024 | 354 | 53,0 | 4,83 |
| 2023 | 333 | 54,6 | 5,97 |
| 2022 | 290 | 47,8 | 5,70 |
| 2021 | 257 | 42,6 | 4,58 |
| 2020 | 226 | 41,7 | 4,97 |
| 2019 | 214 | 35,2 | 3,74 |
| 2018 | 199 | 34,1 | 3,56 |
Na jednu akciiUSD
| Rok | Zisk | Dividenda | Výplatní poměr |
|---|---|---|---|
| 2025 | 13,23 | 8,73 | 66 % |
| 2024 | 15,51 | 8,18 | 53 % |
| 2023 | 23,86 | 7,29 | 31 % |
| 2022 | 21,18 | 6,40 | 30 % |
| 2021 | 18,08 | 5,60 | 31 % |
| 2020 | 16,03 | 4,83 | 30 % |
| 2019 | 14,33 | 4,14 | 29 % |
| 2018 | 12,19 | 3,45 | 28 % |
Cash flowmld. USD
| Rok | Provozní | Investice | Volné |
|---|---|---|---|
| 2025 | 19,7 | 3,62 | 16,1 |
| 2024 | 24,2 | 3,50 | 20,7 |
| 2023 | 29,1 | 3,39 | 25,7 |
| 2022 | 26,2 | 2,80 | 23,4 |
| 2021 | 22,3 | 2,45 | 19,9 |
| 2020 | 22,2 | 2,05 | 20,1 |
| 2019 | 18,5 | 2,07 | 16,4 |
| 2018 | 15,7 | 2,06 | 13,7 |
Výplaty akcionářůmmld. USD
| Rok | Dividendy | Z volného CF | Odkupy akcií |
|---|---|---|---|
| 2025 | 7,92 | 49 % | 5,55 |
| 2024 | 7,53 | 36 % | 9,00 |
| 2023 | 6,76 | 26 % | 8,00 |
| 2022 | 5,99 | 26 % | 7,00 |
| 2021 | 5,28 | 27 % | 5,00 |
| 2020 | 4,58 | 23 % | 4,25 |
| 2019 | 3,93 | 24 % | 5,50 |
| 2018 | 3,32 | 24 % | 4,50 |
Rozvaha a akciemld. USD
| Rok | Hotovost | Dluhy | Vlastní kapitál | Akcií, mil. |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 24,4 | 78,4 | 100 | 911,0 |
| 2024 | 25,3 | 76,9 | 98 | 929,0 |
| 2023 | 25,4 | 62,5 | 94 | 938,0 |
| 2022 | 23,4 | 57,6 | 81 | 950,0 |
| 2021 | 21,4 | 46,0 | 75 | 956,0 |
| 2020 | 16,9 | 43,5 | 68 | 961,0 |
| 2019 | 11,0 | 40,7 | 60 | 966,0 |
| 2018 | 10,9 | 36,6 | 54 | 983,0 |
Kdy firma splácí dluhy
Do roka od 31. 12. 2025 musí firma splatit 6,1 mld. USD dluhů. Hotovost měla 24,4 mld. USD a volné cash flow za rok bylo 16,1 mld. USD.
Z přílohy výroční zprávy k 31. 12. 2025. Firmy dluhy často splácejí novými, rozhoduje, jestli si mohou levně půjčit znovu.
Dividenda se vyplácí čtvrtletně. Za fiskální rok 2025 činila 8,73 USD na akcii, o 6,7 % víc než rok předtím. Za posledních 5 let rostla v průměru o 12,6 % ročně. Od roku 2010 ji firma každý rok zvýšila. Naposledy se změnila ve čtvrtletí do 30. 6. 2026: z 2,21 na 2,32 USD (+5,0 %).
Vyhlášené dividendy
Další výplata 2,32 USD na akcii 15. 12. 2026. Nárok má, kdo akcii koupí nejpozději obchodní den před dnem bez dividendy 7. 12. 2026.
| Vyhlášena | USD na akcii | Bez dividendy | Rozhodný den | Výplata |
|---|---|---|---|---|
| 3. 11. 2026 | 2,32 | 7. 12. 2026 | 7. 12. 2026 | 15. 12. 2026 |
| 12. 8. 2026 | 2,32 | 14. 9. 2026 | 14. 9. 2026 | 22. 9. 2026 |
| 25. 2. 2026 | 2,21 | 9. 3. 2026 | 9. 3. 2026 | 17. 3. 2026 |
| 7. 11. 2025 | 2,21 | 8. 12. 2025 | 8. 12. 2025 | 16. 12. 2025 |
Jak to počítáme
Datum vyhlášení odkazuje na zdroj. V USA je od května 2024 den bez dividendy stejný jako rozhodný den, akcii proto musíte mít koupenou nejpozději obchodní den před ním. Peníze přijdou na účet u brokera v den výplaty nebo o pár dní později.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 68 mld. USD: 33,5 mld. na dividendách a 34,5 mld. odkupem vlastních akcií. To je 64 % jejího volného cash flow za stejné období.
Návratnost investice
Jak to počítáme
Skutečný výnos záleží na tom, za kolik akcii koupíte a za kolik ji prodáte. Odkupy počítáme podle úbytku zředěného počtu akcií, takže zahrnují i nové akcie pro zaměstnance.
Dividenda na akcii
Kolik vám vynese dividenda
- Hrubá dividenda za rok
- 2 019 Kč
- Po srážce 15 % v USA
- 1 716 Kč
- Každé čtvrtletí přijde asi
- 429 Kč
Kolik akcie stojí a jaký je výnos, spočítáme, když nahoře zadáte cenu.
Při současné dividendě 9,28 USD na akcii ročně a kurzu ČNB 21,754 Kč za dolar ze dne 14. 10. 2026. Bez poplatků a kurzového rozdílu brokera. Při srážce 15 % v USA už v Česku nic nedoplácíte.
Výplatní poměr za FY2025
Tolik ze zisku na akcii šlo na dividendu.
Z volného cash flow (provozní cash flow minus investice) to bylo 49 %.
Jednorázové výdaje nebo odpisy umí poměr v jednom roce hodně zvednout, proto se vyplatí sledovat víc let v záložce Hospodaření.
Dividendy v korunách
Na 10 akcií by za fiskální roky 2016–2025 přišlo celkem 12 207 Kč hrubého, po zdanění 15 % asi 10 376 Kč. Počet akcií změníte v kalkulačce výše.
Dividenda za fiskální rok přepočtená průměrem kurzů ČNB k poslednímu dni každého měsíce roku, do kterého připadá většina fiskálního roku. Bez poplatků a kurzových rozdílů brokera.
Vyhlášené dividendy po čtvrtletích
| čtvrtletí do 30. 9. 2026 | 2,32 USD |
| čtvrtletí do 30. 6. 2026 | 2,32 USD |
| čtvrtletí do 31. 3. 2026 | 2,21 USD |
| čtvrtletí do 31. 12. 2025 | 2,21 USD |
| čtvrtletí do 30. 9. 2025 | 2,21 USD |
| čtvrtletí do 30. 6. 2025 | 2,21 USD |
Částky na akcii, jak je firma uvádí ve výkazech.
Daně
Dividendy
- Americká srážková daň je 15 %, pokud máte u brokera vyplněný formulář W-8BEN. Bez něj je to 30 %.
- V Česku se zahraniční dividendy daní 15 %. Daň zaplacenou v USA si do této výše započtete, takže při srážce 15 % už nic nedoplácíte.
Prodej akcií
Zisk z prodeje je osvobozený, když akcii držíte déle než 3 roky nebo když příjmy z prodeje cenných papírů za rok nepřesáhnou 100 000 Kč.
Příklad: 100 akcií UNH
| Roční dividenda 9,28 USD na akcii | 928,00 USD |
| Srážka v USA (15 %) | −139,20 USD |
| Připsáno na účet | 788,80 USD |
| Doplatek v Česku (15 % minus započtená srážka) | 0 USD |
Daně z amerických akcií podrobně. Zjednodušení pro daňové rezidenty ČR v roce 2026, ne daňové poradenství.
Kdo firmu vlastní, jak s akciemi obchodují lidé, kteří ji řídí, a co firma oznámila. Všechno z veřejných hlášení americkému úřadu SEC.
Známí investoři
Akcii podle hlášení 13F za čtvrtletí do 30. 6. 2026 drží 3 z 24 sledovaných investorů. David Tepper za čtvrtletí prodal celou pozici.
| Investor | Podíl na jeho portfoliu | Počet akcií | Hodnota | Za čtvrtletí |
|---|---|---|---|---|
| Christopher Davis | 2,3 % | 1,3 mil. | 530 mil. USD | nákup +2 % |
| Ray Dalio | < 0,1 % | 6 197 | 2,6 mil. USD | nová pozice |
| Glenn Greenberg | < 0,1 % | 499 | 0,2 mil. USD | nová pozice |
| David Tepper | 0 % | — | — | prodej celé pozice |
Hlášení vychází až 45 dnů po konci čtvrtletí, investor mohl pozici mezitím změnit. Hodnota je ke konci čtvrtletí podle hlášení. Všichni sledovaní investoři
Obchody vedení a velkých akcionářů
Za posledních 12 měsíců prodali lidé z vedení a velcí akcionáři akcie za 0,9 mil. USD (1 člověk), nákup na burze žádný.
| Den | Kdo | Obchod | Akcií | Cena, USD | Hodnota | Drží potom |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 21. 8. 2026 | Patrick Hugh Conwaygenerální ředitel | prodej | 1 169 | 390,00 | 0,5 mil. USD | 15 328 |
| 5. 8. 2026 | Patrick Hugh Conwaygenerální ředitel | prodej | 500 | 410,00 | 0,2 mil. USD | 16 497 |
| 23. 4. 2026 | Patrick Hugh Conwaygenerální ředitel | prodej | 800 | 355,00 | 0,3 mil. USD | 17 805 |
Jak to počítáme
Formulář 4 musí lidé z vedení, členové správní rady a akcionáři nad 10 % podat do dvou pracovních dnů po obchodu. Akcie jako odměnu, uplatnění opcí a akcie prodané na daně neukazujeme. Cena je průměrná cena obchodu podle formuláře.
Akcionáři s podílem nad 5 %
| Akcionář | Podíl | Akcií | Hlášení |
|---|---|---|---|
| Vanguard Capital Management | 7,5 % | 68,1 mil. | 30. 4. 202613G |
| State Street Corporation | 5,0 % | 45,7 mil. | 7. 8. 202613G |
Jak to počítáme
Hlášení 13D nebo 13G musí podat každý, kdo získá víc než 5 % akcií (strojově čitelná jsou od prosince 2024). Pozvánka na valnou hromadu uvádí velké akcionáře k rozhodnému dni valné hromady. Když má akcionář obojí, platí novější z nich. Velcí správci fondů (Vanguard, BlackRock) drží akcie za klienty svých fondů.
Kolik bere generální ředitel
Stephen J. Hemsley dostal za fiskální rok do 31. 12. 2025 odměnu 60,9 mil. USD podle tabulky odměn, skutečně vyplaceno po přecenění akcií 56,5 mil. USD.
| Rok do | Generální ředitel | Odměna | Skutečně vyplaceno | Ze 100 USD v akciích |
|---|---|---|---|---|
| 31. 12. 2025 | Stephen J. Hemsleya další | 60,9 mil. USD | 56,5 mil. USD | 102 USD |
| 31. 12. 2024 | Andrew Witty | 26,3 mil. USD | 24,2 mil. USD | 153 USD |
| 31. 12. 2023 | Andrew Witty | 23,5 mil. USD | 20,2 mil. USD | 157 USD |
| 31. 12. 2022 | Andrew Witty | 20,9 mil. USD | 31,3 mil. USD | 155 USD |
| 31. 12. 2021 | Andrew Wittya další | 18,4 mil. USD | 55,5 mil. USD | 145 USD |
Jak to počítáme
Odměna zahrnuje plat, bonusy a akcie podle hodnoty při udělení; sloupec „Skutečně vyplaceno“ přepočítává akcie na jejich hodnotu na konci roku. Poslední sloupec ukazuje, kolik by bylo ze 100 USD investovaných do akcií na začátku sledovaného období.
Aktuality z oznámení firmy
- 13. 10. 2026Výsledky za 3. čtvrtletí 2026 a zvýšený výhledUpravený zisk na akcii činil ve 3. čtvrtletí 4,69 USD a provozní zisk 6,6 mld. USD. Společnost zvýšila výhled na celý rok 2026 na upravený zisk nejméně 20,50 USD na akcii.
- 16. 7. 2026Výsledky za 2. čtvrtletí 2026 a zvýšený výhledVe 2. čtvrtletí 2026 činil upravený zisk 6,38 USD na akcii a společnost zvýšila výhled na celý rok 2026 na upravený zisk 19,50–20,00 USD na akcii.
Jen oznámení, která firma podala americkému úřadu SEC za poslední čtyři měsíce. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Oznámení firmy
Poslední dokumenty, které firma podala americkému dozoru SEC. Odkaz vede na originál v angličtině.
Upozornění z oznámení za poslední 3 roky
- 22. 2. 2024Firma oznámila závažný kybernetický incident 8-K, položka 1.05
- 3. 11. 2026Čtvrtletní zpráva za období do 30. 9. 2026 10-Q
- 13. 10. 2026Výsledky hospodaření 8-K
- 8. 9. 2026Informace pro investory 8-K
- 10. 8. 2026Čtvrtletní zpráva za období do 30. 6. 2026 10-Q
- 16. 7. 2026Výsledky hospodaření 8-K
- 5. 6. 2026Výsledky hlasování akcionářů 8-K
- 11. 5. 2026Informace pro investory 8-K
- 5. 5. 2026Čtvrtletní zpráva za období do 31. 3. 2026 10-Q
- 21. 4. 2026Pozvánka na valnou hromadu DEF 14A
- 21. 4. 2026Výsledky hospodaření 8-K
- 9. 3. 2026Informace pro investory 8-K
- 2. 3. 2026Změna ve vedení firmy 8-K
Insideři (vedení a velcí akcionáři) naposledy hlásili obchod s akciemi 5. 10. 2026. Všechny obchody insiderů
Zdroje
- Výroční zpráva 10-K za fiskální rok končící 31. 12. 2025, podaná 2. 3. 2026
- Čtvrtletní zpráva 10-Q za období do 30. 9. 2026, podaná 3. 11. 2026
- Strojově čitelná data XBRL (SEC company facts, UNITEDHEALTH GROUP INC), stažená 8. 11. 2026
Zisk na akcii a dividendy jsou přepočtené na dnešní počet akcií, tedy po případných splitech.