SAP
Akcie s tickerem SAP na burze Xetra, odvětví software. Oficiálně SAP SE.
Největší evropská softwarová firma: podnikové systémy pro účetnictví, nákup, výrobu a personalistiku (S/4HANA), stále víc jako služba v cloudu. Dividendu vyplácí jednou ročně.
Proč tu cenu nevidíte?
Zveřejňovat ceny z burz smí jen ten, kdo za ně platí licenci. TradingView je ukazuje zdarma; zadaná cena zůstane jen ve vašem prohlížeči. Metodika
Silné stránky
- Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 6,1 % ročně
- Čistá marže nad 10 %19,5 % tržeb
- Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,16
- Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
Na co si dát pozor
- Zisk na akcii rostl pomaleji než 8 % ročněprůměrně 7,0 % ročně
- Čistá marže je pod 20 %19,5 % tržeb
- Marže kolísá o víc než 10 procentních bodůrozpětí za 5 let 11,9 p. b.
Výběr z testů v záložce Hodnocení. Testy ukazují, jak firma hospodařila, nejde o doporučení k nákupu ani prodeji.
Hlavní čísla
Čára ukazuje až posledních 8 let. Štítek pod číslem je průměrná roční změna za posledních 5 let.
Výhled vedení
Co firma čeká. Zdroj: čtvrtletní zpráva o výsledcích za 3. čtvrtletí 2026, 26. 10. 2026
- Cloudové tržby v roce 2026 při stálých měnách SAP nově očekává u horní hranice rozmezí 25,8 až 26,2 mld. EUR (2025: 21,02 mld. EUR), tedy růst o 23 až 25 %.
- Cloudové a softwarové tržby v roce 2026 při stálých měnách SAP nově očekává u horní hranice rozmezí 36,3 až 36,8 mld. EUR (2025: 32,54 mld. EUR), tedy růst o 12 až 13 %.
- Non-IFRS provozní zisk při stálých měnách nadále 11,8 až 12,2 mld. EUR (2025: 10,42 mld. EUR), růst o 13 až 17 %; výhled se nezměnil.
- Volný peněžní tok přibližně 10 mld. EUR při skutečných měnách (2025: 8,24 mld. EUR); výhled se nezměnil.
- Růst cloudového backlogu při stálých měnách se podle očekávání mírně zpomalí (2025: 25 %); výhled se nezměnil.
- Růst celkových tržeb při stálých měnách má v roce 2026 zůstat na podobné úrovni jako v roce 2025 (10,6 %) a v roce 2027 se zrychlit.
- Celkové provozní náklady (non-IFRS) mají v roce 2027 růst tempem 80 až 90 % růstu celkových tržeb.
Provozní čísla
- Cloudový backlog (current cloud backlog) dosáhl ke konci 3. čtvrtletí 2026 24,1 mld. EUR, o 28 % více (o 26 % při stálých měnách).
- Cloudové tržby vzrostly ve 3. čtvrtletí 2026 o 26 % (o 25 % při stálých měnách).
- Tržby z Cloud ERP Suite vzrostly ve 3. čtvrtletí 2026 o 29 % (o 28 % při stálých měnách).
- Provozní zisk podle IFRS i non-IFRS vzrostl ve 3. čtvrtletí 2026 o 18 % (nominálně i při stálých měnách).
Výhled je odhad vedení firmy, ne náš, a firmy ho během roku mění. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 19,2 mld. EUR: 12,8 mld. na dividendách a 6,5 mld. odkupem vlastních akcií. To je 67 % jejího volného cash flow za stejné období.
Graf po letech a návratnost investice při vaší ceně jsou v záložce .
O firmě podrobně
SAP SE je globální firma se sídlem ve Walldorfu v Německu, založená v roce 1972; ke konci roku 2025 zaměstnávala přes 110 000 lidí a působí ve většině zemí světa. Prodává integrované podnikové aplikace pro finance, nákupy, lidské zdroje, dodavatelský řetězec a zákaznickou zkušenost, které nahrazují starší procesně orientované platformy cloudovými řešeními v rámci SAP Business Suite. Tržby plynou z poplatků za předplatné cloudových řešení; významně přispívají také softwarové licence, podpora on-premise verzí, konzultace, vývoj, školení a další služby. Ve 2. čtvrtletí 2026 tvořily cloudové a softwarové tržby 8 851 mil. EUR z celkových tržeb 9 878 mil. EUR, z toho cloudové tržby 6 281 mil. EUR. Produktové pilíře jsou SAP Business AI (včetně asistenta Joule a agentů), SAP Business Data Cloud, SAP Business Technology Platform a cloudové ERP (Cloud ERP Suite). Program RISE with SAP míří na stávající zákazníky a jejich cestu od starších ERP systémů k SAP Business Suite; program SAP GROW míří na nové zákazníky SAP Business Suite, převážně od firem s tržbami pod 50 mil. EUR po firmy s tržbami nad 1 mld. EUR.
Konkurence
Podle vlastního popisu je SAP globálním lídrem v podnikových aplikacích a business AI a v roce 2025 patřila mezi nejhodnotnější firmy v DAXu i v Evropě podle tržní kapitalizace. Mezi riziky výroční zpráva uvádí žaloby kvůli porušení soutěžního a antimonopolního práva, které podle ní často vycházejí od konkurentů a třetích stran požadujících široký přístup k datům SAP.
Na co se firma soustředí
Vedení se řídí strategií AI-First a Suite-First: AI má být součástí každé aplikace a procesu a nabídka má fungovat jako jednotný celek SAP Business Suite. V roce 2026 se chce ještě silněji zaměřit na AI: nasadit Joule jako nové uživatelské rozhraní AI pro každého uživatele, zapojit agentní AI do procesů, ustavit SAP Business Data Cloud jako datovou vrstvu pro AI a rozšiřovat využití přes programy RISE with SAP a SAP GROW. Dále se soustředí na organické investice do technologií a podle výroční zprávy může provádět cílené akvizice.
Dividendy a odkupy akcií podle firmy
V roce 2026 chtěl SAP podle výroční zprávy vyplatit dividendu 2,50 EUR na akcii (za rok 2025), podmíněnou schválením valnou hromadou v květnu 2026. Program odkupu vlastních akcií až do výše 10 mld. EUR s platností do 31. prosince 2027 SAP oznámil v lednu 2026; k 30. 9. 2026 bylo odkoupeno 25 205 983 akcií za průměrnou cenu 164,79 EUR, tedy přibližně za 4,2 mld. EUR.
Hlavní rizika podle firmy
- Tržby z podpory softwaru klesají (v 1. pololetí 2026 o 9 %) a vedení čeká, že při stálých měnách se pokles v dalších letech zrychlí, protože více zákazníků přechází do cloudu.
- Nedávné akvizice (Reltio, Dremio, Prior Labs) zatím provozní zisk snižují: ve 3. čtvrtletí 2026 přispěly k provoznímu zisku podle IFRS záporně 59 mil. EUR a k non-IFRS provoznímu zisku záporně 39 mil. EUR; SAP navíc oznámil dohodu o koupi společnosti TechWolf.
- Žaloby kvůli porušení duševního vlastnictví nebo smluv a spory o hospodářskou soutěž a antimonopolní právo, například kvůli přístupu k datům či údajným efektům uzamčení zákazníků (lock-in), mohou mít nepříznivý dopad; výsledek sporů je podle SAP nejistý.
- Geopolitické události a nestabilita (například válka na Ukrajině, konflikt Izrael–Hamás nebo napětí kolem Číny a Tchaj-wanu) mohou podle výroční zprávy nepříznivě ovlivnit podnikání, zisk i peněžní toky; výhled růstu cloudového backlogu na rok 2026 navíc vychází z předpokladu stabilního makroekonomického prostředí ve 4. čtvrtletí.
- Při kurzech z 30. září 2026 by měnové vlivy snížily růst non-IFRS provozního zisku v roce 2026 o 2 procentní body a růst cloudových tržeb o 1,5 procentního bodu.
Z výroční zprávy 20-F za rok končící 31. 12. 2025. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy. Rozhodující je vždy originál. Originál zprávy
Poslední aktuality
- 26. 10. 2026Výsledky za 3. čtvrtletí 2026Cloudový backlog vzrostl o 28 % na 24,1 mld. EUR a celkové tržby za čtvrtletí poprvé přesáhly 10 mld. EUR (10 270 mil. EUR, o 13 % více). SAP upravil výhled cloudových a cloudových a softwarových tržeb na rok 2026: očekává hodnoty u horní hranice dosavadních rozmezí.
- 28. 7. 2026Výsledky za 2. čtvrtletí 2026Cloudový backlog vzrostl o 27 % na 22,9 mld. EUR. SAP upravil výhled non-IFRS provozního zisku pro rok 2026, aby zohlednil zředění z akvizic Dremio a Prior Labs.
Srovnání s podobnými firmami
Firmy z oblasti technologií v atlasu, seřazené podle tržeb. Tržby a zisk přepočtené na dolary kurzem ČNB.
| SAP |  Amazon |  Apple |  Microsoft |  Nvidia | |
|---|---|---|---|---|---|
| Tržby, USD | 41,2 mld. | 717 mld. | 479 mld. | 332 mld. | 216 mld. |
| Čistý zisk, USD | 8,0 mld. | 77,7 mld. | 132 mld. | 134 mld. | 120 mld. |
| Čistá marže | 19,5 % | 10,8 % | 27,6 % | 40,3 % | 55,6 % |
| Růst tržeb za 5 let, ročně | +6,1 % | +13,2 % | +5,5 % | +14,6 % | +66,9 % |
| Návratnost kapitálu | 16 % | 19 % | 118 % | 30 % | 76 % |
| Dluhy splatí za | 0,7 roku | 0,5 roku | 0,6 roku | 0,2 roku | 0,1 roku |
| Dividendu zvyšuje | 2 roky | nevyplácí | 14 let | 16 let | 2 roky |
| Vráceno akcionářům za 5 let | 67 % volného CF | 15 % volného CF | 93 % volného CF | 66 % volného CF | 49 % volného CF |
| Počet akcií za 5 let | −0,6 % | +6,2 % | −12,7 % | −2,0 % | −2,3 % |
| Hodnocení | 21 z 24 | 18 z 24 | 23 z 24 | 24 z 24 | 23 z 24 |
| Piotroski F-score | 8 z 9 | 6 z 9 | 9 z 9 | 6 z 9 | 4 z 9 |
| Známí investoři | — | 11 | 6 | 9 | 5 |
| Odhad férové hodnoty | 95,09 EUR | 99,50 USD | 141,67 USD | 370,29 USD | 87,05 USD |
Základní informace
Karta akcie
- Ticker
- SAP
- Burza
- Xetra
- ISIN
- DE0007164600
- Měna
- EUR
- Odvětví
- Software
- Sídlo
- Walldorf, Německo
- Fiskální rok končí
- 31. prosince
- CIK u SEC
- 0001000184
Odkazy
- Cena a graf (TradingView)
- Web firmy
- Pro investory (výsledky, prezentace, termíny dividend)
- Odhady analytiků (Yahoo Finance)
- Porovnat s jinými akciemi v atlasu
Obchodování
Obchoduje se na burze Xetra v eurech. Z korunového účtu vám broker měnu převede a účtuje si za to kurzový rozdíl.
Běžně 9:00–17:30 našeho času.
Je akcie SAP levná, nebo drahá?
Porovnáme cenu na burze s odhadem, kolik akcie stojí podle dosavadních výsledků firmy.
Zjistěte aktuální cenu
Cenu akcie SAP na burze Xetra v eurech najdete na TradingView nebo u svého brokera.
Otevřít SAP na TradingView (otevře se v novém okně)Zadejte ji do pole nad záložkami
Pole Aktuální cena akcie je hned nad záložkami. Odhad vpravo pak ukáže, jestli je akcie levná, nebo drahá.
Odhad férové hodnoty na akcii
Co cena říká o očekávání trhu
Odkud se odhad bere
Podrobný výpočet a vlastní předpoklady
Předpoklady
Změňte je a odhad se hned přepočítá.
Jak moc odhad závisí na předpokladech
Jak výpočet funguje
Levná akcie nemusí být výhodná koupě a drahá nemusí být špatná: odhad vychází jen z minulých čísel, nepočítá s výhledem firmy ani s odhady analytiků. Nejde o investiční doporučení.
Cenové hranice
Co by znamenaly různé ceny jedné akcie v eurech. Spočítané jen z výkazů (zisk na akcii 6,10 EUR za FY2025, dividenda 2,50 EUR ročně). Najděte si aktuální cenu na TradingView nebo u brokera a podívejte se, kam v žebříčku padne.
| 152,50 EUR | Cena za 25 let zisku (P/E 25): trh by čekal rychlý růst |
| 114,11 EUR | Nad touto cenou je akcie podle odhadu drahá |
| 95,09 EUR | Odhad férové hodnoty |
| 91,50 EUR | Cena za 15 let zisku (P/E 15): dlouhodobý průměr trhů |
| 83,33 EUR | Dividenda by vynášela 3 % ročně |
| 76,08 EUR | Pod touto cenou je akcie podle odhadu levná |
| 50,00 EUR | Dividenda by vynášela 5 % ročně |
Čtyři oblasti, v každé šest testů ano/ne, všechny z výkazů. Rozklikněte oblast a uvidíte, co firma splňuje a co ne. Ocenění podle ceny do hodnocení nepočítáme, protože web ceny neukazuje. Cenu porovnáte s odhadem v záložce Férová cena.
celkem splněných testů
Růst5/6
- ✓Tržby za 5 let rostlyprůměrně 6,1 % ročně
- ✓Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 6,1 % ročně
- ✓Zisk na akcii za 5 let rostlprůměrně 7,0 % ročně
- ✗Zisk na akcii rostl rychleji než 8 % ročněprůměrně 7,0 % ročně
- ✓Zisk na akcii v posledním roce vzrostl2,65 → 6,10 EUR
- ✓Tržby v posledním roce vzrostly+7,7 % proti předchozímu roku
Ziskovost5/6
- ✓Čistá marže nad 10 %19,5 % tržeb
- ✗Čistá marže nad 20 %19,5 % tržeb
- ✓Provozní marže nad 15 %26,1 % tržeb
- ✓Návratnost vlastního kapitálu nad 15 %16 % (čistý zisk / vlastní kapitál)
- ✓Kladné volné cash flowprovozní cash flow minus investice
- ✓Návratnost aktiv nad 7 %10,2 % (čistý zisk / celková aktiva)
Finanční zdraví6/6
- ✓Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,16
- ✓Hotovost pokryje dluh splatný do rokahotovost vs. krátkodobá část dluhu
- ✓Dluh je nižší než vlastní kapitáldluh / vlastní kapitál 0,14
- ✓Dluh se splatí z provozního cash flow do 3 let0,7 roku provozního cash flow
- ✓Provozní zisk pokryje úroky aspoň osmkrát19,5×
- ✓Zadlužení za 5 let nevzrostlodluh / vlastní kapitál 0,45 → 0,14
Stabilita5/6
- ✓Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
- ✓Volné cash flow kladné v každém z 5 letkladné ve všech 5 posledních fiskálních letech
- ✓Tržby za 5 let klesly nejvýš jednoumeziroční pokles 1× za 5 let
- ✓Marže je aspoň na průměru 5 letteď 19,5 %, průměr 15,1 %
- ✗Marže kolísá nejvýš o 10 procentních bodůrozpětí za 5 let 11,9 p. b.
- ✓Firma neředí akcionářepočet akcií za 5 let −0,6 %
Dividendy hodnotíme zvlášť a do celkového hodnocení je nepočítáme, protože růstová firma, která zisk investuje, nemusí být horší.
Dividendy4/6
- ✓Vyplácí dividendupravidelně
- ✗Zvyšuje ji aspoň 5 let po sobě2 roky v řadě
- ✗Zvyšuje ji aspoň 10 let po sobě2 roky v řadě
- ✓Za 5 let rostla rychleji než 3 % ročněprůměrně 6,2 % ročně
- ✓Je krytá ziskemvýplatní poměr 41 %, hranice 75 %
- ✓Je krytá volným cash flowz volného cash flow 33 %
Známá skóre
Piotroski F-score
8 z 9
Za fiskální rok 2025 vychází silná firma. Skóre sčítá devět jednoduchých testů zisku, zadlužení a efektivity proti předchozímu roku.
- ✓Firma je v zisku (návratnost aktiv nad nulou)
- ✓Provozní cash flow je kladné
- ✓Návratnost aktiv se proti loňsku zlepšila
- ✓Provozní cash flow je vyšší než čistý zisk
- ✓Dluh vůči aktivům proti loňsku klesl
- ✓Krátkodobá likvidita se zlepšila
- ✓Firma nevydala nové akcie
- ✗Hrubá marže se zlepšila
- ✓Obrat aktiv se zlepšil (tržby / aktiva)
Altman Z-score
5,23
Za fiskální rok 2025: bezpečná zóna. Skóre odhaduje riziko bankrotu z likvidity, nerozděleného zisku, provozního zisku a vlastního kapitálu. Nad 2,6 je bezpečná zóna, pod 1,1 riziková.
Používáme verzi Z″, která nepotřebuje tržní cenu akcií a hodí se i pro firmy mimo výrobu. Pro banky a pojišťovny se nepočítá.
Testy ukazují, jak firma hospodařila, nic víc. Nejde o doporučení k nákupu ani prodeji. Šedý otazník znamená, že potřebný údaj firma ve standardní podobě nevykazuje. Výhled analytiků chybí, protože jejich odhady jsou placená data.
Z výročních zpráv 20-F podle IFRS. Fiskální rok končí 31. prosince.
Ukazatele s vysvětlením
Ze 100 EUR tržeb zůstane po nákladech na zboží 73 EUR. Vysoká marže znamená silnou značku nebo technologii.
Ze 100 EUR tržeb je 19 EUR čistého zisku.
Ze 100 EUR vlastního kapitálu firma za rok vydělala 16 EUR. Nad 15 % je dobré, u firem s velkými odkupy bývá ROE uměle vysoké.
Tolik čistého zisku se proměnilo ve volné peníze. Kolem 100 % a víc je zdravé, dlouhodobě málo znamená, že zisk je hlavně na papíře nebo ho spolknou investice.
Dluhů je málo proti vlastním penězům firmy.
Počet akcií se skoro nemění.
Čára ukazuje vývoj až za posledních 8 let, tečka je poslední rok. Červená znamená, že se ukazatel za tu dobu zhoršil.
Kam jdou peníze z tržeb
Z každých 100 EUR tržeb za fiskální rok 2025 zůstalo firmě 19 EUR čistého zisku. Nejvíc stála položka prodej, marketing a správa (29 EUR). Ostatní výnosy, například úroky z hotovosti nebo podíly na zisku jiných firem, přidaly 1,3 EUR.
Vývoj po letech
| Fiskální rokčástky v mld. EUR | 2018 | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tržby | 24,7 | 27,6 | 27,3 | 27,0 | 29,5 | 31,2 | 34,2 | 36,8 |
| Hrubý zisk | 17,2 | 19,2 | 19,5 | 19,7 | 21,5 | 22,5 | 24,9 | 26,8 |
| hrubá marže | 70 % | 70 % | 71 % | 73 % | 73 % | 72 % | 73 % | 73 % |
| Výzkum a vývoj | 3,62 | 4,29 | 4,45 | 5,27 | 6,08 | 6,32 | 6,51 | 6,63 |
| Prodej, marketing a správa | 7,9 | 9,3 | 8,5 | 8,0 | 9,2 | 10,2 | 10,5 | 10,5 |
| Osobní náklady | 11,6 | 14,9 | 13,4 | 13,5 | 15,2 | 17,0 | 20,3 | 16,5 |
| Provozní zisk | 5,70 | 4,47 | 6,62 | 6,31 | 5,91 | 5,80 | 4,67 | 9,62 |
| Zisk před zdaněním | 5,6 | 4,6 | 7,2 | 8,5 | 4,5 | 5,3 | 4,8 | 10,3 |
| Daň z příjmů | 1,51 | 1,23 | 1,94 | 1,68 | 1,45 | 1,74 | 1,61 | 2,94 |
| Čistý zisk | 4,08 | 3,32 | 5,15 | 5,26 | 2,28 | 6,14 | 3,12 | 7,16 |
| čistá marže | 17 % | 12 % | 19 % | 20 % | 8 % | 20 % | 9 % | 19 % |
| Zisk na akcii (EUR) | 3,42 | 2,78 | 4,35 | 4,46 | 1,94 | 5,20 | 2,65 | 6,10 |
| Dividenda na akcii (EUR) | 1,50 | 1,58 | 1,85 | 2,45 | 2,05 | 2,00 | 2,35 | 2,50 |
| výplatní poměr ze zisku | 44 % | 57 % | 43 % | 55 % | 106 % | 38 % | 89 % | 41 % |
| Provozní cash flow | 4,30 | 3,50 | 7,19 | 6,22 | 5,65 | 6,25 | 5,21 | 9,16 |
| Investice do majetku | 1,46 | 0,82 | 0,82 | 0,70 | 0,88 | 0,79 | 0,80 | 0,74 |
| Volné cash flow | 2,85 | 2,68 | 6,38 | 5,52 | 4,77 | 5,46 | 4,41 | 8,42 |
| Odpisy | 1,36 | 1,87 | 1,83 | 1,54 | 1,57 | 1,37 | 1,28 | 1,31 |
| Akciové odměny zaměstnancům | 0,83 | 1,84 | 1,08 | 1,34 | 1,43 | 2,22 | 2,39 | 1,70 |
| Vyplacené dividendy | 1,67 | 1,79 | 1,86 | 2,18 | 2,87 | 2,40 | 2,57 | 2,74 |
| výplatní poměr z volného CF | 59 % | 67 % | 29 % | 40 % | 60 % | 44 % | 58 % | 33 % |
| Zpětné odkupy akcií | 0,00 | 0,00 | 1,49 | 0,00 | 1,50 | 0,95 | 2,11 | 1,94 |
| Hotovost | 8,63 | 5,31 | 5,31 | 8,90 | 9,01 | 8,12 | 9,61 | 8,22 |
| Dluhy (úvěry a dluhopisy) | 11,3 | 13,7 | 13,3 | 13,1 | 11,8 | 7,8 | 9,4 | 6,2 |
| Vlastní kapitál | 28,8 | 30,7 | 29,7 | 38,9 | 40,2 | 43,2 | 45,4 | 44,6 |
| Počet akcií (mld., zředěný) | 1,19 | 1,19 | 1,18 | 1,18 | 1,18 | 1,18 | 1,18 | 1,18 |
Tržby a ziskmld. EUR
| Rok | Tržby | Provozní zisk | Čistý zisk | Čistá marže |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 36,8 | 9,62 | 7,16 | 19 % |
| 2024 | 34,2 | 4,67 | 3,12 | 9 % |
| 2023 | 31,2 | 5,80 | 6,14 | 20 % |
| 2022 | 29,5 | 5,91 | 2,28 | 8 % |
| 2021 | 27,0 | 6,31 | 5,26 | 20 % |
| 2020 | 27,3 | 6,62 | 5,15 | 19 % |
| 2019 | 27,6 | 4,47 | 3,32 | 12 % |
| 2018 | 24,7 | 5,70 | 4,08 | 17 % |
Hrubý zisk a nákladymld. EUR
| Rok | Hrubý zisk | Výzkum | Prodej a správa | Zaměstnanci |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 26,8 | 6,63 | 10,5 | 16,5 |
| 2024 | 24,9 | 6,51 | 10,5 | 20,3 |
| 2023 | 22,5 | 6,32 | 10,2 | 17,0 |
| 2022 | 21,5 | 6,08 | 9,2 | 15,2 |
| 2021 | 19,7 | 5,27 | 8,0 | 13,5 |
| 2020 | 19,5 | 4,45 | 8,5 | 13,4 |
| 2019 | 19,2 | 4,29 | 9,3 | 14,9 |
| 2018 | 17,2 | 3,62 | 7,9 | 11,6 |
Na jednu akciiEUR
| Rok | Zisk | Dividenda | Výplatní poměr |
|---|---|---|---|
| 2025 | 6,10 | 2,50 | 41 % |
| 2024 | 2,65 | 2,35 | 89 % |
| 2023 | 5,20 | 2,00 | 38 % |
| 2022 | 1,94 | 2,05 | 106 % |
| 2021 | 4,46 | 2,45 | 55 % |
| 2020 | 4,35 | 1,85 | 43 % |
| 2019 | 2,78 | 1,58 | 57 % |
| 2018 | 3,42 | 1,50 | 44 % |
Cash flowmld. EUR
| Rok | Provozní | Investice | Volné |
|---|---|---|---|
| 2025 | 9,16 | 0,74 | 8,42 |
| 2024 | 5,21 | 0,80 | 4,41 |
| 2023 | 6,25 | 0,79 | 5,46 |
| 2022 | 5,65 | 0,88 | 4,77 |
| 2021 | 6,22 | 0,70 | 5,52 |
| 2020 | 7,19 | 0,82 | 6,38 |
| 2019 | 3,50 | 0,82 | 2,68 |
| 2018 | 4,30 | 1,46 | 2,85 |
Výplaty akcionářůmmld. EUR
| Rok | Dividendy | Z volného CF | Odkupy akcií |
|---|---|---|---|
| 2025 | 2,74 | 33 % | 1,94 |
| 2024 | 2,57 | 58 % | 2,11 |
| 2023 | 2,40 | 44 % | 0,95 |
| 2022 | 2,87 | 60 % | 1,50 |
| 2021 | 2,18 | 40 % | 0,00 |
| 2020 | 1,86 | 29 % | 1,49 |
| 2019 | 1,79 | 67 % | 0,00 |
| 2018 | 1,67 | 59 % | 0,00 |
Rozvaha a akciemld. EUR
| Rok | Hotovost | Dluhy | Vlastní kapitál | Akcií, mld. |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 8,22 | 6,2 | 44,6 | 1,18 |
| 2024 | 9,61 | 9,4 | 45,4 | 1,18 |
| 2023 | 8,12 | 7,8 | 43,2 | 1,18 |
| 2022 | 9,01 | 11,8 | 40,2 | 1,18 |
| 2021 | 8,90 | 13,1 | 38,9 | 1,18 |
| 2020 | 5,31 | 13,3 | 29,7 | 1,18 |
| 2019 | 5,31 | 13,7 | 30,7 | 1,19 |
| 2018 | 8,63 | 11,3 | 28,8 | 1,19 |
Dividenda se vyplácí jednou ročně. Za fiskální rok 2025 činila 2,50 EUR na akcii, o 6,4 % víc než rok předtím. Za posledních 5 let rostla v průměru o 6,2 % ročně. Od roku 2024 ji firma každý rok zvýšila.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 19,2 mld. EUR: 12,8 mld. na dividendách a 6,5 mld. odkupem vlastních akcií. To je 67 % jejího volného cash flow za stejné období.
Návratnost investice
Jak to počítáme
Skutečný výnos záleží na tom, za kolik akcii koupíte a za kolik ji prodáte. Odkupy počítáme podle úbytku zředěného počtu akcií, takže zahrnují i nové akcie pro zaměstnance.
Dividenda na akcii
Kolik vám vynese dividenda
- Hrubá dividenda za rok
- 609 Kč
- Po zdanění 15 %
- 518 Kč
Kolik akcie stojí a jaký je výnos, spočítáme, když nahoře zadáte cenu.
Při současné dividendě 2,50 EUR na akcii ročně a kurzu ČNB 24,355 Kč za euro ze dne 14. 10. 2026. Bez poplatků a kurzového rozdílu brokera. Počítáme s celkovou daní 15 %. Když země firmy strhne víc, než si v Česku započtete, dostanete méně, dokud si rozdíl nevyžádáte zpět.
Výplatní poměr za FY2025
Tolik ze zisku na akcii šlo na dividendu.
Z volného cash flow (provozní cash flow minus investice) to bylo 33 %.
Jednorázové výdaje nebo odpisy umí poměr v jednom roce hodně zvednout, proto se vyplatí sledovat víc let v záložce Hospodaření.
Dividendy v korunách
Na 10 akcií by za fiskální roky 2016–2025 přišlo celkem 4 805 Kč hrubého, po zdanění 15 % asi 4 084 Kč. Počet akcií změníte v kalkulačce výše.
Dividenda za fiskální rok přepočtená průměrem kurzů ČNB k poslednímu dni každého měsíce roku, do kterého připadá většina fiskálního roku. Bez poplatků a kurzových rozdílů brokera.
Dividenda podle let
| za fiskální rok 2025 | 2,50 EUR |
| za fiskální rok 2024 | 2,35 EUR |
| za fiskální rok 2023 | 2,00 EUR |
| za fiskální rok 2022 | 2,05 EUR |
| za fiskální rok 2021 | 2,45 EUR |
| za fiskální rok 2020 | 1,85 EUR |
Částky za celý fiskální rok.
Daně
Dividendy
- Německo si z dividendy může strhnout srážkovou daň. Kolik, záleží na místních pravidlech a na smlouvě o zamezení dvojímu zdanění s Českem. Když je srážka vyšší, než smlouva dovoluje, přebytek se dá žádat zpět v zemi firmy.
- V Česku se zahraniční dividendy daní 15 %. Daň zaplacenou v zahraničí si započtete nejvýš do výše, kterou smlouva připouští.
Prodej akcií
Zisk z prodeje je osvobozený, když akcii držíte déle než 3 roky nebo když příjmy z prodeje cenných papírů za rok nepřesáhnou 100 000 Kč.
Daně z akcií podrobně. Zjednodušení pro daňové rezidenty ČR v roce 2026, ne daňové poradenství.
Známí investoři a oznámení, která firma podala americkému úřadu SEC.
Aktuality z oznámení firmy
- 26. 10. 2026Výsledky za 3. čtvrtletí 2026Cloudový backlog vzrostl o 28 % na 24,1 mld. EUR a celkové tržby za čtvrtletí poprvé přesáhly 10 mld. EUR (10 270 mil. EUR, o 13 % více). SAP upravil výhled cloudových a cloudových a softwarových tržeb na rok 2026: očekává hodnoty u horní hranice dosavadních rozmezí.
- 28. 7. 2026Výsledky za 2. čtvrtletí 2026Cloudový backlog vzrostl o 27 % na 22,9 mld. EUR. SAP upravil výhled non-IFRS provozního zisku pro rok 2026, aby zohlednil zředění z akvizic Dremio a Prior Labs.
Jen oznámení, která firma podala americkému úřadu SEC za poslední čtyři měsíce. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Oznámení firmy
Poslední dokumenty, které firma podala americkému dozoru SEC. Zahraniční firmy hlásí důležité události formulářem 6-K. Odkaz vede na originál v angličtině.
- 26. 10. 2026Oznámení firmy 6-K
- 28. 7. 2026Oznámení firmy 6-K
- 8. 5. 2026Oznámení firmy 6-K
- 28. 4. 2026Oznámení firmy 6-K
- 21. 4. 2026Oznámení firmy 6-K
- 6. 3. 2026Oznámení firmy 6-K
- 26. 2. 2026Výroční zpráva za rok do 31. 12. 2025 20-F
- 3. 2. 2026Oznámení firmy 6-K
- 27. 10. 2025Oznámení firmy 6-K
- 25. 7. 2025Oznámení firmy 6-K
- 21. 5. 2025Oznámení firmy 6-K
- 25. 4. 2025Oznámení firmy 6-K
Zdroje
- Výroční zpráva 20-F za fiskální rok končící 31. 12. 2025, podaná 26. 2. 2026
- Strojově čitelná data XBRL (SEC company facts, SAP SE), stažená 8. 11. 2026
Zahraniční firmy podávají americkému dozoru jen výroční zprávu 20-F podle IFRS, čtvrtletní čísla proto chybí. Když nejnovější zpráva ještě není v souhrnných datech SEC, čteme ji přímo z jejího XBRL. Dividenda na akcii je u let, kde ji firma neuvádí, odhadnutá z vyplacených dividend. Popis firmy je psaný ručně.