Microsoft
Akcie s tickerem MSFT na burze Nasdaq, odvětví software. Oficiálně MICROSOFT CORP.
Software a cloud: Windows, Microsoft 365 s Wordem a Excelem, cloud Azure, LinkedIn, Xbox a herní studia včetně Activision Blizzard. Přes polovinu tržeb dnes tvoří cloudové služby.
Proč tu cenu nevidíte?
Zveřejňovat ceny z burz smí jen ten, kdo za ně platí licenci. TradingView je ukazuje zdarma; zadaná cena zůstane jen ve vašem prohlížeči. Metodika
Silné stránky
- Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 14,6 % ročně
- Čistá marže nad 20 %40,3 % tržeb
- Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,23
- Dividendu zvyšuje 16 let v řadědividendy hodnotíme zvlášť
Na co si dát pozor
V testech jsme nenašli nic, co by firma nesplnila.
Výběr z testů v záložce Hodnocení. Testy ukazují, jak firma hospodařila, nejde o doporučení k nákupu ani prodeji.
Hlavní čísla
Čára ukazuje až posledních 8 let. Štítek pod číslem je průměrná roční změna za posledních 5 let.
Výhled vedení
Co firma čeká. Zdroj: zpráva o výsledcích za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2027, 28. 10. 2026
Výsledková zpráva výhled neobsahuje; společnost jej uvádí na konferenčním hovoru k výsledkům.
Provozní čísla
- Tržby celé společnosti za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2027 (do 30. září 2026) meziročně vzrostly o 19 % na 92,3 mld. USD.
- Tržby Microsoft Cloud vzrostly za stejné čtvrtletí o 30 % (při konstantních kurzech o 31 %) na 63,9 mld. USD.
- Tržby z Azure vzrostly za stejné čtvrtletí o 48 %.
- Zbývající závazky z komerčních smluv (commercial remaining performance obligation) vzrostly o 73 % na 677 mld. USD.
Výhled je odhad vedení firmy, ne náš, a firmy ho během roku mění. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2022–2026 firma vrátila akcionářům zhruba 223 mld. USD: 110 mld. na dividendách a 113 mld. odkupem vlastních akcií. To je 66 % jejího volného cash flow za stejné období.
Graf po letech a návratnost investice při vaší ceně jsou v záložce .
Z čeho firma žije
Podíl na tržbách za fiskální rok 2026 podle výroční zprávy. Celkové tržby 332 mld. USD.
O firmě podrobně
Microsoft je technologická společnost, která vyvíjí a podporuje software, služby, zařízení a řešení pro jednotlivce i firmy, zaměřená na umělou inteligenci (AI), cloud, produktivitu a spolupráci a osobní počítače. Mezi hlavní produkty patří operační systémy, serverové aplikace, podnikové aplikace, nástroje pro vývojáře, cloudové služby Azure, Microsoft 365, LinkedIn a Dynamics, dále PC, tablety, herní konzole Xbox a příslušenství. Vydělává hlavně na předplatném a cloudových službách, na licencích Windows pro výrobce počítačů, na reklamě a na prodeji zařízení.
Konkurence
Microsoft čelí konkurenci od poskytovatelů cloudu a open-source řešení; jeho AI nabídky soutěží s produkty hyperscalerů, open-source projektů a poskytovatelů frontier modelů. Office soutěží s globálními dodavateli aplikací, webovými a mobilními aplikacemi, AI-first společnostmi a místními vývojáři.
Na co se firma soustředí
Vedení investuje významné prostředky do zabezpečení napříč cloudy a platformami, do AI a agentů, zejména Microsoft 365 Copilot, a do sjednocené AI vrstvy pro podniky. Od fiskálního roku 2027 přechází na nové segmenty Agents and Infra a Devices and Consumer, které mají lépe odpovídat způsobu řízení podnikání a zvýšit transparentnost pro investory.
Dividendy a odkupy akcií podle firmy
Ve 4. čtvrtletí fiskálního roku 2026 deklarovala společnost dividendu 0,91 USD na akcii, celkem 6 759 mil. USD, splatnou 10. září 2026. Celkem vrátila akcionářům 10,2 mld. USD formou zpětných odkupů akcií a dividend; odkupy byly financovány z hotovostních zdrojů.
Hlavní rizika podle firmy
- Windows čelí konkurenci platforem pro nová zařízení (chytré telefony, tablety) a operačních systémů licencovaných levně nebo zdarma, což může snížit marže z operačních systémů pro PC.
- Investice do AI nemusí přinést očekávané výnosy a AI nabídky čelí tlaku ze strany hyperscalerů, open-source projektů a poskytovatelů frontier modelů.
- Kybernetické útoky a zranitelnosti mohou vést k poklesu tržeb, vyšším nákladům, odpovědnosti a poškození značky.
- Veřejná kritika rozhodnutí o ochraně soukromí, obsahu nebo nasazení AI může poškodit reputaci a ztížit přilákání talentů.
- Rozšiřování vlastního hardwaru, infrastruktury a AI modelů může zvýšit nákladovou strukturu a snížit marže.
Z výroční zprávy 10-K za rok končící 30. 6. 2026. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy. Rozhodující je vždy originál. Originál zprávy
Poslední aktuality
- 28. 10. 2026Výsledky za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2027Tržby za čtvrtletí do 30. září 2026 vzrostly o 19 % na 92,3 mld. USD, provozní zisk o 21 % na 45,9 mld. USD. Čistý zisk podle GAAP vzrostl o 32 % na 36,6 mld. USD, zředěný zisk na akcii podle GAAP byl 4,92 USD.
- 2. 9. 2026Nové segmenty od fiskálního roku 2027Od fiskálního roku 2027 Microsoft přechází ze tří segmentů na dva: Agents and Infra a Devices and Consumer. Ve výkazech budou samostatně uvedeny tržby Azure, Microsoft 365 Cloud, průmyslových řešení a reklamy.
- 29. 7. 2026Výsledky za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2026Tržby za čtvrtletí do 30. června 2026 vzrostly o 18 % na 90,0 mld. USD a čistý zisk podle GAAP o 31 % na 35,8 mld. USD. Výsledek zahrnoval zisk 3,2 mld. USD z investice do Anthropic.
Srovnání s podobnými firmami
Firmy z oblasti technologií v atlasu, seřazené podle tržeb. Tržby a zisk přepočtené na dolary kurzem ČNB.
| Microsoft |  Amazon |  Apple |  Nvidia | Micron | |
|---|---|---|---|---|---|
| Tržby, USD | 332 mld. | 717 mld. | 479 mld. | 216 mld. | 133 mld. |
| Čistý zisk, USD | 134 mld. | 77,7 mld. | 132 mld. | 120 mld. | 85,0 mld. |
| Čistá marže | 40,3 % | 10,8 % | 27,6 % | 55,6 % | 63,8 % |
| Růst tržeb za 5 let, ročně | +14,6 % | +13,2 % | +5,5 % | +66,9 % | +36,9 % |
| Návratnost kapitálu | 30 % | 19 % | 118 % | 76 % | 61 % |
| Dluhy splatí za | 0,2 roku | 0,5 roku | 0,6 roku | 0,1 roku | 0,1 roku |
| Dividendu zvyšuje | 16 let | nevyplácí | 14 let | 2 roky | 1 rok |
| Vráceno akcionářům za 5 let | 66 % volného CF | 15 % volného CF | 93 % volného CF | 49 % volného CF | 11 % volného CF |
| Počet akcií za 5 let | −2,0 % | +6,2 % | −12,7 % | −2,3 % | +0,2 % |
| Hodnocení | 24 z 24 | 18 z 24 | 23 z 24 | 23 z 24 | 21 z 24 |
| Piotroski F-score | 6 z 9 | 6 z 9 | 9 z 9 | 4 z 9 | 8 z 9 |
| Známí investoři | 9 | 11 | 6 | 5 | 2 |
| Odhad férové hodnoty | 370,29 USD | 99,50 USD | 141,67 USD | 87,05 USD | 715,99 USD |
Základní informace
Karta akcie
- Ticker
- MSFT
- Burza
- Nasdaq
- ISIN
- US5949181045
- Měna
- USD
- Odvětví
- Software
- Sídlo
- Redmond, Washington
- Fiskální rok končí
- 30. června
- Počet akcií
- 7,43 mld. k 22. 10. 2026
- Hodnota akcií na trhu
- 3 600 mld. USD k 31. 12. 2025, z výroční zprávy
- Zaměstnanci
- 223 000 podle výroční zprávy
- Další výsledky
- kolem 27. 1. 2027 odhad podle loňska
- CIK u SEC
- 0000789019
Hodnota akcií mimo vedení a velké akcionáře k polovině fiskálního roku podle výroční zprávy, ne podle dnešní ceny.
Odkazy
- Cena a graf (TradingView)
- Web firmy
- Pro investory (výsledky, prezentace, termíny dividend)
- Odhady analytiků (Yahoo Finance)
- Doporučení analytiků (Nasdaq)
- Porovnat s jinými akciemi v atlasu
Obchodování
Obchoduje se na burze Nasdaq v amerických dolarech. Z korunového účtu vám broker měnu převede a účtuje si za to kurzový rozdíl.
Běžně 15:30–22:00 našeho času. Na jaře a na podzim, kdy USA a Evropa mění čas v jiné dny, 14:30–21:00.
Je akcie Microsoft levná, nebo drahá?
Porovnáme cenu na burze s odhadem, kolik akcie stojí podle dosavadních výsledků firmy.
Zjistěte aktuální cenu
Cenu akcie MSFT na burze Nasdaq v amerických dolarech najdete na TradingView nebo u svého brokera.
Otevřít MSFT na TradingView (otevře se v novém okně)Zadejte ji do pole nad záložkami
Pole Aktuální cena akcie je hned nad záložkami. Odhad vpravo pak ukáže, jestli je akcie levná, nebo drahá.
Odhad férové hodnoty na akcii
Co cena říká o očekávání trhu
Odkud se odhad bere
Podrobný výpočet a vlastní předpoklady
Předpoklady
Změňte je a odhad se hned přepočítá.
Jak moc odhad závisí na předpokladech
Jak výpočet funguje
Levná akcie nemusí být výhodná koupě a drahá nemusí být špatná: odhad vychází jen z minulých čísel, nepočítá s výhledem firmy ani s odhady analytiků. Nejde o investiční doporučení.
Cenové hranice
Co by znamenaly různé ceny jedné akcie v amerických dolarech. Spočítané jen z výkazů (zisk na akcii 17,95 USD za FY2026, dividenda 3,92 USD ročně). Najděte si aktuální cenu na TradingView nebo u brokera a podívejte se, kam v žebříčku padne.
| 448,75 USD | Cena za 25 let zisku (P/E 25): trh by čekal rychlý růst |
| 444,35 USD | Nad touto cenou je akcie podle odhadu drahá |
| 370,29 USD | Odhad férové hodnoty |
| 296,23 USD | Pod touto cenou je akcie podle odhadu levná |
| 269,25 USD | Cena za 15 let zisku (P/E 15): dlouhodobý průměr trhů |
| 130,67 USD | Dividenda by vynášela 3 % ročně |
| 78,40 USD | Dividenda by vynášela 5 % ročně |
Čtyři oblasti, v každé šest testů ano/ne, všechny z výkazů. Rozklikněte oblast a uvidíte, co firma splňuje a co ne. Ocenění podle ceny do hodnocení nepočítáme, protože web ceny neukazuje. Cenu porovnáte s odhadem v záložce Férová cena.
celkem splněných testů
Růst6/6
- ✓Tržby za 5 let rostlyprůměrně 14,6 % ročně
- ✓Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 14,6 % ročně
- ✓Zisk na akcii za 5 let rostlprůměrně 17,4 % ročně
- ✓Zisk na akcii rostl rychleji než 8 % ročněprůměrně 17,4 % ročně
- ✓Zisk na akcii v posledním roce vzrostl13,64 → 17,95 USD
- ✓Tržby v posledním roce vzrostly+17,8 % proti předchozímu roku
Ziskovost6/6
- ✓Čistá marže nad 10 %40,3 % tržeb
- ✓Čistá marže nad 20 %40,3 % tržeb
- ✓Provozní marže nad 15 %46,8 % tržeb
- ✓Návratnost vlastního kapitálu nad 15 %30 % (čistý zisk / vlastní kapitál)
- ✓Kladné volné cash flowprovozní cash flow minus investice
- ✓Návratnost aktiv nad 7 %17,6 % (čistý zisk / celková aktiva)
Finanční zdraví6/6
- ✓Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,23
- ✓Hotovost pokryje dluh splatný do rokahotovost vs. krátkodobá část dluhu
- ✓Dluh je nižší než vlastní kapitáldluh / vlastní kapitál 0,09
- ✓Dluh se splatí z provozního cash flow do 3 let0,2 roku provozního cash flow
- ✓Provozní zisk pokryje úroky aspoň osmkrát50,9×
- ✓Zadlužení za 5 let nevzrostlodluh / vlastní kapitál 0,41 → 0,09
Stabilita6/6
- ✓Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
- ✓Volné cash flow kladné v každém z 5 letkladné ve všech 5 posledních fiskálních letech
- ✓Tržby za 5 let klesly nejvýš jednoumeziroční pokles 0× za 5 let
- ✓Marže je aspoň na průměru 5 letteď 40,3 %, průměr 36,6 %
- ✓Marže kolísá nejvýš o 10 procentních bodůrozpětí za 5 let 6,2 p. b.
- ✓Firma neředí akcionářepočet akcií za 5 let −2,0 %
Dividendy hodnotíme zvlášť a do celkového hodnocení je nepočítáme, protože růstová firma, která zisk investuje, nemusí být horší.
Dividendy6/6
- ✓Vyplácí dividendupravidelně
- ✓Zvyšuje ji aspoň 5 let po sobě16 let v řadě
- ✓Zvyšuje ji aspoň 10 let po sobě16 let v řadě
- ✓Za 5 let rostla rychleji než 3 % ročněprůměrně 10,2 % ročně
- ✓Je krytá ziskemvýplatní poměr 20 %, hranice 75 %
- ✓Je krytá volným cash flowz volného cash flow 39 %
Známá skóre
Piotroski F-score
6 z 9
Za fiskální rok 2026 vychází průměrná firma. Skóre sčítá devět jednoduchých testů zisku, zadlužení a efektivity proti předchozímu roku.
- ✓Firma je v zisku (návratnost aktiv nad nulou)
- ✓Provozní cash flow je kladné
- ✓Návratnost aktiv se proti loňsku zlepšila
- ✓Provozní cash flow je vyšší než čistý zisk
- ✓Dluh vůči aktivům proti loňsku klesl
- ✗Krátkodobá likvidita se zlepšila
- ✓Firma nevydala nové akcie
- ✗Hrubá marže se zlepšila
- ✗Obrat aktiv se zlepšil (tržby / aktiva)
Altman Z-score
4,59
Za fiskální rok 2026: bezpečná zóna. Skóre odhaduje riziko bankrotu z likvidity, nerozděleného zisku, provozního zisku a vlastního kapitálu. Nad 2,6 je bezpečná zóna, pod 1,1 riziková.
Používáme verzi Z″, která nepotřebuje tržní cenu akcií a hodí se i pro firmy mimo výrobu. Pro banky a pojišťovny se nepočítá.
Testy ukazují, jak firma hospodařila, nic víc. Nejde o doporučení k nákupu ani prodeji. Šedý otazník znamená, že potřebný údaj firma ve standardní podobě nevykazuje. Výhled analytiků chybí, protože jejich odhady jsou placená data.
Z výročních zpráv 10-K. Fiskální rok končí 30. června.
Ukazatele s vysvětlením
Ze 100 USD tržeb zůstane po nákladech na zboží 68 USD. Vysoká marže znamená silnou značku nebo technologii.
Ze 100 USD tržeb je 40 USD čistého zisku.
Ze 100 USD vlastního kapitálu firma za rok vydělala 30 USD. Nad 15 % je dobré, u firem s velkými odkupy bývá ROE uměle vysoké.
Tolik čistého zisku se proměnilo ve volné peníze. Kolem 100 % a víc je zdravé, dlouhodobě málo znamená, že zisk je hlavně na papíře nebo ho spolknou investice.
Dluhů je málo proti vlastním penězům firmy.
Akcií ubývá o 0,4 % ročně, každá je větší kus firmy.
Čára ukazuje vývoj až za posledních 8 let, tečka je poslední rok. Červená znamená, že se ukazatel za tu dobu zhoršil.
Kam jdou peníze z tržeb
Z každých 100 USD tržeb za fiskální rok 2026 zůstalo firmě 40 USD čistého zisku. Nejvíc stála položka náklady na prodané zboží a služby (32 USD). Ostatní výnosy, například úroky z hotovosti nebo podíly na zisku jiných firem, přidaly 3,2 USD.
Poslední čtvrtletí
Za čtvrtletí do 30. 9. 2026 měla firma tržby 92,3 mld. USD, o 18,8 % víc než před rokem, zisk na akcii 4,92 USD (+32,3 %).
| Čtvrtletí do | Tržby, mld. USD | Proti loňsku | Zisk na akcii, USD | Proti loňsku |
|---|---|---|---|---|
| 30. 9. 2026 | 92,3 | +18,8 % | 4,92 | +32,3 % |
| 30. 6. 2026* | 90,0 | +17,7 % | 4,81 | +31,8 % |
| 31. 3. 2026 | 82,9 | +18,3 % | 4,27 | +23,4 % |
| 31. 12. 2025 | 81,3 | +16,7 % | 5,16 | +59,8 % |
Ze čtvrtletních zpráv 10-Q, změna proti stejnému čtvrtletí před rokem. * Poslední čtvrtletí fiskálního roku dopočítané z výroční zprávy (rok minus devět měsíců).
Vývoj po letech
| Fiskální rokčástky v mld. USD | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tržby | 126 | 143 | 168 | 198 | 212 | 245 | 282 | 332 |
| Hrubý zisk | 83 | 97 | 116 | 136 | 146 | 171 | 194 | 225 |
| hrubá marže | 66 % | 68 % | 69 % | 68 % | 69 % | 70 % | 69 % | 68 % |
| Výzkum a vývoj | 16,9 | 19,3 | 20,7 | 24,5 | 27,2 | 29,5 | 32,5 | 35,6 |
| Prodej, marketing a správa | 23,1 | 24,7 | 25,2 | 27,7 | 30,3 | 32,1 | 32,9 | 34,7 |
| Provozní zisk | 43 | 53 | 70 | 83 | 89 | 109 | 129 | 155 |
| Zisk před zdaněním | 44 | 53 | 71 | 84 | 89 | 108 | 124 | 166 |
| Daň z příjmů | 4,4 | 8,8 | 9,8 | 11,0 | 17,0 | 19,7 | 21,8 | 32,2 |
| Čistý zisk | 39 | 44 | 61 | 73 | 72 | 88 | 102 | 134 |
| čistá marže | 31 % | 31 % | 36 % | 37 % | 34 % | 36 % | 36 % | 40 % |
| Zisk na akcii (USD) | 5,06 | 5,76 | 8,05 | 9,65 | 9,68 | 11,80 | 13,64 | 17,95 |
| Dividenda na akcii (USD) | 1,84 | 2,04 | 2,24 | 2,48 | 2,72 | 3,00 | 3,32 | 3,64 |
| výplatní poměr ze zisku | 36 % | 35 % | 28 % | 26 % | 28 % | 25 % | 24 % | 20 % |
| Provozní cash flow | 52 | 61 | 77 | 89 | 88 | 119 | 136 | 183 |
| Investice do majetku | 14 | 15 | 21 | 24 | 28 | 44 | 65 | 116 |
| Volné cash flow | 38,3 | 45,2 | 56,1 | 65,1 | 59,5 | 74,1 | 71,6 | 67,0 |
| Odpisy | 9,7 | 10,7 | 9,3 | 12,6 | 11,0 | 15,2 | 22,0 | 34,3 |
| Akciové odměny zaměstnancům | 4,7 | 5,3 | 6,1 | 7,5 | 9,6 | 10,7 | 12,0 | 12,4 |
| Vyplacené dividendy | 13,8 | 15,1 | 16,5 | 18,1 | 19,8 | 21,8 | 24,1 | 26,4 |
| výplatní poměr z volného CF | 36 % | 33 % | 29 % | 28 % | 33 % | 29 % | 34 % | 39 % |
| Zpětné odkupy akcií | 19,5 | 23,0 | 27,4 | 32,7 | 22,2 | 17,3 | 18,4 | 22,3 |
| Hotovost | 11,4 | 13,6 | 14,2 | 13,9 | 34,7 | 18,3 | 30,2 | 20,9 |
| Dluhy (úvěry a dluhopisy) | 72,2 | 63,3 | 58,1 | 49,8 | 47,2 | 51,6 | 43,2 | 40,3 |
| Vlastní kapitál | 102 | 118 | 142 | 167 | 206 | 268 | 343 | 442 |
| Počet akcií (mld., zředěný) | 7,75 | 7,68 | 7,61 | 7,54 | 7,47 | 7,47 | 7,47 | 7,45 |
Tržby a ziskmld. USD
| Rok | Tržby | Provozní zisk | Čistý zisk | Čistá marže |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 332 | 155 | 134 | 40 % |
| 2025 | 282 | 129 | 102 | 36 % |
| 2024 | 245 | 109 | 88 | 36 % |
| 2023 | 212 | 89 | 72 | 34 % |
| 2022 | 198 | 83 | 73 | 37 % |
| 2021 | 168 | 70 | 61 | 36 % |
| 2020 | 143 | 53 | 44 | 31 % |
| 2019 | 126 | 43 | 39 | 31 % |
Hrubý zisk a nákladymld. USD
| Rok | Hrubý zisk | Výzkum | Prodej a správa | Daň |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 225 | 35,6 | 34,7 | 32,2 |
| 2025 | 194 | 32,5 | 32,9 | 21,8 |
| 2024 | 171 | 29,5 | 32,1 | 19,7 |
| 2023 | 146 | 27,2 | 30,3 | 17,0 |
| 2022 | 136 | 24,5 | 27,7 | 11,0 |
| 2021 | 116 | 20,7 | 25,2 | 9,8 |
| 2020 | 97 | 19,3 | 24,7 | 8,8 |
| 2019 | 83 | 16,9 | 23,1 | 4,4 |
Na jednu akciiUSD
| Rok | Zisk | Dividenda | Výplatní poměr |
|---|---|---|---|
| 2026 | 17,95 | 3,64 | 20 % |
| 2025 | 13,64 | 3,32 | 24 % |
| 2024 | 11,80 | 3,00 | 25 % |
| 2023 | 9,68 | 2,72 | 28 % |
| 2022 | 9,65 | 2,48 | 26 % |
| 2021 | 8,05 | 2,24 | 28 % |
| 2020 | 5,76 | 2,04 | 35 % |
| 2019 | 5,06 | 1,84 | 36 % |
Cash flowmld. USD
| Rok | Provozní | Investice | Volné |
|---|---|---|---|
| 2026 | 183 | 116 | 67,0 |
| 2025 | 136 | 65 | 71,6 |
| 2024 | 119 | 44 | 74,1 |
| 2023 | 88 | 28 | 59,5 |
| 2022 | 89 | 24 | 65,1 |
| 2021 | 77 | 21 | 56,1 |
| 2020 | 61 | 15 | 45,2 |
| 2019 | 52 | 14 | 38,3 |
Výplaty akcionářůmmld. USD
| Rok | Dividendy | Z volného CF | Odkupy akcií |
|---|---|---|---|
| 2026 | 26,4 | 39 % | 22,3 |
| 2025 | 24,1 | 34 % | 18,4 |
| 2024 | 21,8 | 29 % | 17,3 |
| 2023 | 19,8 | 33 % | 22,2 |
| 2022 | 18,1 | 28 % | 32,7 |
| 2021 | 16,5 | 29 % | 27,4 |
| 2020 | 15,1 | 33 % | 23,0 |
| 2019 | 13,8 | 36 % | 19,5 |
Rozvaha a akciemld. USD
| Rok | Hotovost | Dluhy | Vlastní kapitál | Akcií, mld. |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 20,9 | 40,3 | 442 | 7,45 |
| 2025 | 30,2 | 43,2 | 343 | 7,47 |
| 2024 | 18,3 | 51,6 | 268 | 7,47 |
| 2023 | 34,7 | 47,2 | 206 | 7,47 |
| 2022 | 13,9 | 49,8 | 167 | 7,54 |
| 2021 | 14,2 | 58,1 | 142 | 7,61 |
| 2020 | 13,6 | 63,3 | 118 | 7,68 |
| 2019 | 11,4 | 72,2 | 102 | 7,75 |
Kdy firma splácí dluhy
Do roka od 30. 6. 2026 musí firma splatit 9,3 mld. USD dluhů. Hotovost měla 20,9 mld. USD a volné cash flow za rok bylo 67 mld. USD.
Z přílohy výroční zprávy k 30. 6. 2026. Firmy dluhy často splácejí novými, rozhoduje, jestli si mohou levně půjčit znovu.
Dividenda se vyplácí čtvrtletně. Za fiskální rok 2026 činila 3,64 USD na akcii, o 9,6 % víc než rok předtím. Za posledních 5 let rostla v průměru o 10,2 % ročně. Od roku 2011 ji firma každý rok zvýšila. Naposledy se změnila ve čtvrtletí do 30. 9. 2026: z 0,91 na 0,98 USD (+7,7 %).
Vyhlášené dividendy
Další výplata 0,98 USD na akcii 10. 12. 2026. Nárok má, kdo akcii koupí nejpozději obchodní den před dnem bez dividendy 19. 11. 2026.
| Vyhlášena | USD na akcii | Bez dividendy | Rozhodný den | Výplata |
|---|---|---|---|---|
| 15. 9. 2026 | 0,98 | 19. 11. 2026 | 19. 11. 2026 | 10. 12. 2026 |
| 10. 6. 2026 | 0,91 | 20. 8. 2026 | 20. 8. 2026 | 10. 9. 2026 |
| 10. 3. 2026 | 0,91 | 21. 5. 2026 | 21. 5. 2026 | 11. 6. 2026 |
| 2. 12. 2025 | 0,91 | 19. 2. 2026 | 19. 2. 2026 | 12. 3. 2026 |
Jak to počítáme
Datum vyhlášení odkazuje na zdroj. V USA je od května 2024 den bez dividendy stejný jako rozhodný den, akcii proto musíte mít koupenou nejpozději obchodní den před ním. Peníze přijdou na účet u brokera v den výplaty nebo o pár dní později.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2022–2026 firma vrátila akcionářům zhruba 223 mld. USD: 110 mld. na dividendách a 113 mld. odkupem vlastních akcií. To je 66 % jejího volného cash flow za stejné období.
Návratnost investice
Jak to počítáme
Skutečný výnos záleží na tom, za kolik akcii koupíte a za kolik ji prodáte. Odkupy počítáme podle úbytku zředěného počtu akcií, takže zahrnují i nové akcie pro zaměstnance.
Dividenda na akcii
Kolik vám vynese dividenda
- Hrubá dividenda za rok
- 853 Kč
- Po srážce 15 % v USA
- 725 Kč
- Každé čtvrtletí přijde asi
- 181 Kč
Kolik akcie stojí a jaký je výnos, spočítáme, když nahoře zadáte cenu.
Při současné dividendě 3,92 USD na akcii ročně a kurzu ČNB 21,754 Kč za dolar ze dne 14. 10. 2026. Bez poplatků a kurzového rozdílu brokera. Při srážce 15 % v USA už v Česku nic nedoplácíte.
Výplatní poměr za FY2026
Tolik ze zisku na akcii šlo na dividendu.
Z volného cash flow (provozní cash flow minus investice) to bylo 39 %.
Jednorázové výdaje nebo odpisy umí poměr v jednom roce hodně zvednout, proto se vyplatí sledovat víc let v záložce Hospodaření.
Dividendy v korunách
Na 10 akcií by za fiskální roky 2017–2026 přišlo celkem 5 566 Kč hrubého, po zdanění 15 % asi 4 731 Kč. Počet akcií změníte v kalkulačce výše.
Dividenda za fiskální rok přepočtená průměrem kurzů ČNB k poslednímu dni každého měsíce roku, do kterého připadá většina fiskálního roku. Bez poplatků a kurzových rozdílů brokera.
Vyhlášené dividendy po čtvrtletích
| čtvrtletí do 30. 9. 2026 | 0,98 USD |
| čtvrtletí do 30. 6. 2026 | 0,91 USD |
| čtvrtletí do 31. 3. 2026 | 0,91 USD |
| čtvrtletí do 31. 12. 2025 | 0,91 USD |
| čtvrtletí do 30. 9. 2025 | 0,91 USD |
| čtvrtletí do 30. 6. 2025 | 0,83 USD |
Částky na akcii, jak je firma uvádí ve výkazech.
Daně
Dividendy
- Americká srážková daň je 15 %, pokud máte u brokera vyplněný formulář W-8BEN. Bez něj je to 30 %.
- V Česku se zahraniční dividendy daní 15 %. Daň zaplacenou v USA si do této výše započtete, takže při srážce 15 % už nic nedoplácíte.
Prodej akcií
Zisk z prodeje je osvobozený, když akcii držíte déle než 3 roky nebo když příjmy z prodeje cenných papírů za rok nepřesáhnou 100 000 Kč.
Příklad: 100 akcií MSFT
| Roční dividenda 3,92 USD na akcii | 392,00 USD |
| Srážka v USA (15 %) | −58,80 USD |
| Připsáno na účet | 333,20 USD |
| Doplatek v Česku (15 % minus započtená srážka) | 0 USD |
Daně z amerických akcií podrobně. Zjednodušení pro daňové rezidenty ČR v roce 2026, ne daňové poradenství.
Kdo firmu vlastní, jak s akciemi obchodují lidé, kteří ji řídí, a co firma oznámila. Všechno z veřejných hlášení americkému úřadu SEC.
Známí investoři
Akcii podle hlášení 13F za čtvrtletí do 30. 6. 2026 drží 9 z 24 sledovaných investorů. David Tepper a Chris Hohn za čtvrtletí prodali celou pozici.
| Investor | Podíl na jeho portfoliu | Počet akcií | Hodnota | Za čtvrtletí |
|---|---|---|---|---|
| Terry Smith | 4,4 % | 1,6 mil. | 596 mil. USD | prodej části −23 % |
| Wally Weitz | 4,0 % | 153 200 | 57 mil. USD | prodej části −10 % |
| Tom Gayner k 30. 9. 2026 | 2,1 % | 537 630 | 276 mil. USD | beze změny |
| Ray Dalio | 1,1 % | 711 896 | 266 mil. USD | prodej části −34 % |
| Christopher Davis | 0,1 % | 92 973 | 35 mil. USD | nákup +18 % |
| Glenn Greenberg | < 0,1 % | 4 275 | 1,6 mil. USD | nákup +111 % |
| François Rochon | < 0,1 % | 1 787 | 0,7 mil. USD | prodej části −6 % |
| Tom Russo | < 0,1 % | 3 584 | 1,3 mil. USD | nákup +1 % |
| Cathie Wood | < 0,1 % | 6 177 | 2,3 mil. USD | prodej části −3 % |
| David Tepper | 0 % | — | — | prodej celé pozice |
| Chris Hohn | 0 % | — | — | prodej celé pozice |
Hlášení vychází až 45 dnů po konci čtvrtletí, investor mohl pozici mezitím změnit. Hodnota je ke konci čtvrtletí podle hlášení. Všichni sledovaní investoři
Obchody vedení a velkých akcionářů
Za posledních 12 měsíců prodali lidé z vedení a velcí akcionáři akcie za 91,0 mil. USD (6 lidí) a nakoupili za 2,0 mil. USD (1 člověk). 75 % prodejů proběhlo podle předem nastaveného plánu, který si člověk z vedení určí dopředu a pak už ho neovlivňuje.
| Den | Kdo | Obchod | Akcií | Cena, USD | Hodnota | Drží potom |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 13. 10. 2026 | Amy Hoodfinanční ředitel | prodejpodle plánu | 7 305 | 545,42 | 4,0 mil. USD | 555 396 |
| 14. 9. 2026 | Amy Hoodfinanční ředitel | prodejpodle plánu | 41 674 | 498,27 | 20,8 mil. USD | 533 624 |
| 1. 9. 2026 | Satya Nadellagenerální ředitel | prodejpodle plánu | 86 525 | 501,46 | 43,4 mil. USD | 486 763 |
| 5. 8. 2026 | Judson Althoffgenerální ředitel | prodej | 10 000 | 487,89 | 4,9 mil. USD | 100 447 |
| 4. 8. 2026 | Takeshi Numotomarketingový ředitel | prodej | 4 810 | 496,52 | 2,4 mil. USD | 42 677 |
| 10. 6. 2026 | Takeshi Numotomarketingový ředitel | prodej | 4 500 | 402,84 | 1,8 mil. USD | 47 468 |
| 8. 6. 2026 | Takeshi Numotomarketingový ředitel | prodej | 2 500 | 412,45 | 1,0 mil. USD | 51 968 |
| 1. 6. 2026 | Judson Althoffgenerální ředitel | prodej | 15 500 | 460,99 | 7,1 mil. USD | 110 477 |
| 14. 5. 2026 | Amy Colemanpersonální ředitel | prodej | 1 262 | 411,44 | 0,5 mil. USD | 46 003 |
| 6. 3. 2026 | Kathleen T. Hogančlen vedení | prodej | 12 321 | 409,52 | 5,0 mil. USD | 137 933 |
| 18. 2. 2026 | John W. Stantončlen správní rady | nákup | 5 000 | 397,35 | 2,0 mil. USD | 83 905 |
Jak to počítáme
Formulář 4 musí lidé z vedení, členové správní rady a akcionáři nad 10 % podat do dvou pracovních dnů po obchodu. Akcie jako odměnu, uplatnění opcí a akcie prodané na daně neukazujeme. Cena je průměrná cena obchodu podle formuláře.
Akcionáři s podílem nad 5 %
| Akcionář | Podíl | Akcií | Hlášení |
|---|---|---|---|
| Vanguard Capital Management | 7,5 % | 556 mil. | 30. 4. 202613G |
| BlackRock, Inc | 7,3 % | 540 mil. | 21. 10. 2026pozvánka na valnou hromadu |
Jak to počítáme
Hlášení 13D nebo 13G musí podat každý, kdo získá víc než 5 % akcií (strojově čitelná jsou od prosince 2024). Pozvánka na valnou hromadu uvádí velké akcionáře k rozhodnému dni valné hromady. Když má akcionář obojí, platí novější z nich. Velcí správci fondů (Vanguard, BlackRock) drží akcie za klienty svých fondů.
Kolik bere generální ředitel
Satya Nadella dostal za fiskální rok do 30. 6. 2026 odměnu 90,6 mil. USD podle tabulky odměn, skutečně vyplaceno po přecenění akcií 30,1 mil. USD.
| Rok do | Generální ředitel | Odměna | Skutečně vyplaceno | Ze 100 USD v akciích |
|---|---|---|---|---|
| 30. 6. 2026 | Satya Nadella | 90,6 mil. USD | 30,1 mil. USD | 143 USD |
| 30. 6. 2025 | Satya Nadella | 96,5 mil. USD | 131 mil. USD | 190 USD |
| 30. 6. 2024 | Satya Nadella | 79,1 mil. USD | 171 mil. USD | 169 USD |
| 30. 6. 2023 | — | 48,5 mil. USD | 93,2 mil. USD | 128 USD |
| 30. 6. 2022 | — | 54,9 mil. USD | 56,9 mil. USD | 96 USD |
Jak to počítáme
Odměna zahrnuje plat, bonusy a akcie podle hodnoty při udělení; sloupec „Skutečně vyplaceno“ přepočítává akcie na jejich hodnotu na konci roku. Poslední sloupec ukazuje, kolik by bylo ze 100 USD investovaných do akcií na začátku sledovaného období. Pomlčka místo jména: pozvánka u toho roku jméno strojově čitelně neuvádí.
Aktuality z oznámení firmy
- 28. 10. 2026Výsledky za 1. čtvrtletí fiskálního roku 2027Tržby za čtvrtletí do 30. září 2026 vzrostly o 19 % na 92,3 mld. USD, provozní zisk o 21 % na 45,9 mld. USD. Čistý zisk podle GAAP vzrostl o 32 % na 36,6 mld. USD, zředěný zisk na akcii podle GAAP byl 4,92 USD.
- 2. 9. 2026Nové segmenty od fiskálního roku 2027Od fiskálního roku 2027 Microsoft přechází ze tří segmentů na dva: Agents and Infra a Devices and Consumer. Ve výkazech budou samostatně uvedeny tržby Azure, Microsoft 365 Cloud, průmyslových řešení a reklamy.
- 29. 7. 2026Výsledky za 4. čtvrtletí fiskálního roku 2026Tržby za čtvrtletí do 30. června 2026 vzrostly o 18 % na 90,0 mld. USD a čistý zisk podle GAAP o 31 % na 35,8 mld. USD. Výsledek zahrnoval zisk 3,2 mld. USD z investice do Anthropic.
Jen oznámení, která firma podala americkému úřadu SEC za poslední čtyři měsíce. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Oznámení firmy
Poslední dokumenty, které firma podala americkému dozoru SEC. Odkaz vede na originál v angličtině.
Upozornění z oznámení za poslední 3 roky
- 19. 1. 2024Firma oznámila závažný kybernetický incident 8-K, položka 1.05
- 5. 11. 2026Změna ve vedení firmy 8-K
- 4. 11. 2026Jiná důležitá událost 8-K
- 28. 10. 2026Jiná důležitá událost 8-K
- 28. 10. 2026Čtvrtletní zpráva za období do 30. 9. 2026 10-Q
- 28. 10. 2026Výsledky hospodaření 8-K
- 21. 10. 2026Pozvánka na valnou hromadu DEF 14A
- 2. 9. 2026Informace pro investory 8-K
- 29. 7. 2026Výroční zpráva za rok do 30. 6. 2026 10-K
- 29. 7. 2026Výsledky hospodaření 8-K
- 5. 6. 2026Změna ve vedení firmy 8-K
- 14. 5. 2026Změna ve vedení firmy 8-K
- 29. 4. 2026Čtvrtletní zpráva za období do 31. 3. 2026 10-Q
Insideři (vedení a velcí akcionáři) naposledy hlásili obchod s akciemi 15. 10. 2026. Všechny obchody insiderů
Zdroje
- Výroční zpráva 10-K za fiskální rok končící 30. 6. 2026, podaná 29. 7. 2026
- Čtvrtletní zpráva 10-Q za období do 30. 9. 2026, podaná 28. 10. 2026
- Strojově čitelná data XBRL (SEC company facts, MICROSOFT CORP), stažená 8. 11. 2026
Zisk na akcii a dividendy jsou přepočtené na dnešní počet akcií, tedy po případných splitech.