Photon Energy
Akcie s tickerem PEN na burze Praha (BCPP), odvětví energetika. Oficiálně Photon Energy N.V.
Firma založená v Česku a registrovaná v Nizozemsku, vedení sídlí v Praze. Staví a provozuje solární elektrárny a stará se o elektrárny jiných vlastníků, hlavně ve střední Evropě a v Austrálii.
Proč tu cenu nevidíte?
Zveřejňovat ceny z burz smí jen ten, kdo za ně platí licenci. TradingView je ukazuje zdarma; zadaná cena zůstane jen ve vašem prohlížeči. Metodika
Silné stránky
- Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 35,2 % ročně (za 3 roky, víc dat nemáme)
- Kladné volné cash flowprovozní cash flow minus investice
- Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,24
- Zisk na akcii v posledním roce vzrostl−0,26 → −0,22 EUR
Na co si dát pozor
- Čistá marže je pod 10 %−14,6 % tržeb
- Hotovost nepokryje dluh splatný do rokahotovost vs. krátkodobá část dluhu
- Marže je pod průměrem posledních 5 letteď −14,6 %, průměr −11,9 %
- Provozní marže je pod 15 %−3,1 % tržeb
Výběr z testů v záložce Hodnocení. Testy ukazují, jak firma hospodařila, nejde o doporučení k nákupu ani prodeji.
Hlavní čísla
Čára ukazuje až posledních 8 let. Štítek pod číslem je průměrná roční změna za posledních 5 let.
Výhled vedení
Co firma čeká. Zdroj: zpráva firmy
Výroční zpráva za rok 2024 (zveřejněna 29. 4. 2025) neobsahuje číselný výhled; firma jen očekává, že oživení objemů obchodu s technologiemi z konce roku 2024 bude pokračovat i v roce 2025.
Výhled je odhad vedení firmy, ne náš, a firmy ho během roku mění. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2024 firma akcionářům nic nevyplatila; je ve ztrátě, takže není z čeho.
Graf po letech a návratnost investice při vaší ceně jsou v záložce .
O firmě podrobně
Photon Energy N.V. je skupina zaměřená na fotovoltaiku, která vyvíjí, staví a provozuje solární elektrárny a bateriová úložiště (BESS) a vyrábí a prodává elektřinu. Obchodní model pokrývá vývoj projektů a povolení, projektování a výstavbu, obchod s technologiemi, obchodování s elektřinou, správu aktiv, servis (O&M) a služby flexibility pro energetickou soustavu. Tržby 2024 podle segmentů: inženýring 17,974 mil. EUR (meziročně +98,2 %), New Energy 32,531 mil. EUR (+32,7 %), PV technologie 11,283 mil. EUR (−40,1 %), O&M 4,111 mil. EUR (+14,3 %) a ostatní 1,432 mil. EUR (cca 2 % tržeb). Vlastněné portfolio elektráren (IPP) činí 129,6 MWp po prodeji dvou australských elektráren v říjnu 2024. Mezi klíčové trhy skupiny patří Austrálie, Česko, Slovensko, Maďarsko a Polsko. V roce 2024 podepsala nové O&M smlouvy na téměř 417 MWp, nové klienty získala hlavně v Polsku (142 MWp) a Maďarsku (210 MWp); celkem měla na konci prosince 2024 O&M smlouvy na 1 096 MWp.
Na co se firma soustředí
Podle společnosti je strategií vytvářet hodnotu pro akcionáře silným rozvojem v globalizujícím se fotovoltaickém průmyslu. Divize New Energy chce být prvním agregátorem poskytujícím doplňkové služby v Polsku a první optimalizátor bateriových úložišť v zemi; doplňkové služby plánuje rozšířit do Maďarska a Česka od roku 2025. Divize Photon Water přechází ke komercializaci technologie pro odstraňování PFAS a své řešení přejmenovává na Photon Remediation.
Dividendy a odkupy akcií podle firmy
Podle dividendové politiky společnost nemá v úmyslu vyplácet dividendy, dokud existují příležitosti pro hodnotný růst a investice.
Hlavní rizika podle firmy
- Regulace v Česku: návrh novely Lex OZE III počítá s kontrolou vnitřní výnosnosti (IRR) fotovoltaických projektů připojených v letech 2009 a 2010 nad 30 kW.
- Maďarsko: zmrazení indexace výkupních cen (KAT) na pět let ovlivnilo účetní hodnotu elektráren s tarify KAT k 31. 12. 2024; podle společnosti měly tyto změny negativní dopad 2,3 mil. EUR na neoběžná aktiva.
- Úroky (11,5 mil. EUR) v roce 2024 převýšily EBITDA (7,8 mil. EUR) a skupina vykázala čistou ztrátu 13,2 mil. EUR.
- Oceňení portfolia závisí na předpokladech (WACC 6–10 % podle země, životnost elektráren 30 let); změna parametrů v roce 2024 zvýšila hodnotu portfolia o 6,5 mil. EUR.
- Tržní riziko: průměrná realizovaná cena elektřiny klesla v roce 2024 meziročně o 3,0 % na 157 EUR/MWh a část výroby se prodává na tržní bázi (merchant).
Z výroční zprávy za rok končící 31. 12. 2024. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy. Rozhodující je vždy originál. Originál zprávy
Srovnání s podobnými firmami
Firmy z oblasti energetiky v atlasu, seřazené podle tržeb. Tržby a zisk přepočtené na dolary kurzem ČNB.
| Photon Energy | Engie | Southern Company |  NextEra Energy |  National Grid | |
|---|---|---|---|---|---|
| Tržby, USD | 101 mil. | 80,5 mld. | 29,6 mld. | 27,4 mld. | 23,5 mld. |
| Čistý zisk, USD | −15 mil. | 4,3 mld. | 4,3 mld. | 6,8 mld. | 4,3 mld. |
| Čistá marže | −14,6 % | 5,3 % | 14,7 % | 24,9 % | 18,3 % |
| Růst tržeb za 5 let, ročně | — | +10,2 % | +7,7 % | +8,8 % | +5,3 % |
| Návratnost kapitálu | −22 % | 12 % | 12 % | 13 % | 8 % |
| Dluhy splatí za | 6,3 roku | — | 7,4 roku | 7,6 roku | 6,0 roku |
| Dividendu zvyšuje | nevyplácí | nezvýšila | 18+ let | 18+ let | 4+ let |
| Vráceno akcionářům za 5 let | — | 402 % volného CF | — | — | — |
| Počet akcií za 5 let | — | — | +4,1 % | +5,2 % | +40,4 % |
| Hodnocení | 6 z 24 | 9 z 24 | 10 z 24 | 11 z 24 | 8 z 24 |
| Piotroski F-score | 6 z 8 | 3 z 8 | 4 z 8 | 4 z 8 | 5 z 8 |
| Známí investoři | — | — | 1 | 0 | — |
| Odhad férové hodnoty | bez odhadu | 14,73 EUR | 27,67 USD | bez odhadu | 206,56 GBX |
Základní informace
Karta akcie
- Ticker
- PEN
- Burza
- Praha (BCPP)
- ISIN
- NL0010391108
- Měna
- CZK, výkazy v EUR
- Odvětví
- Energetika
- Sídlo
- Amsterdam, Nizozemsko
- Fiskální rok končí
- 31. prosince
Odkazy
- Cena a graf (TradingView)
- Web firmy
- Pro investory (výsledky, prezentace, termíny dividend)
- Porovnat s jinými akciemi v atlasu
Obchodování
Obchoduje se na burze Praha (BCPP) v korunách. Koupíte ji přímo z korunového účtu, bez převodu měny.
Běžně 9:00–16:10 našeho času.
Odhad férové hodnoty nelze spočítat
Firma byla ve fiskálním roce 2024 ve ztrátě. Odhad hodnoty z budoucích zisků by byl jen hádání.
Čtyři oblasti, v každé šest testů ano/ne, všechny z výkazů. Rozklikněte oblast a uvidíte, co firma splňuje a co ne. Ocenění podle ceny do hodnocení nepočítáme, protože web ceny neukazuje. Cenu porovnáte s odhadem v záložce Férová cena.
celkem splněných testů
Růst4/6
- ✓Tržby za 5 let rostlyprůměrně 35,2 % ročně (za 3 roky, víc dat nemáme)
- ✓Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 35,2 % ročně (za 3 roky, víc dat nemáme)
- ?Zisk na akcii za 5 let rostlúdaj chybí
- ?Zisk na akcii rostl rychleji než 8 % ročněúdaj chybí
- ✓Zisk na akcii v posledním roce vzrostl−0,26 → −0,22 EUR
- ✓Tržby v posledním roce vzrostly+27,3 % proti předchozímu roku
Ziskovost1/6
- ✗Čistá marže nad 10 %−14,6 % tržeb
- ✗Čistá marže nad 20 %−14,6 % tržeb
- ✗Provozní marže nad 15 %−3,1 % tržeb
- ✗Návratnost vlastního kapitálu nad 15 %−22 % (čistý zisk / vlastní kapitál)
- ✓Kladné volné cash flowprovozní cash flow minus investice
- ✗Návratnost aktiv nad 7 %−4,8 % (čistý zisk / celková aktiva)
Finanční zdraví1/6
- ✓Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,24
- ✗Hotovost pokryje dluh splatný do rokahotovost vs. krátkodobá část dluhu
- ✗Dluh je nižší než vlastní kapitáldluh / vlastní kapitál 1,49
- ✗Dluh se splatí z provozního cash flow do 3 let6,3 roku provozního cash flow
- ✗Provozní zisk pokryje úroky aspoň osmkrát−0,2×
- ?Zadlužení za 5 let nevzrostloúdaj chybí
Stabilita0/6
- ?Čistý zisk kladný v každém z 5 letúdaj chybí
- ?Volné cash flow kladné v každém z 5 letúdaj chybí
- ?Tržby za 5 let klesly nejvýš jednouúdaj chybí
- ✗Marže je aspoň na průměru 5 letteď −14,6 %, průměr −11,9 %
- ?Marže kolísá nejvýš o 10 procentních bodůúdaj chybí
- ?Firma neředí akcionářeúdaj chybí
Dividendy hodnotíme zvlášť a do celkového hodnocení je nepočítáme, protože růstová firma, která zisk investuje, nemusí být horší.
Dividendy0/1
- ✗Vyplácí dividendufirma dividendu nevyplácí
Známá skóre
Piotroski F-score
6 z 8
Za fiskální rok 2024 vychází průměrná firma. Skóre sčítá devět jednoduchých testů zisku, zadlužení a efektivity proti předchozímu roku. Jeden z testů nejde spočítat, chybí údaj.
- ✗Firma je v zisku (návratnost aktiv nad nulou)
- ✓Provozní cash flow je kladné
- ✓Návratnost aktiv se proti loňsku zlepšila
- ✓Provozní cash flow je vyšší než čistý zisk
- ✓Dluh vůči aktivům proti loňsku klesl
- ✗Krátkodobá likvidita se zlepšila
- ✓Firma nevydala nové akcie
- ?Hrubá marže se zlepšila
- ✓Obrat aktiv se zlepšil (tržby / aktiva)
Altman Z-score
0,04
Za fiskální rok 2024: riziková zóna. Skóre odhaduje riziko bankrotu z likvidity, nerozděleného zisku, provozního zisku a vlastního kapitálu. Nad 2,6 je bezpečná zóna, pod 1,1 riziková.
Skóre tu snižuje malý nebo záporný nerozdělený zisk. Firmy, které zisk vracejí odkupy akcií a dividendami, ho mají nízký, i když jsou zdravé.
Používáme verzi Z″, která nepotřebuje tržní cenu akcií a hodí se i pro firmy mimo výrobu. Pro banky a pojišťovny se nepočítá.
Testy ukazují, jak firma hospodařila, nic víc. Nejde o doporučení k nákupu ani prodeji. Šedý otazník znamená, že potřebný údaj firma ve standardní podobě nevykazuje. Výhled analytiků chybí, protože jejich odhady jsou placená data.
Z výročních zpráv ve formátu ESEF. Fiskální rok končí 31. prosince.
Ukazatele s vysvětlením
Ze 100 EUR tržeb je −15 EUR čistého zisku.
Ze 100 EUR vlastního kapitálu firma za rok vydělala −22 EUR. Nad 15 % je dobré, u firem s velkými odkupy bývá ROE uměle vysoké.
Dluh je přiměřený vlastnímu kapitálu.
Čára ukazuje vývoj až za posledních 8 let, tečka je poslední rok. Červená znamená, že se ukazatel za tu dobu zhoršil.
Kam jdou peníze z tržeb
Ve fiskálním roce 2024 byla firma ve ztrátě, na každých 100 EUR tržeb připadla ztráta 15 EUR. Nejvíc stála položka materiál a služby (42 EUR). Vrácená daň přidala 0,7 EUR.
Jak to počítáme
Ostatní provozní náklady jsou zbytek, který firma neuvádí zvlášť nebo ho ve výkazu pojmenovává po svém, například odpisy, jednorázové položky nebo u některých firem i prodej a marketing.
Vývoj po letech
| Fiskální rokčástky v mil. EUR | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 |
|---|---|---|---|---|
| Tržby | 36,4 | 95,1 | 70,6 | 89,9 |
| Spotřeba materiálu | 12,7 | 43,9 | 36,9 | 38,0 |
| Osobní náklady | 6,7 | 9,5 | 18,5 | 18,0 |
| Provozní zisk | −0,7 | 17,0 | −5,2 | −2,8 |
| Zisk před zdaněním | −5,9 | 8,7 | −16,3 | −13,8 |
| Daň z příjmů | 0,51 | 2,46 | −0,55 | −0,63 |
| Čistý zisk | −6,4 | 6,3 | −15,7 | −13,1 |
| čistá marže | −18 % | 7 % | −22 % | −15 % |
| Zisk na akcii (EUR) | — | 0,11 | −0,26 | −0,22 |
| Provozní cash flow | 6,2 | 2,8 | 7,2 | 14,3 |
| Investice do majetku | 8,6 | 27,6 | 23,3 | 7,0 |
| Volné cash flow | −2,4 | −24,7 | −16,1 | 7,3 |
| Odpisy | 10,7 | 8,9 | 11,0 | 10,9 |
| Hotovost | 32,5 | 11,3 | 5,8 | 8,4 |
| Dluhy (úvěry a dluhopisy) | 69,6 | 65,7 | 95,0 | 90,1 |
| Vlastní kapitál | 51,7 | 70,7 | 69,8 | 60,4 |
Tržby a ziskmil. EUR
| Rok | Tržby | Provozní zisk | Čistý zisk | Čistá marže |
|---|---|---|---|---|
| 2024 | 89,9 | −2,8 | −13,1 | −15 % |
| 2023 | 70,6 | −5,2 | −15,7 | −22 % |
| 2022 | 95,1 | 17,0 | 6,3 | 7 % |
| 2021 | 36,4 | −0,7 | −6,4 | −18 % |
Hrubý zisk a nákladymil. EUR
| Rok | Materiál | Zaměstnanci | Daň |
|---|---|---|---|
| 2024 | 38,0 | 18,0 | −0,63 |
| 2023 | 36,9 | 18,5 | −0,55 |
| 2022 | 43,9 | 9,5 | 2,46 |
| 2021 | 12,7 | 6,7 | 0,51 |
Na jednu akciiEUR
| Rok | Zisk |
|---|---|
| 2024 | −0,22 |
| 2023 | −0,26 |
| 2022 | 0,11 |
| 2021 | — |
Cash flowmil. EUR
| Rok | Provozní | Investice | Volné |
|---|---|---|---|
| 2024 | 14,3 | 7,0 | 7,3 |
| 2023 | 7,2 | 23,3 | −16,1 |
| 2022 | 2,8 | 27,6 | −24,7 |
| 2021 | 6,2 | 8,6 | −2,4 |
Rozvaha a akciemil. EUR
| Rok | Hotovost | Dluhy | Vlastní kapitál |
|---|---|---|---|
| 2024 | 8,4 | 90,1 | 60,4 |
| 2023 | 5,8 | 95,0 | 69,8 |
| 2022 | 11,3 | 65,7 | 70,7 |
| 2021 | 32,5 | 69,6 | 51,7 |
Photon Energy dividendu nevyplácí. Akcionáři vydělávají na růstu ceny akcie, firma zisk investuje do dalšího růstu nebo vrací zpětnými odkupy akcií.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2024 firma akcionářům nic nevyplatila; je ve ztrátě, takže není z čeho.
Návratnost investice
Jak to počítáme
Skutečný výnos záleží na tom, za kolik akcii koupíte a za kolik ji prodáte. Odkupy počítáme podle úbytku zředěného počtu akcií, takže zahrnují i nové akcie pro zaměstnance.
Daně
Dividendy
- Photon Energy teď dividendu nevyplácí. Kdyby ji začal vyplácet, platí tato pravidla.
- Nizozemsko si z dividendy strhne srážkovou daň. Kolik, záleží na místních pravidlech a na smlouvě o zamezení dvojímu zdanění s Českem. Když je srážka vyšší, než smlouva dovoluje, přebytek se dá žádat zpět v zemi firmy.
- V Česku se zahraniční dividendy daní 15 %. Daň zaplacenou v zahraničí si započtete nejvýš do výše, kterou smlouva připouští.
Prodej akcií
Zisk z prodeje je osvobozený, když akcii držíte déle než 3 roky nebo když příjmy z prodeje cenných papírů za rok nepřesáhnou 100 000 Kč.
Daně z akcií podrobně. Zjednodušení pro daňové rezidenty ČR v roce 2026, ne daňové poradenství.
Zdroje
- Výroční zpráva ve formátu ESEF za fiskální rok končící 31. 12. 2024, v registru od 29. 4. 2025
- Strojově čitelný seznam výročních zpráv (filings.xbrl.org, Photon Energy N.V.), stažený 8. 11. 2026
Evropské firmy zveřejňují strojově čitelně jen výroční zprávu, čtvrtletní čísla proto chybí. Registr filings.xbrl.org plní dobrovolníci, a proto v něm mohou chybět některé roky i údaje; co chybí, ukazujeme jako „nelze ověřit“.