Komerční banka
Akcie s tickerem KOMB na burze Praha (BCPP), odvětví bankovnictví. Oficiálně Komerční banka, a.s.
Jedna z největších českých bank. Vede účty, přijímá vklady a půjčuje domácnostem, podnikatelům i velkým firmám, ke skupině patří stavební spořitelna Modrá pyramida a KB Penzijní společnost. Většinu akcií, zhruba 60 %, drží francouzská banka Société Générale.
Proč tu cenu nevidíte?
Zveřejňovat ceny z burz smí jen ten, kdo za ně platí licenci. TradingView je ukazuje zdarma; zadaná cena zůstane jen ve vašem prohlížeči. Metodika
Silné stránky
- Tržby za 5 let rostlyprůměrně 4,4 % ročně
- Čistá marže nad 20 %49,0 % tržeb
- Vlastní kapitál tvoří aspoň 6 % aktiv8,1 % aktiv
- Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
Na co si dát pozor
- Tržby rostly pomaleji než 5 % ročněprůměrně 4,4 % ročně
- Návratnost vlastního kapitálu je pod 15 %14 % (čistý zisk / vlastní kapitál)
Výběr z testů v záložce Hodnocení. Testy ukazují, jak firma hospodařila, nejde o doporučení k nákupu ani prodeji.
Hlavní čísla
Čára ukazuje až posledních 8 let. Štítek pod číslem je průměrná roční změna za posledních 5 let.
Výhled vedení
Co firma čeká. Zdroj: výroční zpráva za rok 2025 (výhled podle zprávy poprvé představen 6. února 2026 při prezentaci výsledků za rok 2025)
- Skupina KB cílí pro rok 2026 na výnosnost vlastního kapitálu (ROE) v rozmezí 13 až 14 % a poměr nákladů k výnosům v rozmezí 43 až 44 %.
- Vedení očekává, že celkové čisté provozní výnosy (výnosy) skupiny KB v roce 2026 zrychlí na střední až vyšší jednociferné tempo; k růstu mají přispět všechny hlavní kategorie výnosů.
- Čisté výnosy z poplatků a provizí by se podle zprávy měly v roce 2026 vrátit ke střednímu jednocifernému růstu.
- Celkové provozní náklady skupiny mají v roce 2026 vzrůst nízkým jednociferným tempem; osobní náklady jen mírně (mírný růst průměrné mzdy bude vyrovnán nepatrným poklesem počtu zaměstnanců), všeobecné administrativní náklady mají zůstat stabilní.
- Vedení očekává, že úvěrové portfolio skupiny vzroste v roce 2026 ve středním až vyšším jednociferném tempu; úvěry v retailových segmentech by měly růst relativně rychleji, firemní portfolio ve středním jednociferném tempu.
- Celkový objem vkladů klientů by měl podle zprávy růst ve středním až vyšším jednociferném tempu a podíl spořicích a termínovaných vkladů by se měl mírně zvýšit (věta neurčuje, zda jde o skupinu, nebo o samotnou banku).
- Úvěrový rizikový profil by podle banky měl zůstat odolný i přes geopolitickou a makroekonomickou nejistotu; rizikové náklady (cost of risk) za celý rok 2026 by měly zůstat pod průměrnou úrovní přijatelnou v průběhu celého hospodářského cyklu.
- Vedení banky zamýšlí za rok 2026 navrhnout výplatu dividend ve výši 80 % konsolidovaného čistého zisku připadajícího vlastníkům za tento rok; očekává, že provoz banky v roce 2026 vytvoří dostatečný zisk na pokrytí kapitálových potřeb skupiny z rostoucího objemu aktiv i na výplatu dividend.
- Trh bankovních úvěrů v Česku by měl podle banky v roce 2026 růst ve vyšším středním jednociferném tempu, což by mohlo být mírně rychleji než v předchozím roce.
Výhled je odhad vedení firmy, ne náš, a firmy ho během roku mění. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 67,7 mld. CZK, všechno na dividendách. To je 125 % jejího volného cash flow za stejné období, víc, než vydělala, rozdíl šel z hotovosti nebo z nových dluhů.
Graf po letech a návratnost investice při vaší ceně jsou v záložce .
O firmě podrobně
Komerční banka (KB) se ve výroční zprávě popisuje jako jedna z předních bank v Česku a ve střední a východní Evropě; je součástí skupiny Société Générale, která ji ovládá. Je univerzální bankou s multikanálovou distribucí a nabízí široké spektrum retailových, firemních a investičních bankovních služeb jednotlivcům, firmám, veřejnému sektoru a institucionálním klientům. Je mateřskou společností a hlavní součástí skupiny KB; její dceřiné společnosti zajišťují úvěry na bydlení a stavební spoření (Modrá pyramida), penzijní spoření (Penzijní společnost KB), spotřebitelské financování (ESSOX), financování zařízení a technologií (SGEF) a factoring (Factoring KB). Životní a majetkové pojištění poskytuje Komerční pojišťovna, v níž má KB menšinový podíl 49 %; zbytek drží SOGECAP. Skupina působí v Česku a na Slovensku, kde má KB pobočku pro firemní klienty a kde působí i některé dceřiné společnosti. K 31. prosinci 2025 měla skupina hrubé úvěry klientům 905,8 mld. Kč a závazky vůči klientům (bez repo operací) 1 088,8 mld. Kč; z úvěrů samotné KB včetně slovenské pobočky (779,9 mld. Kč) připadalo 339,8 mld. Kč na jednotlivce a 440,1 mld. Kč na podniky a ostatní. V roce 2025 měla skupina podle IFRS čisté bankovní výnosy 36 857 mil. Kč (z toho čisté úrokové výnosy 25 845 mil. Kč a čisté poplatky a provize 6 954 mil. Kč) a zisk připadající vlastníkům 18 056 mil. Kč. Počet klientů skupiny se v roce 2025 rozšířil o 42 000 na 2 268 000.
Konkurence
Banka uvádí, že nová digitální platforma KB+ ji odlišuje od většiny konkurentů jednotnějším, funkčně bohatším, zabezpečeným a rychle se vyvíjejícím digitálním bankovnictvím. Podle výroční zprávy mají dceřiné společnosti tyto tržní podíly: Modrá pyramida 26 % podle objemu úvěrů (jedna z největších stavebních spořitelen v Česku), Factoring KB 24 % podle objemu postoupených pohledávek (druhá největší faktoringová společnost v Česku), ESSOX 16 % ve spotřebitelských úvěrech domácnostem poskytovaných společnostmi sdruženými v České leasingové a finanční asociaci, SGEF 11 % na českém trhu nebankovního financování podle financovaného objemu (bez spotřebitelských úvěrů) a Penzijní společnost KB 9 % ve 3. pilíři podle počtu účastníků. Za rok 2025 banka uvádí, že čisté úrokové výnosy rostly pomaleji mimo jiné kvůli opožděnému růstu objemu obchodů a silné konkurenci na trhu vkladů a že na zpomalení růstu klientských aktiv v podílových fondech měly vliv zvýšená globální ekonomická nejistota a silná konkurence bankovních vkladových produktů.
Na co se firma soustředí
Obchodní strategie podle banky míří na upevnění nebo dosažení postavení lídra ve spokojenosti zákazníků v cílových klientských segmentech. Banka uvádí, že k tomu nabízí poradenství na špičkové úrovni („best-in-class“), ucelenou nabídku produktů využívající globální rozsah skupin Komerční banky a Société Générale a efektivní model obsluhy klientů. Strategický program KB2025, vyhlášený v roce 2020 s cílem zajistit vedoucí postavení banky v době digitálního bankovnictví, skupina v roce 2025 dokončila; v jeho rámci převedla obsluhu individuálních klientů na novou digitální banku s aplikací KB+. Počet uživatelů KB+ (údaj za samotnou banku) byl na konci roku 2025 1 610 tisíc, o rok dříve 1 028 tisíc. Za rok 2025 skupina podle kapitoly o plnění cílů dosáhla růstu úvěrového portfolia o 6,8 %, tedy horní hranice výhledu zveřejněného na začátku roku 2025 (střední jednociferný růst), ROE 14,2 % (výhled pro rok 2025: 13–14 %) a poměru nákladů k výnosům 46,1 % (výhled pro rok 2025: 43–44 %).
Dividendy a odkupy akcií podle firmy
Valná hromada 24. dubna 2025 schválila dividendu za rok 2024 ve výši 91,30 Kč na akcii před zdaněním, celkem 17 351 mil. Kč. Vlastní akcie banka v roce 2025 nenakupovala; k 31. prosinci 2025 jich držela 1 193 360, tj. 0,63 % základního kapitálu.
Hlavní rizika podle firmy
- Další eskalace geopolitických konfliktů, zejména války na Ukrajině, oslabení vnější poptávky, obchodní překážky z protekcionismu nebo výpadky dodávek paliv a surovin by podle banky mohly ohrozit její očekávání, protože otevřená česká ekonomika je zranitelná vůči zhoršení vnějšího prostředí.
- Náhlé změny směnných kurzů a úrokových sazeb a změny měnové nebo fiskální politiky patří podle banky mezi rizika jejích očekávání pro rok 2026.
- Čisté úrokové výnosy rostly v roce 2025 pomaleji mimo jiné kvůli silné konkurenci na trhu vkladů a nižší čisté poplatky a provize ovlivnilo zpomalení prodeje podílových fondů; konsolidované čisté provozní výnosy vzrostly o 0,2 %, tedy méně než zveřejněný výhled (vysoký jednociferný růst).
- Česká ekonomika je podle banky vysoce zranitelná vůči přechodovému riziku kvůli významnému podílu uhlí a lignitu v energetickém mixu; podle analýz je však portfolio banky méně zranitelné než česká ekonomika jako celek.
Z výroční zprávy za rok končící 31. 12. 2025. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy. Rozhodující je vždy originál. Originál zprávy
Srovnání s podobnými firmami
Firmy z oblasti bank a pojišťoven v atlasu, seřazené podle tržeb. Tržby a zisk přepočtené na dolary kurzem ČNB.
| Komerční banka |  JPMorgan Chase |  Bank of America |  AXA | Progressive | |
|---|---|---|---|---|---|
| Tržby, USD | 1,7 mld. | 182 mld. | 113 mld. | 101 mld. | 87,7 mld. |
| Čistý zisk, USD | 830 mil. | 57,0 mld. | 30,5 mld. | 11,0 mld. | 11,3 mld. |
| Čistá marže | 49,0 % | 31,3 % | 27,0 % | 10,9 % | 12,9 % |
| Růst tržeb za 5 let, ročně | +4,4 % | +8,7 % | +5,7 % | — | +15,5 % |
| Návratnost kapitálu | 14 % | 16 % | 10 % | 21 % | 37 % |
| Dluhy splatí za | — | — | 26,8 roku | — | 0,4 roku |
| Dividendu zvyšuje | 3 roky | 15 let | 12 let | 6+ let | 3 roky |
| Vráceno akcionářům za 5 let | 125 % volného CF | — | — | — | 14 % volného CF |
| Počet akcií za 5 let | +0,0 % | −9,9 % | −12,7 % | −14,6 % | +0,1 % |
| Hodnocení | 16 z 24 | 15 z 24 | 13 z 24 | 12 z 24 | 15 z 24 |
| Piotroski F-score | 5 z 6 | 2 z 7 | 5 z 7 | 6 z 6 | 6 z 7 |
| Známí investoři | — | 6 | 4 | — | 3 |
| Odhad férové hodnoty | 1 581 CZK | 418,48 USD | 63,48 USD | 50,87 EUR | 424,01 USD |
Základní informace
Karta akcie
- Ticker
- KOMB
- Burza
- Praha (BCPP)
- ISIN
- CZ0008019106
- Měna
- CZK
- Odvětví
- Bankovnictví
- Sídlo
- Praha, Česko
- Fiskální rok končí
- 31. prosince
Odkazy
- Cena a graf (TradingView)
- Web firmy
- Pro investory (výsledky, prezentace, termíny dividend)
- Odhady analytiků (Yahoo Finance)
- Porovnat s jinými akciemi v atlasu
Obchodování
Obchoduje se na burze Praha (BCPP) v korunách. Koupíte ji přímo z korunového účtu, bez převodu měny.
Běžně 9:00–16:10 našeho času.
Je akcie Komerční banka levná, nebo drahá?
Porovnáme cenu na burze s odhadem, kolik akcie stojí podle dosavadních výsledků firmy.
Zjistěte aktuální cenu
Cenu akcie KOMB na burze Praha (BCPP) v korunách najdete na TradingView nebo u svého brokera.
Otevřít KOMB na TradingView (otevře se v novém okně)Zadejte ji do pole nad záložkami
Pole Aktuální cena akcie je hned nad záložkami. Odhad vpravo pak ukáže, jestli je akcie levná, nebo drahá.
Odhad férové hodnoty na akcii
Co cena říká o očekávání trhu
Odkud se odhad bere
Podrobný výpočet a vlastní předpoklady
Předpoklady
Změňte je a odhad se hned přepočítá.
Jak moc odhad závisí na předpokladech
Jak výpočet funguje
Levná akcie nemusí být výhodná koupě a drahá nemusí být špatná: odhad vychází jen z minulých čísel, nepočítá s výhledem firmy ani s odhady analytiků. Nejde o investiční doporučení.
Cenové hranice
Co by znamenaly různé ceny jedné akcie v korunách. Spočítané jen z výkazů (zisk na akcii 95,61 CZK za FY2025, dividenda 95,60 CZK ročně). Najděte si aktuální cenu na TradingView nebo u brokera a podívejte se, kam v žebříčku padne.
| 3 187 CZK | Dividenda by vynášela 3 % ročně |
| 2 390 CZK | Cena za 25 let zisku (P/E 25): trh by čekal rychlý růst |
| 1 912 CZK | Dividenda by vynášela 5 % ročně |
| 1 898 CZK | Nad touto cenou je akcie podle odhadu drahá |
| 1 581 CZK | Odhad férové hodnoty |
| 1 434 CZK | Cena za 15 let zisku (P/E 15): dlouhodobý průměr trhů |
| 1 265 CZK | Pod touto cenou je akcie podle odhadu levná |
Čtyři oblasti, v každé šest testů ano/ne, všechny z výkazů. Rozklikněte oblast a uvidíte, co firma splňuje a co ne. Ocenění podle ceny do hodnocení nepočítáme, protože web ceny neukazuje. Cenu porovnáte s odhadem v záložce Férová cena.
celkem splněných testů
Růst5/6
- ✓Tržby za 5 let rostlyprůměrně 4,4 % ročně
- ✗Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 4,4 % ročně
- ✓Zisk na akcii za 5 let rostlprůměrně 17,2 % ročně
- ✓Zisk na akcii rostl rychleji než 8 % ročněprůměrně 17,2 % ročně
- ✓Zisk na akcii v posledním roce vzrostl91,30 → 95,61 CZK
- ✓Tržby v posledním roce vzrostly+0,2 % proti předchozímu roku
Ziskovost4/6
- ✓Čistá marže nad 10 %49,0 % tržeb
- ✓Čistá marže nad 20 %49,0 % tržeb
- ✓Provozní marže nad 15 %57,9 % tržeb
- ✗Návratnost vlastního kapitálu nad 15 %14 % (čistý zisk / vlastní kapitál)
- ?Kladné volné cash flowu banky nedává smysl, cash flow v něm míchá peníze klientů
- ✓Návratnost aktiv nad 1 % (měřítko pro banky)1,1 % (čistý zisk / celková aktiva)
Finanční zdraví2/6
- ✓Vlastní kapitál tvoří aspoň 6 % aktiv8,1 % aktiv
- ✓Vlastní kapitál za 5 let vzrostl117 → 129 mld.
- ?Kapitálová přiměřenostu banky se zdraví měří kapitálovou přiměřeností a likviditou, které výkazy strojově neuvádějí
- ?Likviditau banky se zdraví měří kapitálovou přiměřeností a likviditou, které výkazy strojově neuvádějí
- ?Úvěry krytá vkladyu banky se zdraví měří kapitálovou přiměřeností a likviditou, které výkazy strojově neuvádějí
- ?Kvalita úvěrůu banky se zdraví měří kapitálovou přiměřeností a likviditou, které výkazy strojově neuvádějí
Stabilita5/6
- ✓Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
- ?Volné cash flow kladné v každém z 5 letu banky nedává smysl, cash flow v něm míchá peníze klientů
- ✓Tržby za 5 let klesly nejvýš jednoumeziroční pokles 1× za 5 let
- ✓Marže je aspoň na průměru 5 letteď 49,0 %, průměr 45,0 %
- ✓Marže kolísá nejvýš o 10 procentních bodůrozpětí za 5 let 8,4 p. b.
- ✓Firma neředí akcionářepočet akcií za 5 let +0,0 %
Dividendy hodnotíme zvlášť a do celkového hodnocení je nepočítáme, protože růstová firma, která zisk investuje, nemusí být horší.
Dividendy1/6
- ✓Vyplácí dividendupravidelně
- ✗Zvyšuje ji aspoň 5 let po sobě3 roky v řadě
- ✗Zvyšuje ji aspoň 10 let po sobě3 roky v řadě
- ?Za 5 let rostla rychleji než 3 % ročněúdaj chybí
- ✗Je krytá ziskemvýplatní poměr 100 %, hranice 75 %
- ?Je krytá volným cash flowu banky nedává smysl, cash flow v něm míchá peníze klientů
Známá skóre
Piotroski F-score
5 z 6
Za fiskální rok 2025 vychází průměrná firma. Skóre sčítá devět jednoduchých testů zisku, zadlužení a efektivity proti předchozímu roku. 3 z testů nejde spočítat, chybí údaje.
- ✓Firma je v zisku (návratnost aktiv nad nulou)
- ✓Provozní cash flow je kladné
- ✓Návratnost aktiv se proti loňsku zlepšila
- ✓Provozní cash flow je vyšší než čistý zisk
- ?Dluh vůči aktivům proti loňsku klesl
- ?Krátkodobá likvidita se zlepšila
- ✓Firma nevydala nové akcie
- ?Hrubá marže se zlepšila
- ✗Obrat aktiv se zlepšil (tržby / aktiva)
Testy ukazují, jak firma hospodařila, nic víc. Nejde o doporučení k nákupu ani prodeji. Šedý otazník znamená, že potřebný údaj firma ve standardní podobě nevykazuje. Výhled analytiků chybí, protože jejich odhady jsou placená data.
Z výročních finančních zpráv ve formátu ESEF, které firma zveřejňuje na svém webu. Fiskální rok končí 31. prosince.
Ukazatele s vysvětlením
Ze 100 CZK tržeb je 49 CZK čistého zisku.
Ze 100 CZK vlastního kapitálu firma za rok vydělala 14 CZK. Nad 15 % je dobré, u firem s velkými odkupy bývá ROE uměle vysoké.
Čára ukazuje vývoj až za posledních 8 let, tečka je poslední rok. Červená znamená, že se ukazatel za tu dobu zhoršil.
Kam jdou peníze z tržeb
Z každých 100 CZK tržeb za fiskální rok 2025 zůstalo firmě 49 CZK čistého zisku. Nejvíc stála položka zaměstnanci (22 CZK). Ostatní výnosy, například úroky z hotovosti nebo podíly na zisku jiných firem, přidaly 0,6 CZK.
Jak to počítáme
Ostatní provozní náklady jsou zbytek, který firma neuvádí zvlášť nebo ho ve výkazu pojmenovává po svém, například odpisy, jednorázové položky nebo u některých firem i prodej a marketing.
Vývoj po letech
| Fiskální rokčástky v mld. CZK | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tržby | — | 29,7 | 31,3 | 38,6 | 36,2 | 36,8 | 36,9 |
| Osobní náklady | 7,78 | 7,65 | 7,54 | 7,73 | 8,34 | 8,73 | 8,28 |
| Provozní zisk | 17,6 | 14,7 | 16,2 | 22,6 | 18,9 | 18,1 | 21,4 |
| Zisk před zdaněním | 18,6 | 10,3 | 16,0 | 21,8 | 19,1 | 20,5 | 21,7 |
| Daň z příjmů | 3,42 | 1,99 | 3,03 | 4,00 | 3,29 | 3,12 | 3,51 |
| Čistý zisk | 14,9 | 8,2 | 12,7 | 17,6 | 15,6 | 17,2 | 18,1 |
| čistá marže | — | 27 % | 41 % | 46 % | 43 % | 47 % | 49 % |
| Zisk na akcii (CZK) | 78,90 | 43,19 | 67,39 | 93,31 | 82,67 | 91,30 | 95,61 |
| Dividenda na akcii (CZK) | — | — | 99,30 | 60,42 | 82,66 | 91,30 | 95,60 |
| výplatní poměr ze zisku | — | — | 147 % | 65 % | 100 % | 100 % | 100 % |
| Provozní cash flow | 2,4 | 12,5 | 2,0 | −28,7 | −10,3 | 82,1 | 25,6 |
| Investice do majetku | 2,82 | 2,83 | 3,09 | 3,78 | 4,13 | 2,86 | 2,68 |
| Volné cash flow | −0,4 | 9,6 | −1,1 | −32,5 | −14,4 | 79,3 | 22,9 |
| Odpisy | 2,46 | 2,73 | 2,80 | 3,02 | 3,39 | 3,82 | 4,10 |
| Vyplacené dividendy | 9,6 | 0,0 | 4,5 | 19,0 | 11,3 | 15,6 | 17,3 |
| výplatní poměr z volného CF | — | 0 % | — | — | — | 20 % | 75 % |
| Hotovost | 13,5 | 20,5 | 27,3 | 10,1 | 8,6 | 71,9 | 90,8 |
| Vlastní kapitál | 109 | 117 | 128 | 125 | 128 | 130 | 129 |
Tržby a ziskmld. CZK
| Rok | Tržby | Provozní zisk | Čistý zisk | Čistá marže |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 36,9 | 21,4 | 18,1 | 49 % |
| 2024 | 36,8 | 18,1 | 17,2 | 47 % |
| 2023 | 36,2 | 18,9 | 15,6 | 43 % |
| 2022 | 38,6 | 22,6 | 17,6 | 46 % |
| 2021 | 31,3 | 16,2 | 12,7 | 41 % |
| 2020 | 29,7 | 14,7 | 8,2 | 27 % |
| 2019 | — | 17,6 | 14,9 | — |
Hrubý zisk a nákladymld. CZK
| Rok | Zaměstnanci | Daň |
|---|---|---|
| 2025 | 8,28 | 3,51 |
| 2024 | 8,73 | 3,12 |
| 2023 | 8,34 | 3,29 |
| 2022 | 7,73 | 4,00 |
| 2021 | 7,54 | 3,03 |
| 2020 | 7,65 | 1,99 |
| 2019 | 7,78 | 3,42 |
Na jednu akciiCZK
| Rok | Zisk | Dividenda | Výplatní poměr |
|---|---|---|---|
| 2025 | 95,61 | 95,60 | 100 % |
| 2024 | 91,30 | 91,30 | 100 % |
| 2023 | 82,67 | 82,66 | 100 % |
| 2022 | 93,31 | 60,42 | 65 % |
| 2021 | 67,39 | 99,30 | 147 % |
| 2020 | 43,19 | — | — |
| 2019 | 78,90 | — | — |
Cash flowmld. CZK
| Rok | Provozní | Investice | Volné |
|---|---|---|---|
| 2025 | 25,6 | 2,68 | 22,9 |
| 2024 | 82,1 | 2,86 | 79,3 |
| 2023 | −10,3 | 4,13 | −14,4 |
| 2022 | −28,7 | 3,78 | −32,5 |
| 2021 | 2,0 | 3,09 | −1,1 |
| 2020 | 12,5 | 2,83 | 9,6 |
| 2019 | 2,4 | 2,82 | −0,4 |
Výplaty akcionářůmmld. CZK
| Rok | Dividendy | Z volného CF |
|---|---|---|
| 2025 | 17,3 | 75 % |
| 2024 | 15,6 | 20 % |
| 2023 | 11,3 | — |
| 2022 | 19,0 | — |
| 2021 | 4,5 | — |
| 2020 | 0,0 | 0 % |
| 2019 | 9,6 | — |
Rozvaha a akciemld. CZK
| Rok | Hotovost | Vlastní kapitál |
|---|---|---|
| 2025 | 90,8 | 129 |
| 2024 | 71,9 | 130 |
| 2023 | 8,6 | 128 |
| 2022 | 10,1 | 125 |
| 2021 | 27,3 | 128 |
| 2020 | 20,5 | 117 |
| 2019 | 13,5 | 109 |
Dividenda se vyplácí jednou ročně. Za fiskální rok 2025 činila 95,60 CZK na akcii, o 4,7 % víc než rok předtím. Od roku 2023 ji firma každý rok zvýšila.
Dividenda a její termíny
Za rok 2025 firma navrhla dividendu 95,60 CZK na akcii. Valná hromada o ní rozhodovala 23. 4. 2026. Termín výplaty výroční zpráva neuvádí, firma ho oznamuje až po valné hromadě.
| Navržena | CZK na akcii | Bez dividendy | Rozhodný den | Výplata |
|---|---|---|---|---|
| výroční zpráva 2025 návrh | 95,60 | — | — | — |
Jak to počítáme
Den bez dividendy (ex-date) je první den, kdy se akcie obchoduje už bez nároku na dividendu. Na účet u brokera přijde v den výplaty nebo o pár dní později, u zahraničních akcií po srážkové dani.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 67,7 mld. CZK, všechno na dividendách. To je 125 % jejího volného cash flow za stejné období, víc, než vydělala, rozdíl šel z hotovosti nebo z nových dluhů.
Návratnost investice
Jak to počítáme
Skutečný výnos záleží na tom, za kolik akcii koupíte a za kolik ji prodáte. Odkupy počítáme podle úbytku zředěného počtu akcií, takže zahrnují i nové akcie pro zaměstnance.
Dividenda na akcii
Banka nemá tržby v obvyklém smyslu, místo nich ukazujeme čisté provozní výnosy: úroky, poplatky a zisky z obchodování po odečtení úrokových nákladů. Ukazatele z cash flow a dluhů u banky nedávají smysl, cash flow v nich míchá peníze klientů.
Kolik vám vynese dividenda
- Hrubá dividenda za rok
- 956 Kč
- Po zdanění 15 %
- 813 Kč
Kolik akcie stojí a jaký je výnos, spočítáme, když nahoře zadáte cenu.
Při současné dividendě 95,60 CZK na akcii ročně a kurzu ČNB 1,000 Kč za korunu ze dne 14. 10. 2026. Bez poplatků a kurzového rozdílu brokera. Počítáme s celkovou daní 15 %. Když země firmy strhne víc, než si v Česku započtete, dostanete méně, dokud si rozdíl nevyžádáte zpět.
Výplatní poměr za FY2025
Tolik ze zisku na akcii šlo na dividendu.
Z volného cash flow (provozní cash flow minus investice) to bylo 75 %.
Jednorázové výdaje nebo odpisy umí poměr v jednom roce hodně zvednout, proto se vyplatí sledovat víc let v záložce Hospodaření.
Dividenda podle let
| za fiskální rok 2025 | 95,60 CZK |
| za fiskální rok 2024 | 91,30 CZK |
| za fiskální rok 2023 | 82,66 CZK |
| za fiskální rok 2022 | 60,42 CZK |
| za fiskální rok 2021 | 99,30 CZK |
Evropské firmy vyplácejí dividendu za uplynulý rok obvykle až po jarní valné hromadě, některé ve dvou splátkách.
Daně
Dividendy
- Dividendu z české firmy dostanete už zdaněnou. Firma z ní strhne srážkovou daň 15 % a tím je daň vyřízená.
- Do daňového přiznání se dividendy z českých firem neuvádějí, srážková daň je konečná.
- Když akcie držíte u zahraničního brokera, zkontrolujte ve výpisu, kolik se z dividendy strhlo. Při vyšší srážce se obraťte na brokera.
Prodej akcií
Zisk z prodeje je osvobozený, když akcii držíte déle než 3 roky nebo když příjmy z prodeje cenných papírů za rok nepřesáhnou 100 000 Kč.
Příklad: dividenda 1 000 Kč
| Hrubá dividenda | 1 000 Kč |
| Srážková daň (15 %) | −150 Kč |
| Připsáno na účet | 850 Kč |
Nic dalšího neplatíte ani nevyplňujete.
Daně z akcií podrobně. Zjednodušení pro daňové rezidenty ČR v roce 2026, ne daňové poradenství.
Zdroje
- Výroční finanční zpráva ve formátu ESEF za fiskální rok končící 31. 12. 2025 (web Komerční banka, a.s.)
- Seznam výročních zpráv na webu firmy, stažený 8. 11. 2026
České firmy zveřejňují výroční finanční zprávy ve strojově čitelném formátu ESEF na svých webech. Čísla z nich čteme přímo, čtvrtletní čísla proto chybí. Odkazy na zprávy a popis firmy dohledala AI (model Claude Haiku) z veřejných zdrojů; co nejde ověřit, ukazujeme jako „nelze ověřit“.