KBC
Akcie s tickerem KBC na burze Euronext Brusel, odvětví bankovnictví. Oficiálně KBC GROEP.
Belgická banka a pojišťovna, které v Česku patří ČSOB a pojišťovna ČSOB, na Slovensku ČSOB a v Bulharsku a Maďarsku další banky. Dividendu vyplácí ve dvou splátkách.
Proč tu cenu nevidíte?
Zveřejňovat ceny z burz smí jen ten, kdo za ně platí licenci. TradingView je ukazuje zdarma; zadaná cena zůstane jen ve vašem prohlížeči. Metodika
Silné stránky
- Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 7,8 % ročně
- Čistá marže nad 20 %40,3 % tržeb
- Vlastní kapitál tvoří aspoň 6 % aktiv6,4 % aktiv
- Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
Na co si dát pozor
- Návratnost vlastního kapitálu je pod 15 %14 % (čistý zisk / vlastní kapitál)
- Marže je pod průměrem posledních 5 letteď 40,3 %, průměr 41,1 %
- Návratnost aktiv nad 1 % (měřítko pro banky)0,9 % (čistý zisk / celková aktiva)
Výběr z testů v záložce Hodnocení. Testy ukazují, jak firma hospodařila, nejde o doporučení k nákupu ani prodeji.
Hlavní čísla
Čára ukazuje až posledních 8 let. Štítek pod číslem je průměrná roční změna za posledních 5 let.
Výhled vedení
Co firma čeká. Zdroj: zpráva firmy
Ve zdroji není k dispozici žádný výhled na budoucí období, protože chybí poslední výsledková zpráva i výhledová část výroční zprávy.
Výhled je odhad vedení firmy, ne náš, a firmy ho během roku mění. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 11,6 mld. EUR: 10,3 mld. na dividendách a 1,3 mld. odkupem vlastních akcií. To je 79 % jejího volného cash flow za stejné období.
Graf po letech a návratnost investice při vaší ceně jsou v záložce .
O firmě podrobně
KBC je bankopojišťovna: poskytuje bankovní a pojišťovací služby. Podle vlastního popisu jako banka vytváří udržitelnou hodnotu tím, že klientům nabízí například udržitelné investice k zhodnocení jejich majetku a půjčuje různým skupinám klientů (jednotlivci, firmy, vlády) a sektorům (například neziskový sektor a infrastruktura); jako pojišťovna pomáhá klientům snižovat jejich rizika. Nabízí i další finanční služby, jako je faktoring, operativní leasing a správa vozových parků, a nefinanční služby, jako jsou realitní služby, asistence na silnicích nebo podpora start-upů. Skupina má čtyři business units: Belgii, Českou republiku, mezinárodní trhy a Group Centre; mezinárodní trhy zahrnují mimo jiné ČSOB na Slovensku a banku K&H. V roce 2025 v české jednotce vzrostly (bez vlivu změny kurzu koruny) úvěry zákazníkům o 10 %, vklady zákazníků o 1 % a čistý úrokový výnos o 6 %.
Na co se firma soustředí
Vedení uvádí datově řízenou digitální strategii, jejímž cílem je vytvářet ekosystémy, které klientům pomáhají šetřit čas a peníze kombinací finančních a nefinančních služeb, a ambici přispět k udržitelnějšímu světu. Správní rada každý rok rozhoduje o nasazení kapitálu, s hlavním důrazem na další organický růst a fúze a akvizice.
Dividendy a odkupy akcií podle firmy
Dividendová politika počítá s výplatním poměrem 50 až 65 % konsolidovaného zisku za finanční rok (včetně kupónu AT1) a v listopadu každého roku se vyplácí záloha 1 EUR na akcii. V roční zprávě za rok 2025 navrhla KBC valné hromadě 7. května 2026 hrubou finální dividendu 4,1 EUR na akcii, celkem 5,1 EUR na akcii za rok 2025 (výplatní poměr 60 %).
Hlavní rizika podle firmy
- Geopolitická rizika, včetně konfliktů mezi Ruskem a Ukrajinou a mezi Palestinou a Izraelem, dalšího napětí na Blízkém východě a rivality mezi USA a Čínou, podle zprávy zvyšují tlak na konkurenceschopnost Evropy a působí značné problémy pro ekonomiku a finanční trhy.
- Kybernetická rizika, posílená používáním AI a technologií deepfake, patří mezi hlavní hrozby.
- Hlavním zdrojem úvěrového rizika je úvěrové portfolio banky, tedy půjčky a záruky poskytnuté jednotlivcům, firmám, vládám a bankám.
- Sucha v Evropě mohou ovlivnit zemědělství, vnitrozemskou vodní dopravu a tlačit na portfolia firmy; klimatická rizika se podle firmy stále častěji projevují.
- Regulatorní vývoj (kapitálové požadavky, provozní odolnost, zavádění nařízení DORA) zůstal v roce 2025 dominantním tématem sektoru; KBC považuje za své minimum plně načtený poměr kmenového kapitálu (common equity ratio) 13 % bez podlahy výstupu, výsledek za rok 2025 byl 14,9 %.
Z výroční zprávy za rok končící 31. 12. 2025. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy. Rozhodující je vždy originál. Originál zprávy
Srovnání s podobnými firmami
Firmy z oblasti bank a pojišťoven v atlasu, seřazené podle tržeb. Tržby a zisk přepočtené na dolary kurzem ČNB.
| KBC |  JPMorgan Chase |  Bank of America |  AXA | Progressive | |
|---|---|---|---|---|---|
| Tržby, USD | 9,9 mld. | 182 mld. | 113 mld. | 101 mld. | 87,7 mld. |
| Čistý zisk, USD | 4,0 mld. | 57,0 mld. | 30,5 mld. | 11,0 mld. | 11,3 mld. |
| Čistá marže | 40,3 % | 31,3 % | 27,0 % | 10,9 % | 12,9 % |
| Růst tržeb za 5 let, ročně | +7,8 % | +8,7 % | +5,7 % | — | +15,5 % |
| Návratnost kapitálu | 14 % | 16 % | 10 % | 21 % | 37 % |
| Dluhy splatí za | — | — | 26,8 roku | — | 0,4 roku |
| Dividendu zvyšuje | 2+ let | 15 let | 12 let | 6+ let | 3 roky |
| Vráceno akcionářům za 5 let | 79 % volného CF | — | — | — | 14 % volného CF |
| Počet akcií za 5 let | −4,9 % | −9,9 % | −12,7 % | −14,6 % | +0,1 % |
| Hodnocení | 14 z 24 | 15 z 24 | 13 z 24 | 12 z 24 | 15 z 24 |
| Piotroski F-score | 5 z 6 | 2 z 7 | 5 z 7 | 6 z 6 | 6 z 7 |
| Známí investoři | — | 6 | 4 | — | 3 |
| Odhad férové hodnoty | 177,89 EUR | 418,48 USD | 63,48 USD | 50,87 EUR | 424,01 USD |
Základní informace
Karta akcie
- Ticker
- KBC
- Burza
- Euronext Brusel
- ISIN
- BE0003565737
- Měna
- EUR
- Odvětví
- Bankovnictví
- Sídlo
- Brusel, Belgie
- Fiskální rok končí
- 31. prosince
Odkazy
- Cena a graf (TradingView)
- Web firmy
- Pro investory (výsledky, prezentace, termíny dividend)
- Odhady analytiků (Yahoo Finance)
- Porovnat s jinými akciemi v atlasu
Obchodování
Obchoduje se na burze Euronext Brusel v eurech. Z korunového účtu vám broker měnu převede a účtuje si za to kurzový rozdíl.
Běžně 9:00–17:30 našeho času.
Je akcie KBC levná, nebo drahá?
Porovnáme cenu na burze s odhadem, kolik akcie stojí podle dosavadních výsledků firmy.
Zjistěte aktuální cenu
Cenu akcie KBC na burze Euronext Brusel v eurech najdete na TradingView nebo u svého brokera.
Otevřít KBC na TradingView (otevře se v novém okně)Zadejte ji do pole nad záložkami
Pole Aktuální cena akcie je hned nad záložkami. Odhad vpravo pak ukáže, jestli je akcie levná, nebo drahá.
Odhad férové hodnoty na akcii
Co cena říká o očekávání trhu
Odkud se odhad bere
Podrobný výpočet a vlastní předpoklady
Předpoklady
Změňte je a odhad se hned přepočítá.
Jak moc odhad závisí na předpokladech
Jak výpočet funguje
Levná akcie nemusí být výhodná koupě a drahá nemusí být špatná: odhad vychází jen z minulých čísel, nepočítá s výhledem firmy ani s odhady analytiků. Nejde o investiční doporučení.
Cenové hranice
Co by znamenaly různé ceny jedné akcie v eurech. Spočítané jen z výkazů (zisk na akcii 8,70 EUR za FY2025, dividenda 5,10 EUR ročně). Najděte si aktuální cenu na TradingView nebo u brokera a podívejte se, kam v žebříčku padne.
| 217,50 EUR | Cena za 25 let zisku (P/E 25): trh by čekal rychlý růst |
| 213,46 EUR | Nad touto cenou je akcie podle odhadu drahá |
| 177,89 EUR | Odhad férové hodnoty |
| 170,00 EUR | Dividenda by vynášela 3 % ročně |
| 142,31 EUR | Pod touto cenou je akcie podle odhadu levná |
| 130,50 EUR | Cena za 15 let zisku (P/E 15): dlouhodobý průměr trhů |
| 102,00 EUR | Dividenda by vynášela 5 % ročně |
Čtyři oblasti, v každé šest testů ano/ne, všechny z výkazů. Rozklikněte oblast a uvidíte, co firma splňuje a co ne. Ocenění podle ceny do hodnocení nepočítáme, protože web ceny neukazuje. Cenu porovnáte s odhadem v záložce Férová cena.
celkem splněných testů
Růst6/6
- ✓Tržby za 5 let rostlyprůměrně 7,8 % ročně
- ✓Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 7,8 % ročně
- ✓Zisk na akcii za 5 let rostlprůměrně 21,1 % ročně
- ✓Zisk na akcii rostl rychleji než 8 % ročněprůměrně 21,1 % ročně
- ✓Zisk na akcii v posledním roce vzrostl8,33 → 8,70 EUR
- ✓Tržby v posledním roce vzrostly+8,6 % proti předchozímu roku
Ziskovost2/6
- ✓Čistá marže nad 10 %40,3 % tržeb
- ✓Čistá marže nad 20 %40,3 % tržeb
- ?Provozní marže nad 15 %údaj chybí
- ✗Návratnost vlastního kapitálu nad 15 %14 % (čistý zisk / vlastní kapitál)
- ?Kladné volné cash flowu banky nedává smysl, cash flow v něm míchá peníze klientů
- ✗Návratnost aktiv nad 1 % (měřítko pro banky)0,9 % (čistý zisk / celková aktiva)
Finanční zdraví2/6
- ✓Vlastní kapitál tvoří aspoň 6 % aktiv6,4 % aktiv
- ✓Vlastní kapitál za 5 let vzrostl20 → 25 mld.
- ?Kapitálová přiměřenostu banky se zdraví měří kapitálovou přiměřeností a likviditou, které výkazy strojově neuvádějí
- ?Likviditau banky se zdraví měří kapitálovou přiměřeností a likviditou, které výkazy strojově neuvádějí
- ?Úvěry krytá vkladyu banky se zdraví měří kapitálovou přiměřeností a likviditou, které výkazy strojově neuvádějí
- ?Kvalita úvěrůu banky se zdraví měří kapitálovou přiměřeností a likviditou, které výkazy strojově neuvádějí
Stabilita4/6
- ✓Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
- ?Volné cash flow kladné v každém z 5 letu banky nedává smysl, cash flow v něm míchá peníze klientů
- ✓Tržby za 5 let klesly nejvýš jednoumeziroční pokles 0× za 5 let
- ✗Marže je aspoň na průměru 5 letteď 40,3 %, průměr 41,1 %
- ✓Marže kolísá nejvýš o 10 procentních bodůrozpětí za 5 let 5,3 p. b.
- ✓Firma neředí akcionářepočet akcií za 5 let −4,9 %
Dividendy hodnotíme zvlášť a do celkového hodnocení je nepočítáme, protože růstová firma, která zisk investuje, nemusí být horší.
Dividendy2/6
- ✓Vyplácí dividendupravidelně
- ✗Zvyšuje ji aspoň 5 let po sobě2 roky v řadě
- ✗Zvyšuje ji aspoň 10 let po sobě2 roky v řadě
- ?Za 5 let rostla rychleji než 3 % ročněúdaj chybí
- ✓Je krytá ziskemvýplatní poměr 59 %, hranice 75 %
- ?Je krytá volným cash flowu banky nedává smysl, cash flow v něm míchá peníze klientů
Známá skóre
Piotroski F-score
5 z 6
Za fiskální rok 2025 vychází průměrná firma. Skóre sčítá devět jednoduchých testů zisku, zadlužení a efektivity proti předchozímu roku. 3 z testů nejde spočítat, chybí údaje.
- ✓Firma je v zisku (návratnost aktiv nad nulou)
- ✓Provozní cash flow je kladné
- ✗Návratnost aktiv se proti loňsku zlepšila
- ✓Provozní cash flow je vyšší než čistý zisk
- ?Dluh vůči aktivům proti loňsku klesl
- ?Krátkodobá likvidita se zlepšila
- ✓Firma nevydala nové akcie
- ?Hrubá marže se zlepšila
- ✓Obrat aktiv se zlepšil (tržby / aktiva)
Testy ukazují, jak firma hospodařila, nic víc. Nejde o doporučení k nákupu ani prodeji. Šedý otazník znamená, že potřebný údaj firma ve standardní podobě nevykazuje. Výhled analytiků chybí, protože jejich odhady jsou placená data.
Z výročních zpráv ve formátu ESEF. Fiskální rok končí 31. prosince.
Ukazatele s vysvětlením
Ze 100 EUR tržeb je 40 EUR čistého zisku.
Ze 100 EUR vlastního kapitálu firma za rok vydělala 14 EUR. Nad 15 % je dobré, u firem s velkými odkupy bývá ROE uměle vysoké.
Čára ukazuje vývoj až za posledních 8 let, tečka je poslední rok. Červená znamená, že se ukazatel za tu dobu zhoršil.
Kam jdou peníze z tržeb
Z každých 100 EUR tržeb za fiskální rok 2025 zůstalo firmě 40 EUR čistého zisku.
Jak to počítáme
Náklady po jednotlivých položkách z výkazu nemáme.
Vývoj po letech
| Fiskální rokčástky v mld. EUR | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Tržby | 6,08 | 6,29 | 7,38 | 7,82 | 8,15 | 8,85 |
| Osobní náklady | 2,33 | 2,46 | 2,56 | — | — | — |
| Zisk před zdaněním | 1,85 | 3,42 | 3,49 | 4,18 | 3,94 | 4,58 |
| Daň z příjmů | 0,41 | 0,80 | 0,67 | 0,78 | 0,53 | 1,01 |
| Čistý zisk | 1,44 | 2,61 | 2,82 | 3,40 | 3,42 | 3,57 |
| čistá marže | 24 % | 42 % | 38 % | 43 % | 42 % | 40 % |
| Zisk na akcii (EUR) | 3,34 | 6,15 | 6,64 | 8,04 | 8,33 | 8,70 |
| Dividenda na akcii (EUR) | — | — | — | 4,15 | 4,85 | 5,10 |
| výplatní poměr ze zisku | — | — | — | 52 % | 58 % | 59 % |
| Provozní cash flow | 26,4 | 14,0 | 10,8 | −20,2 | 9,8 | 4,2 |
| Investice do majetku | 0,64 | 0,60 | 0,58 | 0,99 | 1,00 | 0,95 |
| Volné cash flow | 25,7 | 13,4 | 10,2 | −21,2 | 8,9 | 3,3 |
| Odpisy | 0,31 | 0,36 | 0,37 | — | — | — |
| Vyplacené dividendy | 0,00 | 1,40 | 3,60 | 1,70 | 1,94 | 1,65 |
| výplatní poměr z volného CF | 0 % | 10 % | 35 % | — | 22 % | 51 % |
| Zpětné odkupy akcií | — | — | 0,00 | 0,50 | 0,80 | 0,00 |
| Hotovost | 47,8 | 63,6 | 67,5 | 54,0 | 61,4 | 62,8 |
| Vlastní kapitál | 20,0 | 21,6 | 20,3 | 22,0 | 22,4 | 25,4 |
Tržby a ziskmld. EUR
| Rok | Tržby | Čistý zisk | Čistá marže |
|---|---|---|---|
| 2025 | 8,85 | 3,57 | 40 % |
| 2024 | 8,15 | 3,42 | 42 % |
| 2023 | 7,82 | 3,40 | 43 % |
| 2022 | 7,38 | 2,82 | 38 % |
| 2021 | 6,29 | 2,61 | 42 % |
| 2020 | 6,08 | 1,44 | 24 % |
Hrubý zisk a nákladymld. EUR
| Rok | Zaměstnanci | Daň |
|---|---|---|
| 2025 | — | 1,01 |
| 2024 | — | 0,53 |
| 2023 | — | 0,78 |
| 2022 | 2,56 | 0,67 |
| 2021 | 2,46 | 0,80 |
| 2020 | 2,33 | 0,41 |
Na jednu akciiEUR
| Rok | Zisk | Dividenda | Výplatní poměr |
|---|---|---|---|
| 2025 | 8,70 | 5,10 | 59 % |
| 2024 | 8,33 | 4,85 | 58 % |
| 2023 | 8,04 | 4,15 | 52 % |
| 2022 | 6,64 | — | — |
| 2021 | 6,15 | — | — |
| 2020 | 3,34 | — | — |
Cash flowmld. EUR
| Rok | Provozní | Investice | Volné |
|---|---|---|---|
| 2025 | 4,2 | 0,95 | 3,3 |
| 2024 | 9,8 | 1,00 | 8,9 |
| 2023 | −20,2 | 0,99 | −21,2 |
| 2022 | 10,8 | 0,58 | 10,2 |
| 2021 | 14,0 | 0,60 | 13,4 |
| 2020 | 26,4 | 0,64 | 25,7 |
Výplaty akcionářůmmld. EUR
| Rok | Dividendy | Z volného CF | Odkupy akcií |
|---|---|---|---|
| 2025 | 1,65 | 51 % | 0,00 |
| 2024 | 1,94 | 22 % | 0,80 |
| 2023 | 1,70 | — | 0,50 |
| 2022 | 3,60 | 35 % | 0,00 |
| 2021 | 1,40 | 10 % | — |
| 2020 | 0,00 | 0 % | — |
Rozvaha a akciemld. EUR
| Rok | Hotovost | Vlastní kapitál |
|---|---|---|
| 2025 | 62,8 | 25,4 |
| 2024 | 61,4 | 22,4 |
| 2023 | 54,0 | 22,0 |
| 2022 | 67,5 | 20,3 |
| 2021 | 63,6 | 21,6 |
| 2020 | 47,8 | 20,0 |
Dividenda se vyplácí dvakrát ročně. Za fiskální rok 2025 činila 5,10 EUR na akcii, o 5,2 % víc než rok předtím. Rostla v každém roce, který strojově čitelné výkazy pokrývají, tedy nejméně od roku 2024.
Dividenda a její termíny
Za rok 2025 firma navrhla dividendu 5,10 EUR na akcii. Valná hromada o ní rozhodovala 1. 4. 2026. Termín výplaty výroční zpráva neuvádí, firma ho oznamuje až po valné hromadě.
| Navržena | EUR na akcii | Bez dividendy | Rozhodný den | Výplata |
|---|---|---|---|---|
| 7. 4. 2026 návrh | 5,10 | — | — | — |
Jak to počítáme
Den bez dividendy (ex-date) je první den, kdy se akcie obchoduje už bez nároku na dividendu. Na účet u brokera přijde v den výplaty nebo o pár dní později, u zahraničních akcií po srážkové dani.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 11,6 mld. EUR: 10,3 mld. na dividendách a 1,3 mld. odkupem vlastních akcií. To je 79 % jejího volného cash flow za stejné období.
Návratnost investice
Jak to počítáme
Skutečný výnos záleží na tom, za kolik akcii koupíte a za kolik ji prodáte. Odkupy počítáme podle úbytku zředěného počtu akcií, takže zahrnují i nové akcie pro zaměstnance.
Dividenda na akcii
Kolik vám vynese dividenda
- Hrubá dividenda za rok
- 1 242 Kč
- Po zdanění 15 %
- 1 056 Kč
- Každého půl roku přijde asi
- 528 Kč
Kolik akcie stojí a jaký je výnos, spočítáme, když nahoře zadáte cenu.
Při současné dividendě 5,10 EUR na akcii ročně a kurzu ČNB 24,355 Kč za euro ze dne 14. 10. 2026. Bez poplatků a kurzového rozdílu brokera. Počítáme s celkovou daní 15 %. Když země firmy strhne víc, než si v Česku započtete, dostanete méně, dokud si rozdíl nevyžádáte zpět.
Výplatní poměr za FY2025
Tolik ze zisku na akcii šlo na dividendu.
Z volného cash flow (provozní cash flow minus investice) to bylo 51 %.
Jednorázové výdaje nebo odpisy umí poměr v jednom roce hodně zvednout, proto se vyplatí sledovat víc let v záložce Hospodaření.
Dividendy v korunách
Na 10 akcií by za fiskální roky 2023–2025 přišlo celkem 3 472 Kč hrubého, po zdanění 15 % asi 2 951 Kč. Počet akcií změníte v kalkulačce výše.
Dividenda za fiskální rok přepočtená průměrem kurzů ČNB k poslednímu dni každého měsíce roku, do kterého připadá většina fiskálního roku. Bez poplatků a kurzových rozdílů brokera.
Dividenda podle let
| za fiskální rok 2025 | 5,10 EUR |
| za fiskální rok 2024 | 4,85 EUR |
| za fiskální rok 2023 | 4,15 EUR |
Evropské firmy vyplácejí dividendu za uplynulý rok obvykle až po jarní valné hromadě, některé ve dvou splátkách.
Daně
Dividendy
- Belgie si z dividendy strhne srážkovou daň. Kolik, záleží na místních pravidlech a na smlouvě o zamezení dvojímu zdanění s Českem. Když je srážka vyšší, než smlouva dovoluje, přebytek se dá žádat zpět v zemi firmy.
- V Česku se zahraniční dividendy daní 15 %. Daň zaplacenou v zahraničí si započtete nejvýš do výše, kterou smlouva připouští.
Prodej akcií
Zisk z prodeje je osvobozený, když akcii držíte déle než 3 roky nebo když příjmy z prodeje cenných papírů za rok nepřesáhnou 100 000 Kč.
Daně z akcií podrobně. Zjednodušení pro daňové rezidenty ČR v roce 2026, ne daňové poradenství.
Zdroje
- Výroční zpráva ve formátu ESEF za fiskální rok končící 31. 12. 2025, v registru od 7. 4. 2026
- Strojově čitelný seznam výročních zpráv (filings.xbrl.org, KBC GROEP), stažený 8. 11. 2026
Banka nemá tržby v obvyklém smyslu: jako tržby ukazujeme čisté úrokové výnosy a čisté poplatky a provize, hlavní dvě položky jejích provozních výnosů (bez zisků z obchodování a ostatních výnosů). Evropské firmy zveřejňují strojově čitelně jen výroční zprávu, čtvrtletní čísla proto chybí. Registr filings.xbrl.org plní dobrovolníci, a proto v něm mohou chybět některé roky i údaje; co chybí, ukazujeme jako „nelze ověřit“.