ČEZ
Akcie s tickerem CEZ na burze Praha (BCPP), odvětví energetika. Oficiálně ČEZ, a. s.
Největší česká energetická skupina. Vyrábí elektřinu v jaderných elektrárnách Dukovany a Temelín i v uhelných, vodních a obnovitelných zdrojích, rozvádí elektřinu a plyn a prodává energie domácnostem a firmám. Většinu akcií, zhruba 70 %, drží český stát.
Proč tu cenu nevidíte?
Zveřejňovat ceny z burz smí jen ten, kdo za ně platí licenci. TradingView je ukazuje zdarma; zadaná cena zůstane jen ve vašem prohlížeči. Metodika
Silné stránky
- Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 9,3 % ročně
- Provozní marže nad 15 %24,0 % tržeb
- Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,16
- Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
Na co si dát pozor
- Zisk na akcii v posledním roce klesl54,30 → 52,40 CZK
- Čistá marže je pod 10 %8,4 % tržeb
- Hotovost nepokryje dluh splatný do rokahotovost vs. krátkodobá část dluhu
- Volné cash flow bylo za 5 let aspoň jednou zápornézáporné v 1 z posledních 5 fiskálních let
Výběr z testů v záložce Hodnocení. Testy ukazují, jak firma hospodařila, nejde o doporučení k nákupu ani prodeji.
Hlavní čísla
Čára ukazuje až posledních 8 let. Štítek pod číslem je průměrná roční změna za posledních 5 let.
Výhled vedení
Co firma čeká. Zdroj: výroční zpráva za rok 2025
- Dividendová politika skupiny: od 1. 1. 2023 je výplatní poměr stanoven intervalem 60–80 % konsolidovaného čistého zisku očištěného.
- Cíle skupiny podle strategie VIZE 2030: snížit emisní intenzitu o více než 50 % do roku 2030 a dosáhnout klimatické neutrality do roku 2040.
- Skupina předpokládá provozovat obě stávající jaderné elektrárny minimálně 60 let od jejich uvedení do provozu.
- Investiční záměry podle strategie VIZE 2030, vždy za příhodných podmínek legislativy a regulace v ČR: investovat až 40 mld. Kč do obnovitelných zdrojů včetně ukládání elektřiny a zahájit výstavbu až 1,5 GW nových plynových kapacit.
- Elektrárna Mělník (jedna lokalita, nikoli celá skupina) má do roku 2030 zcela skončit s výrobou elektřiny a tepla z uhlí; celkové investice zde mají dosáhnout více než 50 mld. Kč a postupně mají být postaveny a zprovozněny až tři paroplynové zdroje.
- Nízkoemisní zdroj tepla v Dětmarovicích (centrální dodávka tepla do Orlové a Bohumína; jeden projekt, nikoli celá skupina) má začít fungovat v topné sezoně na podzim roku 2026, investice dosáhne 2 mld. Kč.
- První český malý modulární reaktor (SMR) by měl podle zprávy následovat po prvním SMR ve Velké Británii a má vyrůst vedle současné jaderné elektrárny Temelín.
- Těžební společnost Severočeské doly (segment těžby, nikoli celá skupina) očekává v roce 2026 odbyt uhlí ve výši 14,3 mil. tun, tedy o 0,2 mil. tun méně než v roce 2025.
Výhled je odhad vedení firmy, ne náš, a firmy ho během roku mění. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 184 mld. CZK, všechno na dividendách. To je 113 % jejího volného cash flow za stejné období, víc, než vydělala, rozdíl šel z hotovosti nebo z nových dluhů.
Graf po letech a návratnost investice při vaší ceně jsou v záložce .
O firmě podrobně
Skupina ČEZ patří podle zprávy mezi největší ekonomické subjekty v České republice i ve střední Evropě, zaměstnává téměř 34 tisíc lidí a dodává energie a energetická řešení milionům zákazníků v České republice, Německu a na Slovensku; působí také zejména v Polsku, Maďarsku, Francii, Itálii a Nizozemsku. Těžiště hodnoty podle skupiny vzniká z bezemisní výroby, distribuce a prodeje elektřiny a tepla; významnými činnostmi jsou dále distribuce a prodej zemního plynu, komplexní energetické a technologické služby, těžba uhlí a obchodování s komoditami. Zpráva člení podnikání na segmenty výroba, těžba, distribuce a prodej. V roce 2025 měla skupina provozní výnosy 333,4 mld. Kč, EBITDA 137,0 mld. Kč a zisk po zdanění 27,4 mld. Kč (v České republice provozní výnosy 295,9 mld. Kč a EBITDA 133,7 mld. Kč); vyrobila 51,2 TWh elektřiny (brutto), z toho 67,4 % z bezemisních zdrojů (bez zdrojů emitujících CO2), a jaderné elektrárny dodaly do sítě 32,066 TWh, což zpráva uvádí jako historicky nejvyšší roční hodnotu. Elektřinu distribuuje společnost ČEZ Distribuce na 66 % území České republiky a veškeré ceny za distribuci elektřiny reguluje Energetický regulační úřad; v plynárenství skupina uvádí společnost GasNet, v níž nabyla 28. 8. 2024 podíl 55,21 % a která v lednu 2026 dokončila akvizici společnosti Gas Distribution, takže rozvádí plyn po celé České republice vyjma Prahy. Koncovým zákazníkům mimo skupinu prodala v roce 2025 21,6 TWh elektřiny, 11,4 TWh plynu a 5,6 TWh tepla. K těžební části patří Severočeské doly (uhlí), LOMY MOŘINA (stavební kámen a vápenec) a projekt těžby lithiové rudy na Cínovci.
Na co se firma soustředí
Strategie VIZE 2030 – Čistá Energie Zítřka, dílčí aktualizace z března 2025, stojí na dvou pilířích: přeměnit výrobní portfolio na nízkoemisní a dosáhnout klimatické neutrality (snížit emisní intenzitu o více než 50 % do roku 2030, neutralita do roku 2040) a poskytovat nejvýhodnější energetická řešení a nejlepší zákaznickou zkušenost na trhu; strategie počítá s naplněním růstové strategie při dodržení stanovené úrovně zadlužení. U jaderných zdrojů chce skupina dosáhnout průměrné výroby zhruba 32 TWh ve stávajících elektrárnách, zahájit výstavbu prvního z dvou bloků v Dukovanech (společnost Elektrárna Dukovany II podepsala v roce 2025 smlouvu na výstavbu dvou nových bloků s jihokorejským partnerem KHNP; 80% podíl v ní skupina prodala v květnu 2025 českému státu a zůstává v ní minoritním akcionářem) a připravit až tři lokality pro malé modulární reaktory; strategickým partnerem pro ně je britská společnost Rolls-Royce SMR, v níž ČEZ během roku 2025 postupně získal přibližně 20% podíl. Za příhodných podmínek legislativy a regulace v ČR chce investovat až 40 mld. Kč do obnovitelných zdrojů včetně ukládání elektřiny a zahájit výstavbu až 1,5 GW nových plynových kapacit; v teplárenství byly v roce 2025 uvedeny do provozu nové plynové kotle v Prunéřově a Tušimicích a dalšími modernizovanými lokalitami budou elektrárna Ledvice a teplárna Trmice.
Dividendy a odkupy akcií podle firmy
Od 1. 1. 2023 je podle dividendové politiky výplatní poměr stanoven intervalem 60–80 % konsolidovaného čistého zisku očištěného. Řádná valná hromada 23. 6. 2025 rozhodla o dividendě 47 Kč na akcii před zdaněním, která podle zprávy odpovídá 81 % očištěného konsolidovaného čistého zisku za rok 2024; po zohlednění vlastních akcií k rozhodnému dni (27. 6. 2025) byla vyplacena částka 25,2 mld. Kč, dividenda je splatná od 1. 8. 2025.
Hlavní rizika podle firmy
- Podnikatelské prostředí je podle skupiny stále určováno regulatorními a legislativními zásahy Evropské unie a specifickými podmínkami jednotlivých evropských států; vojenský konflikt na Ukrajině se významně promítl do vývoje na komoditních trzích, změn dodavatelského řetězce, růstu cen a celkové nejistoty v Evropě.
- Plánované investice do obnovitelných zdrojů a nových plynových kapacit skupina podmiňuje příhodnými podmínkami legislativy a regulace v ČR.
- Severočeské doly očekávají pro rok 2026 odbyt uhlí 14,3 mil. tun, o 0,2 mil. tun méně než v roce 2025; vývoj dodávek se podle zprávy odvíjí především od potřeb elektráren a tepláren a teplotního průběhu zimy a odpovídá trendu postupného odklonu od uhlí jako hlavního energetického zdroje.
- Zpráva uvádí, že 28. 2. 2026 začala válka na Blízkém východě, která po útocích USA a Izraele na Írán následně eskalovala včetně útoků Íránu na další země v regionu, s významnými dopady nejen na energetické trhy.
- U projektu těžby lithia na Cínovci stále pokračují povolovací procesy a dále se bude řešit financování a odběr finálního produktu.
Z výroční zprávy za rok končící 31. 12. 2025. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy. Rozhodující je vždy originál. Originál zprávy
Srovnání s podobnými firmami
Firmy z oblasti energetiky v atlasu, seřazené podle tržeb. Tržby a zisk přepočtené na dolary kurzem ČNB.
| ČEZ | Engie | Southern Company |  NextEra Energy |  National Grid | |
|---|---|---|---|---|---|
| Tržby, USD | 15,3 mld. | 80,5 mld. | 29,6 mld. | 27,4 mld. | 23,5 mld. |
| Čistý zisk, USD | 1,3 mld. | 4,3 mld. | 4,3 mld. | 6,8 mld. | 4,3 mld. |
| Čistá marže | 8,4 % | 5,3 % | 14,7 % | 24,9 % | 18,3 % |
| Růst tržeb za 5 let, ročně | +9,3 % | +10,2 % | +7,7 % | +8,8 % | +5,3 % |
| Návratnost kapitálu | 12 % | 12 % | 12 % | 13 % | 8 % |
| Dluhy splatí za | 3,9 roku | — | 7,4 roku | 7,6 roku | 6,0 roku |
| Dividendu zvyšuje | nezvýšila | nezvýšila | 18+ let | 18+ let | 4+ let |
| Vráceno akcionářům za 5 let | 113 % volného CF | 402 % volného CF | — | — | — |
| Počet akcií za 5 let | +0,6 % | — | +4,1 % | +5,2 % | +40,4 % |
| Hodnocení | 11 z 24 | 9 z 24 | 10 z 24 | 11 z 24 | 8 z 24 |
| Piotroski F-score | 6 z 8 | 3 z 8 | 4 z 8 | 4 z 8 | 5 z 8 |
| Známí investoři | — | — | 1 | 0 | — |
| Odhad férové hodnoty | 1 790 CZK | 14,73 EUR | 27,67 USD | bez odhadu | 206,56 GBX |
Základní informace
Karta akcie
- Ticker
- CEZ
- Burza
- Praha (BCPP)
- ISIN
- CZ0005112300
- Měna
- CZK
- Odvětví
- Energetika
- Sídlo
- Praha, Česko
- Fiskální rok končí
- 31. prosince
Odkazy
- Cena a graf (TradingView)
- Web firmy
- Pro investory (výsledky, prezentace, termíny dividend)
- Odhady analytiků (Yahoo Finance)
- Porovnat s jinými akciemi v atlasu
Obchodování
Obchoduje se na burze Praha (BCPP) v korunách. Koupíte ji přímo z korunového účtu, bez převodu měny.
Běžně 9:00–16:10 našeho času.
Je akcie ČEZ levná, nebo drahá?
Porovnáme cenu na burze s odhadem, kolik akcie stojí podle dosavadních výsledků firmy.
Zjistěte aktuální cenu
Cenu akcie CEZ na burze Praha (BCPP) v korunách najdete na TradingView nebo u svého brokera.
Otevřít CEZ na TradingView (otevře se v novém okně)Zadejte ji do pole nad záložkami
Pole Aktuální cena akcie je hned nad záložkami. Odhad vpravo pak ukáže, jestli je akcie levná, nebo drahá.
Odhad férové hodnoty na akcii
Co cena říká o očekávání trhu
Odkud se odhad bere
Podrobný výpočet a vlastní předpoklady
Předpoklady
Změňte je a odhad se hned přepočítá.
Jak moc odhad závisí na předpokladech
Jak výpočet funguje
Levná akcie nemusí být výhodná koupě a drahá nemusí být špatná: odhad vychází jen z minulých čísel, nepočítá s výhledem firmy ani s odhady analytiků. Nejde o investiční doporučení.
Cenové hranice
Co by znamenaly různé ceny jedné akcie v korunách. Spočítané jen z výkazů (zisk na akcii 52,40 CZK za FY2025, dividenda 42,00 CZK ročně). Najděte si aktuální cenu na TradingView nebo u brokera a podívejte se, kam v žebříčku padne.
| 2 148 CZK | Nad touto cenou je akcie podle odhadu drahá |
| 1 790 CZK | Odhad férové hodnoty |
| 1 432 CZK | Pod touto cenou je akcie podle odhadu levná |
| 1 400 CZK | Dividenda by vynášela 3 % ročně |
| 1 310 CZK | Cena za 25 let zisku (P/E 25): trh by čekal rychlý růst |
| 840,00 CZK | Dividenda by vynášela 5 % ročně |
| 786,00 CZK | Cena za 15 let zisku (P/E 15): dlouhodobý průměr trhů |
Čtyři oblasti, v každé šest testů ano/ne, všechny z výkazů. Rozklikněte oblast a uvidíte, co firma splňuje a co ne. Ocenění podle ceny do hodnocení nepočítáme, protože web ceny neukazuje. Cenu porovnáte s odhadem v záložce Férová cena.
celkem splněných testů
Růst4/6
- ✓Tržby za 5 let rostlyprůměrně 9,3 % ročně
- ✓Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 9,3 % ročně
- ✓Zisk na akcii za 5 let rostlprůměrně 38,7 % ročně
- ✓Zisk na akcii rostl rychleji než 8 % ročněprůměrně 38,7 % ročně
- ✗Zisk na akcii v posledním roce vzrostl54,30 → 52,40 CZK
- ✗Tržby v posledním roce vzrostly−3,3 % proti předchozímu roku
Ziskovost2/6
- ✗Čistá marže nad 10 %8,4 % tržeb
- ✗Čistá marže nad 20 %8,4 % tržeb
- ✓Provozní marže nad 15 %24,0 % tržeb
- ✗Návratnost vlastního kapitálu nad 15 %12 % (čistý zisk / vlastní kapitál)
- ✓Kladné volné cash flowprovozní cash flow minus investice
- ✗Návratnost aktiv nad 7 %3,3 % (čistý zisk / celková aktiva)
Finanční zdraví2/6
- ✓Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,16
- ✗Hotovost pokryje dluh splatný do rokahotovost vs. krátkodobá část dluhu
- ✗Dluh je nižší než vlastní kapitáldluh / vlastní kapitál 1,03
- ✗Dluh se splatí z provozního cash flow do 3 let3,9 roku provozního cash flow
- ✓Provozní zisk pokryje úroky aspoň osmkrát10,3×
- ✗Zadlužení za 5 let nevzrostlodluh / vlastní kapitál 0,65 → 1,03
Stabilita3/6
- ✓Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
- ✗Volné cash flow kladné v každém z 5 letzáporné v 1 z posledních 5 fiskálních let
- ✓Tržby za 5 let klesly nejvýš jednoumeziroční pokles 1× za 5 let
- ✗Marže je aspoň na průměru 5 letteď 8,4 %, průměr 11,6 %
- ✗Marže kolísá nejvýš o 10 procentních bodůrozpětí za 5 let 23,7 p. b.
- ✓Firma neředí akcionářepočet akcií za 5 let +0,6 %
Dividendy hodnotíme zvlášť a do celkového hodnocení je nepočítáme, protože růstová firma, která zisk investuje, nemusí být horší.
Dividendy1/6
- ✓Vyplácí dividendupravidelně
- ✗Zvyšuje ji aspoň 5 let po sobě0 let v řadě
- ✗Zvyšuje ji aspoň 10 let po sobě0 let v řadě
- ✗Za 5 let rostla rychleji než 3 % ročněprůměrně −4,2 % ročně
- ✗Je krytá ziskemvýplatní poměr 80 %, hranice 75 %
- ✗Je krytá volným cash flowz volného cash flow 1706 %
Známá skóre
Piotroski F-score
6 z 8
Za fiskální rok 2025 vychází průměrná firma. Skóre sčítá devět jednoduchých testů zisku, zadlužení a efektivity proti předchozímu roku. Jeden z testů nejde spočítat, chybí údaj.
- ✓Firma je v zisku (návratnost aktiv nad nulou)
- ✓Provozní cash flow je kladné
- ✓Návratnost aktiv se proti loňsku zlepšila
- ✓Provozní cash flow je vyšší než čistý zisk
- ✗Dluh vůči aktivům proti loňsku klesl
- ✗Krátkodobá likvidita se zlepšila
- ✓Firma nevydala nové akcie
- ?Hrubá marže se zlepšila
- ✓Obrat aktiv se zlepšil (tržby / aktiva)
Testy ukazují, jak firma hospodařila, nic víc. Nejde o doporučení k nákupu ani prodeji. Šedý otazník znamená, že potřebný údaj firma ve standardní podobě nevykazuje. Výhled analytiků chybí, protože jejich odhady jsou placená data.
Z výročních finančních zpráv ve formátu ESEF, které firma zveřejňuje na svém webu. Fiskální rok končí 31. prosince.
Ukazatele s vysvětlením
Ze 100 CZK tržeb je 8,4 CZK čistého zisku.
Ze 100 CZK vlastního kapitálu firma za rok vydělala 12 CZK. Nad 15 % je dobré, u firem s velkými odkupy bývá ROE uměle vysoké.
Tolik čistého zisku se proměnilo ve volné peníze. Kolem 100 % a víc je zdravé, dlouhodobě málo znamená, že zisk je hlavně na papíře nebo ho spolknou investice.
Dluh je přiměřený vlastnímu kapitálu.
Čára ukazuje vývoj až za posledních 8 let, tečka je poslední rok. Červená znamená, že se ukazatel za tu dobu zhoršil.
Kam jdou peníze z tržeb
Z každých 100 CZK tržeb za fiskální rok 2025 zůstalo firmě 8,4 CZK čistého zisku.
Jak to počítáme
Ostatní provozní náklady jsou zbytek, který firma neuvádí zvlášť nebo ho ve výkazu pojmenovává po svém, například odpisy, jednorázové položky nebo u některých firem i prodej a marketing.
Vývoj po letech
| Fiskální rokčástky v mld. CZK | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tržby | 206 | 214 | 228 | 288 | 341 | 345 | 333 |
| Spotřeba materiálu | 10,3 | 10,6 | 11,0 | 15,0 | 17,5 | 19,7 | 18,8 |
| Osobní náklady | 28,8 | 30,9 | 30,6 | 33,9 | 37,8 | 42,5 | 46,7 |
| Provozní zisk | 26 | 13 | 16 | 102 | 85 | 92 | 80 |
| Zisk před zdaněním | 18,4 | 7,9 | 13,4 | 99,6 | 79,0 | 81,7 | 66,9 |
| Daň z příjmů | 3,9 | 2,4 | 3,5 | 18,9 | 49,4 | 52,6 | 39,5 |
| Čistý zisk | 14,4 | 5,4 | 9,8 | 80,8 | 29,5 | 29,2 | 28,1 |
| čistá marže | 7 % | 3 % | 4 % | 28 % | 9 % | 8 % | 8 % |
| Zisk na akcii (CZK) | 26,80 | 10,20 | 18,30 | 150,50 | 55,00 | 54,30 | 52,40 |
| Dividenda na akcii (CZK) | — | 52,00 | 48,00 | 145,00 | 52,00 | 47,00 | 42,00 |
| výplatní poměr ze zisku | — | 510 % | 262 % | 96 % | 95 % | 87 % | 80 % |
| Provozní cash flow | 43 | 72 | 59 | 5 | 138 | 124 | 64 |
| Investice do majetku | 29,8 | 31,6 | 32,2 | 33,9 | 45,5 | 54,1 | 62,7 |
| Volné cash flow | 13,1 | 40,6 | 26,9 | −28,9 | 92,7 | 70,3 | 1,5 |
| Odpisy | 29,0 | 28,3 | 31,6 | 32,8 | 35,3 | 43,4 | 56,5 |
| Vyplacené dividendy | 12,8 | 18,1 | 27,8 | 25,6 | 77,4 | 27,9 | 25,2 |
| výplatní poměr z volného CF | 98 % | 45 % | 103 % | — | 84 % | 40 % | 1 706 % |
| Hotovost | 9,8 | 6,1 | 26,6 | 36,6 | 10,9 | 40,3 | 17,2 |
| Dluhy (úvěry a dluhopisy) | 172 | 152 | 138 | 202 | 169 | 247 | 249 |
| Vlastní kapitál | 251 | 234 | 161 | 259 | 244 | 239 | 241 |
Tržby a ziskmld. CZK
| Rok | Tržby | Provozní zisk | Čistý zisk | Čistá marže |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 333 | 80 | 28,1 | 8 % |
| 2024 | 345 | 92 | 29,2 | 8 % |
| 2023 | 341 | 85 | 29,5 | 9 % |
| 2022 | 288 | 102 | 80,8 | 28 % |
| 2021 | 228 | 16 | 9,8 | 4 % |
| 2020 | 214 | 13 | 5,4 | 3 % |
| 2019 | 206 | 26 | 14,4 | 7 % |
Hrubý zisk a nákladymld. CZK
| Rok | Materiál | Zaměstnanci | Daň |
|---|---|---|---|
| 2025 | 18,8 | 46,7 | 39,5 |
| 2024 | 19,7 | 42,5 | 52,6 |
| 2023 | 17,5 | 37,8 | 49,4 |
| 2022 | 15,0 | 33,9 | 18,9 |
| 2021 | 11,0 | 30,6 | 3,5 |
| 2020 | 10,6 | 30,9 | 2,4 |
| 2019 | 10,3 | 28,8 | 3,9 |
Na jednu akciiCZK
| Rok | Zisk | Dividenda | Výplatní poměr |
|---|---|---|---|
| 2025 | 52,40 | 42,00 | 80 % |
| 2024 | 54,30 | 47,00 | 87 % |
| 2023 | 55,00 | 52,00 | 95 % |
| 2022 | 150,50 | 145,00 | 96 % |
| 2021 | 18,30 | 48,00 | 262 % |
| 2020 | 10,20 | 52,00 | 510 % |
| 2019 | 26,80 | — | — |
Cash flowmld. CZK
| Rok | Provozní | Investice | Volné |
|---|---|---|---|
| 2025 | 64 | 62,7 | 1,5 |
| 2024 | 124 | 54,1 | 70,3 |
| 2023 | 138 | 45,5 | 92,7 |
| 2022 | 5 | 33,9 | −28,9 |
| 2021 | 59 | 32,2 | 26,9 |
| 2020 | 72 | 31,6 | 40,6 |
| 2019 | 43 | 29,8 | 13,1 |
Výplaty akcionářůmmld. CZK
| Rok | Dividendy | Z volného CF |
|---|---|---|
| 2025 | 25,2 | 1 706 % |
| 2024 | 27,9 | 40 % |
| 2023 | 77,4 | 84 % |
| 2022 | 25,6 | — |
| 2021 | 27,8 | 103 % |
| 2020 | 18,1 | 45 % |
| 2019 | 12,8 | 98 % |
Rozvaha a akciemld. CZK
| Rok | Hotovost | Dluhy | Vlastní kapitál |
|---|---|---|---|
| 2025 | 17,2 | 249 | 241 |
| 2024 | 40,3 | 247 | 239 |
| 2023 | 10,9 | 169 | 244 |
| 2022 | 36,6 | 202 | 259 |
| 2021 | 26,6 | 138 | 161 |
| 2020 | 6,1 | 152 | 234 |
| 2019 | 9,8 | 172 | 251 |
Dividenda se vyplácí jednou ročně. Za fiskální rok 2025 činila 42,00 CZK na akcii, o 10,6 % méně než rok předtím. Za posledních 5 let klesala v průměru o 4,2 % ročně. V posledním roce se nezvýšila.
Dividenda a její termíny
Poslední vyhlášená dividenda 42,00 CZK na akcii, vyplacená 3. 8. 2026. Další firma navrhne s výroční zprávou za letošní rok.
| Navržena | CZK na akcii | Bez dividendy | Rozhodný den | Výplata |
|---|---|---|---|---|
| 1. 6. 2026 | 42,00 | — | 5. 6. 2026 | 3. 8. 2026 |
Jak to počítáme
Den bez dividendy (ex-date) je první den, kdy se akcie obchoduje už bez nároku na dividendu. Na účet u brokera přijde v den výplaty nebo o pár dní později, u zahraničních akcií po srážkové dani.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 184 mld. CZK, všechno na dividendách. To je 113 % jejího volného cash flow za stejné období, víc, než vydělala, rozdíl šel z hotovosti nebo z nových dluhů.
Návratnost investice
Jak to počítáme
Skutečný výnos záleží na tom, za kolik akcii koupíte a za kolik ji prodáte. Odkupy počítáme podle úbytku zředěného počtu akcií, takže zahrnují i nové akcie pro zaměstnance.
Dividenda na akcii
Kolik vám vynese dividenda
- Hrubá dividenda za rok
- 420 Kč
- Po zdanění 15 %
- 357 Kč
Kolik akcie stojí a jaký je výnos, spočítáme, když nahoře zadáte cenu.
Při současné dividendě 42,00 CZK na akcii ročně a kurzu ČNB 1,000 Kč za korunu ze dne 14. 10. 2026. Bez poplatků a kurzového rozdílu brokera. Počítáme s celkovou daní 15 %. Když země firmy strhne víc, než si v Česku započtete, dostanete méně, dokud si rozdíl nevyžádáte zpět.
Výplatní poměr za FY2025
Tolik ze zisku na akcii šlo na dividendu.
Z volného cash flow (provozní cash flow minus investice) to bylo 1 706 %.
Jednorázové výdaje nebo odpisy umí poměr v jednom roce hodně zvednout, proto se vyplatí sledovat víc let v záložce Hospodaření.
Dividenda podle let
| za fiskální rok 2025 | 42,00 CZK |
| za fiskální rok 2024 | 47,00 CZK |
| za fiskální rok 2023 | 52,00 CZK |
| za fiskální rok 2022 | 145,00 CZK |
| za fiskální rok 2021 | 48,00 CZK |
| za fiskální rok 2020 | 52,00 CZK |
Evropské firmy vyplácejí dividendu za uplynulý rok obvykle až po jarní valné hromadě, některé ve dvou splátkách.
Daně
Dividendy
- Dividendu z české firmy dostanete už zdaněnou. Firma z ní strhne srážkovou daň 15 % a tím je daň vyřízená.
- Do daňového přiznání se dividendy z českých firem neuvádějí, srážková daň je konečná.
- Když akcie držíte u zahraničního brokera, zkontrolujte ve výpisu, kolik se z dividendy strhlo. Při vyšší srážce se obraťte na brokera.
Prodej akcií
Zisk z prodeje je osvobozený, když akcii držíte déle než 3 roky nebo když příjmy z prodeje cenných papírů za rok nepřesáhnou 100 000 Kč.
Příklad: dividenda 1 000 Kč
| Hrubá dividenda | 1 000 Kč |
| Srážková daň (15 %) | −150 Kč |
| Připsáno na účet | 850 Kč |
Nic dalšího neplatíte ani nevyplňujete.
Daně z akcií podrobně. Zjednodušení pro daňové rezidenty ČR v roce 2026, ne daňové poradenství.
Zdroje
- Výroční finanční zpráva ve formátu ESEF za fiskální rok končící 31. 12. 2025 (web ČEZ, a. s.)
- Seznam výročních zpráv na webu firmy, stažený 8. 11. 2026
České firmy zveřejňují výroční finanční zprávy ve strojově čitelném formátu ESEF na svých webech. Čísla z nich čteme přímo, čtvrtletní čísla proto chybí. Odkazy na zprávy a popis firmy dohledala AI (model Claude Haiku) z veřejných zdrojů; co nejde ověřit, ukazujeme jako „nelze ověřit“.