voestalpine
Akcie s tickerem VOE na burze Wiener Börse, odvětví ocel a kovy. Oficiálně voestalpine AG.
Rakouský výrobce speciálních ocelí, kolejnic a výhybek, nástrojových ocelí a dílů pro automobilky a letadla. Dividendu vyplácí jednou ročně.
Proč tu cenu nevidíte?
Zveřejňovat ceny z burz smí jen ten, kdo za ně platí licenci. TradingView je ukazuje zdarma; zadaná cena zůstane jen ve vašem prohlížeči. Metodika
Silné stránky
- Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 6,7 % ročně
- Kladné volné cash flowprovozní cash flow minus investice
- Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,35
- Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
Na co si dát pozor
- Tržby v posledním roce klesly−4,3 % proti předchozímu roku
- Čistá marže je pod 10 %2,8 % tržeb
- Dluh je vyšší než vlastní kapitáldluh / vlastní kapitál 1,08
- Tržby za 5 let klesly víc než jednoumeziroční pokles 3× za 5 let
Výběr z testů v záložce Hodnocení. Testy ukazují, jak firma hospodařila, nejde o doporučení k nákupu ani prodeji.
Hlavní čísla
Čára ukazuje až posledních 8 let. Štítek pod číslem je průměrná roční změna za posledních 5 let.
Výhled vedení
Co firma čeká. Zdroj: výroční finanční zpráva za fiskální rok 2025/26 (Jahresfinanzbericht 2025/26), 11. 6. 2026
- Pro fiskální rok 2026/27 očekává vedení EBITDA v rozmezí 1,60 až 1,85 mld. EUR; výhled počítá s pokračující vysokou geopolitickou a hospodářskou nejistotou.
- Steel Division: zlepšení rámcových podmínek v Evropě, včetně CBAM a vyváženého řízení dovozů, by mělo výsledky divize v roce 2026/27 podpořit.
- High Performance Metals Division: reorganizace by měla přinést udržitelné i jednorázové pozitivní efekty; trh by měl být převážně stabilní a segment Aerospace dál dobře vyvíjet.
- Metal Engineering Division: rozhodující bude pozitivní trend v oblasti Railway Systems; zbytek divize očekává vedení v náročném prostředí jako převážně stabilní.
- Metal Forming Division: vývoj trhu v oblasti Tubes & Sections vedení pro rok 2026/27 odhaduje jako regionálně rozdílný a jen mírně lepší; pozitivní výsledkové efekty se očekávají z reorganizace Automotive Components.
Výhled je odhad vedení firmy, ne náš, a firmy ho během roku mění. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2022–2026 firma vrátila akcionářům zhruba 1 mld. EUR: 784 mil. na dividendách a 213 mil. odkupem vlastních akcií. To je 115 % jejího volného cash flow za stejné období, víc, než vydělala, rozdíl šel z hotovosti nebo z nových dluhů.
Graf po letech a návratnost investice při vaší ceně jsou v záložce .
O firmě podrobně
Voestalpine je ocelářský a technologický koncern s provozy ve více než 50 zemích na všech pěti kontinentech. Jádrem obchodního modelu je efektivní výroba a zpracování kvalitních ocelových výrobků a dalších kovových vysoce výkonných materiálů; ocel se vyrábí v Rakousku, Švédsku a Brazílii, další výrobní kroky probíhají v globálně rozmístěných závodech. Vyrábí ploché a dlouhé výrobky i hotové komponenty a systémová řešení pro automobilový, energetický a letecký průmysl, železniční infrastrukturu, strojírenství, stavebnictví a skladovou techniku. Zákazníky jsou převážně průmyslové firmy, hlavní geografické trhy jsou Evropa, Severní a Jižní Amerika a Asie. Koncern tvoří čtyři divize: Steel Division, High Performance Metals Division, Metal Engineering Division a Metal Forming Division.
Na co se firma soustředí
Vedení uvádí, že nová strategie alokace kapitálu, přijatá v červnu 2025, má podpořit strategii 2030+ jasnými pravidly pro investiční rozhodnutí, řízení bilanční struktury a výplaty akcionářům. Vysoké investice směřují do transformace výroby oceli („greentec steel“); investice do ostatního nehmotného majetku a hmotného majetku činily 983,4 mil. EUR ve fiskálním roce 2025/26 (předchozí rok 1 108,6 mil. EUR). Do roku 2030 chce společnost zvýšit využití šrotu v surové oceli o 50 %.
Dividendy a odkupy akcií podle firmy
Od června 2025 platí dividendová politika s výplatou 30 % zisku na akcii, pokud čistá zadluženost po výplatě nepřekročí 2,0násobek EBITDA, a s minimální dividendou 0,40 EUR na akcii. Pro fiskální rok 2025/26 navrhuje vedení dividendu 0,75 EUR na akcii (předchozí rok 0,60 EUR, tj. o 25 % více); dodatečné výplaty nebo zpětné odkupy akcií jsou možné při výjimečně dobrém výsledku a zadlužení (čistá finanční zadluženost k EBITDA) pod 2 po výplatě dividendy.
Hlavní rizika podle firmy
- Nevyřešený konflikt na Blízkém východě má podle vedení dopady na ceny energií a inflaci a hospodářsko-právní rámec mezi Evropou a Severní Amerikou dosud nedosáhl stabilního a spolehlivého stavu.
- Ceny surovin, energie a kurzy jsou volatilní; společnost finanční rizika sleduje a kde je to účelné je zajišťuje přirozenými zajištěními a deriváty; analýza citlivosti počítá s 10% posílením či oslabením eura vůči ostatním měnám.
- Ve fiskálním roce 2026/27 působí proti očekávanému pozitivnímu vlivu evropských opatření na Steel Division odložené energetické projekty v oblasti těžkých plechů (Grobblech).
- Přechod na nízkouhlíkovou výrobu oceli („greentec steel“) vyžaduje vysoké investice.
Z výroční zprávy za rok končící 31. 3. 2026. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy. Rozhodující je vždy originál. Originál zprávy
Základní informace
Karta akcie
- Ticker
- VOE
- Burza
- Wiener Börse
- ISIN
- AT0000937503
- Měna
- EUR
- Odvětví
- Ocel a kovy
- Sídlo
- Linec, Rakousko
- Fiskální rok končí
- 31. března
Odkazy
- Cena a graf (TradingView)
- Web firmy
- Pro investory (výsledky, prezentace, termíny dividend)
- Odhady analytiků (Yahoo Finance)
- Porovnat s jinými akciemi v atlasu
Obchodování
Obchoduje se na burze Wiener Börse v eurech. Z korunového účtu vám broker měnu převede a účtuje si za to kurzový rozdíl.
Běžně 9:00–17:30 našeho času.
Je akcie voestalpine levná, nebo drahá?
Porovnáme cenu na burze s odhadem, kolik akcie stojí podle dosavadních výsledků firmy.
Zjistěte aktuální cenu
Cenu akcie VOE na burze Wiener Börse v eurech najdete na TradingView nebo u svého brokera.
Otevřít VOE na TradingView (otevře se v novém okně)Zadejte ji do pole nad záložkami
Pole Aktuální cena akcie je hned nad záložkami. Odhad vpravo pak ukáže, jestli je akcie levná, nebo drahá.
Odhad férové hodnoty na akcii
Co cena říká o očekávání trhu
Odkud se odhad bere
Podrobný výpočet a vlastní předpoklady
Předpoklady
Změňte je a odhad se hned přepočítá.
Jak moc odhad závisí na předpokladech
Jak výpočet funguje
Levná akcie nemusí být výhodná koupě a drahá nemusí být špatná: odhad vychází jen z minulých čísel, nepočítá s výhledem firmy ani s odhady analytiků. Nejde o investiční doporučení.
Cenové hranice
Co by znamenaly různé ceny jedné akcie v eurech. Spočítané jen z výkazů (zisk na akcii 2,44 EUR za FY2026, dividenda 0,75 EUR ročně). Najděte si aktuální cenu na TradingView nebo u brokera a podívejte se, kam v žebříčku padne.
| 61,00 EUR | Cena za 25 let zisku (P/E 25): trh by čekal rychlý růst |
| 45,81 EUR | Nad touto cenou je akcie podle odhadu drahá |
| 38,17 EUR | Odhad férové hodnoty |
| 36,60 EUR | Cena za 15 let zisku (P/E 15): dlouhodobý průměr trhů |
| 30,54 EUR | Pod touto cenou je akcie podle odhadu levná |
| 25,00 EUR | Dividenda by vynášela 3 % ročně |
| 15,00 EUR | Dividenda by vynášela 5 % ročně |
Čtyři oblasti, v každé šest testů ano/ne, všechny z výkazů. Rozklikněte oblast a uvidíte, co firma splňuje a co ne. Ocenění podle ceny do hodnocení nepočítáme, protože web ceny neukazuje. Cenu porovnáte s odhadem v záložce Férová cena.
celkem splněných testů
Růst5/6
- ✓Tržby za 5 let rostlyprůměrně 6,7 % ročně
- ✓Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 6,7 % ročně
- ✓Zisk na akcii za 5 let rostlprůměrně 59,0 % ročně
- ✓Zisk na akcii rostl rychleji než 8 % ročněprůměrně 59,0 % ročně
- ✓Zisk na akcii v posledním roce vzrostl0,90 → 2,44 EUR
- ✗Tržby v posledním roce vzrostly−4,3 % proti předchozímu roku
Ziskovost1/6
- ✗Čistá marže nad 10 %2,8 % tržeb
- ✗Čistá marže nad 20 %2,8 % tržeb
- ✗Provozní marže nad 15 %4,8 % tržeb
- ✗Návratnost vlastního kapitálu nad 15 %6 % (čistý zisk / vlastní kapitál)
- ✓Kladné volné cash flowprovozní cash flow minus investice
- ✗Návratnost aktiv nad 7 %2,7 % (čistý zisk / celková aktiva)
Finanční zdraví2/6
- ✓Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,35
- ?Hotovost pokryje dluh splatný do rokahotovost vs. krátkodobá část dluhu
- ✗Dluh je nižší než vlastní kapitáldluh / vlastní kapitál 1,08
- ✗Dluh se splatí z provozního cash flow do 3 let5,3 roku provozního cash flow
- ✗Provozní zisk pokryje úroky aspoň osmkrát3,8×
- ✓Zadlužení za 5 let nevzrostlodluh / vlastní kapitál 1,68 → 1,08
Stabilita3/6
- ✓Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
- ?Volné cash flow kladné v každém z 5 letúdaj chybí
- ✗Tržby za 5 let klesly nejvýš jednoumeziroční pokles 3× za 5 let
- ✗Marže je aspoň na průměru 5 letteď 2,8 %, průměr 3,8 %
- ✓Marže kolísá nejvýš o 10 procentních bodůrozpětí za 5 let 8,1 p. b.
- ✓Firma neředí akcionářepočet akcií za 5 let −0,8 %
Dividendy hodnotíme zvlášť a do celkového hodnocení je nepočítáme, protože růstová firma, která zisk investuje, nemusí být horší.
Dividendy3/6
- ✓Vyplácí dividendupravidelně
- ✗Zvyšuje ji aspoň 5 let po sobě1 rok v řadě
- ✗Zvyšuje ji aspoň 10 let po sobě1 rok v řadě
- ?Za 5 let rostla rychleji než 3 % ročněúdaj chybí
- ✓Je krytá ziskemvýplatní poměr 31 %, hranice 75 %
- ✓Je krytá volným cash flowz volného cash flow 18 %
Známá skóre
Piotroski F-score
5 z 8
Za fiskální rok 2026 vychází průměrná firma. Skóre sčítá devět jednoduchých testů zisku, zadlužení a efektivity proti předchozímu roku. Jeden z testů nejde spočítat, chybí údaj.
- ✓Firma je v zisku (návratnost aktiv nad nulou)
- ✓Provozní cash flow je kladné
- ✓Návratnost aktiv se proti loňsku zlepšila
- ✓Provozní cash flow je vyšší než čistý zisk
- ?Dluh vůči aktivům proti loňsku klesl
- ✗Krátkodobá likvidita se zlepšila
- ✗Firma nevydala nové akcie
- ✓Hrubá marže se zlepšila
- ✗Obrat aktiv se zlepšil (tržby / aktiva)
Altman Z-score
3,51
Za fiskální rok 2026: bezpečná zóna. Skóre odhaduje riziko bankrotu z likvidity, nerozděleného zisku, provozního zisku a vlastního kapitálu. Nad 2,6 je bezpečná zóna, pod 1,1 riziková.
Používáme verzi Z″, která nepotřebuje tržní cenu akcií a hodí se i pro firmy mimo výrobu. Pro banky a pojišťovny se nepočítá.
Testy ukazují, jak firma hospodařila, nic víc. Nejde o doporučení k nákupu ani prodeji. Šedý otazník znamená, že potřebný údaj firma ve standardní podobě nevykazuje. Výhled analytiků chybí, protože jejich odhady jsou placená data.
Z výročních zpráv ve formátu ESEF. Fiskální rok končí 31. března.
Ukazatele s vysvětlením
Ze 100 EUR tržeb zůstane po nákladech na zboží 20 EUR. Vysoká marže znamená silnou značku nebo technologii.
Ze 100 EUR tržeb je 2,8 EUR čistého zisku.
Ze 100 EUR vlastního kapitálu firma za rok vydělala 5,6 EUR. Nad 15 % je dobré, u firem s velkými odkupy bývá ROE uměle vysoké.
Tolik čistého zisku se proměnilo ve volné peníze. Kolem 100 % a víc je zdravé, dlouhodobě málo znamená, že zisk je hlavně na papíře nebo ho spolknou investice.
Čára ukazuje vývoj až za posledních 8 let, tečka je poslední rok. Červená znamená, že se ukazatel za tu dobu zhoršil.
Kam jdou peníze z tržeb
Z každých 100 EUR tržeb za fiskální rok 2026 zůstalo firmě 2,8 EUR čistého zisku. Nejvíc stála položka náklady na prodané zboží a služby (80 EUR).
Vývoj po letech
| Fiskální rokčástky v mld. EUR | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tržby | 12,7 | 10,9 | 14,9 | 18,2 | 16,7 | 15,7 | 15,1 |
| Hrubý zisk | 2,16 | 1,83 | 3,36 | 3,63 | 2,79 | 2,84 | 3,01 |
| hrubá marže | 17 % | 17 % | 23 % | 20 % | 17 % | 18 % | 20 % |
| Prodej, marketing a správa | 1,85 | 1,63 | 1,88 | 2,12 | 2,19 | 2,25 | 2,33 |
| Provozní zisk | −0,09 | 0,34 | 1,45 | 1,62 | 0,57 | 0,46 | 0,72 |
| Zisk před zdaněním | −0,23 | 0,23 | 1,38 | 1,49 | 0,38 | 0,27 | 0,59 |
| Daň z příjmů | −0,01 | −0,02 | 0,31 | 0,41 | 0,17 | 0,09 | 0,16 |
| Čistý zisk | −0,22 | 0,04 | 1,30 | 1,06 | 0,10 | 0,15 | 0,42 |
| čistá marže | −2 % | 0 % | 9 % | 6 % | 1 % | 1 % | 3 % |
| Zisk na akcii (EUR) | −1,24 | 0,24 | 7,28 | 6,01 | 0,59 | 0,90 | 2,44 |
| Dividenda na akcii (EUR) | — | — | 1,20 | 1,50 | 0,70 | 0,60 | 0,75 |
| výplatní poměr ze zisku | — | — | 16 % | 25 % | 119 % | 67 % | 31 % |
| Provozní cash flow | 1,30 | 1,63 | 1,24 | 0,96 | 1,45 | 1,42 | 1,54 |
| Investice do majetku | — | — | — | — | — | 1,11 | 0,98 |
| Volné cash flow | — | — | — | — | — | 0,31 | 0,56 |
| Vyplacené dividendy | 0,22 | 0,04 | 0,09 | 0,21 | 0,26 | 0,12 | 0,10 |
| výplatní poměr z volného CF | — | — | — | — | — | 38 % | 18 % |
| Zpětné odkupy akcií | — | — | 0,00 | 0,18 | 0,04 | 0,00 | — |
| Hotovost | 0,79 | 1,16 | 0,84 | 1,06 | 1,32 | 0,78 | 1,10 |
| Vlastní kapitál | 5,48 | 5,52 | 6,83 | 7,45 | 7,19 | 7,22 | 7,58 |
Tržby a ziskmld. EUR
| Rok | Tržby | Provozní zisk | Čistý zisk | Čistá marže |
|---|---|---|---|---|
| 2026 | 15,1 | 0,72 | 0,42 | 3 % |
| 2025 | 15,7 | 0,46 | 0,15 | 1 % |
| 2024 | 16,7 | 0,57 | 0,10 | 1 % |
| 2023 | 18,2 | 1,62 | 1,06 | 6 % |
| 2022 | 14,9 | 1,45 | 1,30 | 9 % |
| 2021 | 10,9 | 0,34 | 0,04 | 0 % |
| 2020 | 12,7 | −0,09 | −0,22 | −2 % |
Hrubý zisk a nákladymld. EUR
| Rok | Hrubý zisk | Prodej a správa | Daň |
|---|---|---|---|
| 2026 | 3,01 | 2,33 | 0,16 |
| 2025 | 2,84 | 2,25 | 0,09 |
| 2024 | 2,79 | 2,19 | 0,17 |
| 2023 | 3,63 | 2,12 | 0,41 |
| 2022 | 3,36 | 1,88 | 0,31 |
| 2021 | 1,83 | 1,63 | −0,02 |
| 2020 | 2,16 | 1,85 | −0,01 |
Na jednu akciiEUR
| Rok | Zisk | Dividenda | Výplatní poměr |
|---|---|---|---|
| 2026 | 2,44 | 0,75 | 31 % |
| 2025 | 0,90 | 0,60 | 67 % |
| 2024 | 0,59 | 0,70 | 119 % |
| 2023 | 6,01 | 1,50 | 25 % |
| 2022 | 7,28 | 1,20 | 16 % |
| 2021 | 0,24 | — | — |
| 2020 | −1,24 | — | — |
Cash flowmld. EUR
| Rok | Provozní | Investice | Volné |
|---|---|---|---|
| 2026 | 1,54 | 0,98 | 0,56 |
| 2025 | 1,42 | 1,11 | 0,31 |
| 2024 | 1,45 | — | — |
| 2023 | 0,96 | — | — |
| 2022 | 1,24 | — | — |
| 2021 | 1,63 | — | — |
| 2020 | 1,30 | — | — |
Výplaty akcionářůmmld. EUR
| Rok | Dividendy | Z volného CF | Odkupy akcií |
|---|---|---|---|
| 2026 | 0,10 | 18 % | — |
| 2025 | 0,12 | 38 % | 0,00 |
| 2024 | 0,26 | — | 0,04 |
| 2023 | 0,21 | — | 0,18 |
| 2022 | 0,09 | — | 0,00 |
| 2021 | 0,04 | — | — |
| 2020 | 0,22 | — | — |
Rozvaha a akciemld. EUR
| Rok | Hotovost | Vlastní kapitál |
|---|---|---|
| 2026 | 1,10 | 7,58 |
| 2025 | 0,78 | 7,22 |
| 2024 | 1,32 | 7,19 |
| 2023 | 1,06 | 7,45 |
| 2022 | 0,84 | 6,83 |
| 2021 | 1,16 | 5,52 |
| 2020 | 0,79 | 5,48 |
Dividenda se vyplácí jednou ročně. Za fiskální rok 2026 činila 0,75 EUR na akcii, o 25,0 % víc než rok předtím. Od roku 2026 ji firma každý rok zvýšila.
Dividenda a její termíny
Poslední dividenda 0,75 EUR na akcii, vyplacená 14. 7. 2026. Další firma navrhne s výroční zprávou za letošní rok.
| Navržena | EUR na akcii | Bez dividendy | Rozhodný den | Výplata |
|---|---|---|---|---|
| 11. 6. 2026 návrh | 0,75 | 9. 7. 2026 | 10. 7. 2026 | 14. 7. 2026 |
Jak to počítáme
Den bez dividendy (ex-date) je první den, kdy se akcie obchoduje už bez nároku na dividendu. Na účet u brokera přijde v den výplaty nebo o pár dní později, u zahraničních akcií po srážkové dani.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2022–2026 firma vrátila akcionářům zhruba 1 mld. EUR: 784 mil. na dividendách a 213 mil. odkupem vlastních akcií. To je 115 % jejího volného cash flow za stejné období, víc, než vydělala, rozdíl šel z hotovosti nebo z nových dluhů.
Návratnost investice
Jak to počítáme
Skutečný výnos záleží na tom, za kolik akcii koupíte a za kolik ji prodáte. Odkupy počítáme podle úbytku zředěného počtu akcií, takže zahrnují i nové akcie pro zaměstnance.
Dividenda na akcii
Kolik vám vynese dividenda
- Hrubá dividenda za rok
- 183 Kč
- Po zdanění 15 %
- 155 Kč
Kolik akcie stojí a jaký je výnos, spočítáme, když nahoře zadáte cenu.
Při současné dividendě 0,75 EUR na akcii ročně a kurzu ČNB 24,355 Kč za euro ze dne 14. 10. 2026. Bez poplatků a kurzového rozdílu brokera. Počítáme s celkovou daní 15 %. Když země firmy strhne víc, než si v Česku započtete, dostanete méně, dokud si rozdíl nevyžádáte zpět.
Výplatní poměr za FY2026
Tolik ze zisku na akcii šlo na dividendu.
Z volného cash flow (provozní cash flow minus investice) to bylo 18 %.
Jednorázové výdaje nebo odpisy umí poměr v jednom roce hodně zvednout, proto se vyplatí sledovat víc let v záložce Hospodaření.
Dividendy v korunách
Na 10 akcií by za fiskální roky 2022–2026 přišlo celkem 1 179 Kč hrubého, po zdanění 15 % asi 1 003 Kč. Počet akcií změníte v kalkulačce výše.
Dividenda za fiskální rok přepočtená průměrem kurzů ČNB k poslednímu dni každého měsíce roku, do kterého připadá většina fiskálního roku. Bez poplatků a kurzových rozdílů brokera.
Dividenda podle let
| za fiskální rok 2026 | 0,75 EUR |
| za fiskální rok 2025 | 0,60 EUR |
| za fiskální rok 2024 | 0,70 EUR |
| za fiskální rok 2023 | 1,50 EUR |
| za fiskální rok 2022 | 1,20 EUR |
Evropské firmy vyplácejí dividendu za uplynulý rok obvykle až po jarní valné hromadě, některé ve dvou splátkách.
Daně
Dividendy
- Rakousko si z dividendy strhne srážkovou daň. Kolik, záleží na místních pravidlech a na smlouvě o zamezení dvojímu zdanění s Českem. Když je srážka vyšší, než smlouva dovoluje, přebytek se dá žádat zpět v zemi firmy.
- V Česku se zahraniční dividendy daní 15 %. Daň zaplacenou v zahraničí si započtete nejvýš do výše, kterou smlouva připouští.
Prodej akcií
Zisk z prodeje je osvobozený, když akcii držíte déle než 3 roky nebo když příjmy z prodeje cenných papírů za rok nepřesáhnou 100 000 Kč.
Daně z akcií podrobně. Zjednodušení pro daňové rezidenty ČR v roce 2026, ne daňové poradenství.
Zdroje
- Výroční zpráva ve formátu ESEF za fiskální rok končící 31. 3. 2026, v registru od 11. 6. 2026
- Strojově čitelný seznam výročních zpráv (filings.xbrl.org, voestalpine AG), stažený 8. 11. 2026
Evropské firmy zveřejňují strojově čitelně jen výroční zprávu, čtvrtletní čísla proto chybí. Registr filings.xbrl.org plní dobrovolníci, a proto v něm mohou chybět některé roky i údaje; co chybí, ukazujeme jako „nelze ověřit“.