L'Oréal
Akcie s tickerem OR na burze Euronext Paříž, odvětví kosmetika. Oficiálně L'OREAL.
Největší kosmetická firma na světě: L'Oréal Paris, Garnier, Maybelline, Lancôme, Kiehl's a La Roche-Posay. Většinu akcií drží rodina Bettencourtů a Nestlé. Dividendu vyplácí jednou ročně.
Proč tu cenu nevidíte?
Zveřejňovat ceny z burz smí jen ten, kdo za ně platí licenci. TradingView je ukazuje zdarma; zadaná cena zůstane jen ve vašem prohlížeči. Metodika
Silné stránky
- Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 9,5 % ročně
- Čistá marže nad 10 %13,9 % tržeb
- Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,44
- Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
Na co si dát pozor
- Zisk na akcii v posledním roce klesl11,95 → 11,44 EUR
- Čistá marže je pod 20 %13,9 % tržeb
- Zadlužení za 5 let vzrostlodluh / vlastní kapitál 0,03 → 0,29
- Marže je pod průměrem posledních 5 letteď 13,9 %, průměr 14,6 %
Výběr z testů v záložce Hodnocení. Testy ukazují, jak firma hospodařila, nejde o doporučení k nákupu ani prodeji.
Hlavní čísla
Čára ukazuje až posledních 8 let. Štítek pod číslem je průměrná roční změna za posledních 5 let.
Výhled vedení
Co firma čeká. Zdroj: výroční zpráva za rok 2025, 24. 3. 2026
- Pro rok 2026 je vedení navzdory makroekonomickým nejistotám optimistické ohledně světového trhu krásy a věří, že bude nadále trh překonávat.
Výhled je odhad vedení firmy, ne náš, a firmy ho během roku mění. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy; čísla jsme strojově porovnali s originálem. Rozhodující je vždy originál.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 28 mld. EUR: 16 mld. na dividendách a 12 mld. odkupem vlastních akcií. To je 115 % jejího volného cash flow za stejné období, víc, než vydělala, rozdíl šel z hotovosti nebo z nových dluhů.
Graf po letech a návratnost investice při vaší ceně jsou v záložce .
O firmě podrobně
L’Oréal je kosmetická skupina působící ve 72 zemích a spravuje portfolio 40 velkých mezinárodních značek. Její značky pokrývají vlasovou kosmetiku (profesionální výrobky, masový trh, dermatologická kosmetika), parfumy, make-up a péči o pleť, a to v různých cenových segmentech a prodejních kanálech. Skupina dodává více než 7 mld. produktů po celém světě ze sítě 160 distribučních center. Mimo jiné tvoří podíl na tržbách Severní Amerika (26,6 %), Severní Asie (22,9 %) a Latinská Amerika (7,4 %). Strategicky cílí na generaci Z, na lidi nad 60 let a na muže, kteří podle společnosti tvoří 25 % světové spotřeby kosmetiky, zatímco produkty určené pro muže tvoří méně než 10 % trhu a L’Oréal je v tomto segmentu podreprezentovaný.
Konkurence
Společnost čelí neustálému tlaku mnoha konkurentů, včetně velkých mezinárodních skupin, místních značek a nových hráčů. Jedním z kritérií roční pohyblivé odměny generálního ředitele je vývoj podílů na trhu oproti hlavním konkurentům (15 %).
Na co se firma soustředí
Růst stojí na dvou pilířích: dobývání nových tržních segmentů (nové země, skupiny spotřebitelů, podkategorie) a průzkum sousedních oblastí krásy, například doplňků stravy, připojených zařízení a estetiky. Investice v roce 2025 dosáhly 1 495 mil. EUR, tj. 3,4 % tržeb, a směřovaly do efektivity výroby, výzkumu, digitálního rozvoje a posílení značek. Mezi nedávné akvizice patří značka Color Wow (vlasová péče), majoritní podíl v Medik8 (prémiová péče o pleť) a navýšení podílu v Galderma na 20 %.
Hlavní rizika podle firmy
- Společnost působí ve 72 zemích a může ji ovlivnit geopolitické napětí, obchodní spory a cla, zejména v zemích s velkým podílem tržeb.
- Sběr a zpracování dat včetně umělé inteligence podléhá sílící regulaci (GDPR, CCPA, LGPD, NIS2); narušení integrity nebo důvěrnosti dat by mohlo poškodit reputaci a důvěru spotřebitelů.
- Na trhu krásy čelí firma tlaku velkých mezinárodních skupin, místních značek a nových hráčů.
- Mezi nejvýznamnější finanční rizika patří inflace a měnové kurzy.
Z výroční zprávy za rok končící 31. 12. 2025. Shrnuto v češtině s pomocí AI z originálu firmy. Rozhodující je vždy originál. Originál zprávy
Základní informace
Karta akcie
- Ticker
- OR
- Burza
- Euronext Paříž
- ISIN
- FR0000120321
- Měna
- EUR
- Odvětví
- Kosmetika
- Sídlo
- Clichy, Francie
- Fiskální rok končí
- 31. prosince
- Počet akcií
- 533,8 mil. k 31. 12. 2025
Odkazy
- Cena a graf (TradingView)
- Web firmy
- Pro investory (výsledky, prezentace, termíny dividend)
- Odhady analytiků (Yahoo Finance)
- Porovnat s jinými akciemi v atlasu
Obchodování
Obchoduje se na burze Euronext Paříž v eurech. Z korunového účtu vám broker měnu převede a účtuje si za to kurzový rozdíl.
Běžně 9:00–17:30 našeho času.
Je akcie L'Oréal levná, nebo drahá?
Porovnáme cenu na burze s odhadem, kolik akcie stojí podle dosavadních výsledků firmy.
Zjistěte aktuální cenu
Cenu akcie OR na burze Euronext Paříž v eurech najdete na TradingView nebo u svého brokera.
Otevřít OR na TradingView (otevře se v novém okně)Zadejte ji do pole nad záložkami
Pole Aktuální cena akcie je hned nad záložkami. Odhad vpravo pak ukáže, jestli je akcie levná, nebo drahá.
Odhad férové hodnoty na akcii
Co cena říká o očekávání trhu
Odkud se odhad bere
Podrobný výpočet a vlastní předpoklady
Předpoklady
Změňte je a odhad se hned přepočítá.
Jak moc odhad závisí na předpokladech
Jak výpočet funguje
Levná akcie nemusí být výhodná koupě a drahá nemusí být špatná: odhad vychází jen z minulých čísel, nepočítá s výhledem firmy ani s odhady analytiků. Nejde o investiční doporučení.
Cenové hranice
Co by znamenaly různé ceny jedné akcie v eurech. Spočítané jen z výkazů (zisk na akcii 11,44 EUR za FY2025, dividenda 7,20 EUR ročně). Najděte si aktuální cenu na TradingView nebo u brokera a podívejte se, kam v žebříčku padne.
| 344,36 EUR | Nad touto cenou je akcie podle odhadu drahá |
| 286,96 EUR | Odhad férové hodnoty |
| 286,00 EUR | Cena za 25 let zisku (P/E 25): trh by čekal rychlý růst |
| 240,00 EUR | Dividenda by vynášela 3 % ročně |
| 229,57 EUR | Pod touto cenou je akcie podle odhadu levná |
| 171,60 EUR | Cena za 15 let zisku (P/E 15): dlouhodobý průměr trhů |
| 144,00 EUR | Dividenda by vynášela 5 % ročně |
Čtyři oblasti, v každé šest testů ano/ne, všechny z výkazů. Rozklikněte oblast a uvidíte, co firma splňuje a co ne. Ocenění podle ceny do hodnocení nepočítáme, protože web ceny neukazuje. Cenu porovnáte s odhadem v záložce Férová cena.
celkem splněných testů
Růst5/6
- ✓Tržby za 5 let rostlyprůměrně 9,5 % ročně
- ✓Tržby rostly rychleji než 5 % ročněprůměrně 9,5 % ročně
- ✓Zisk na akcii za 5 let rostlprůměrně 12,5 % ročně
- ✓Zisk na akcii rostl rychleji než 8 % ročněprůměrně 12,5 % ročně
- ✗Zisk na akcii v posledním roce vzrostl11,95 → 11,44 EUR
- ✓Tržby v posledním roce vzrostly+1,3 % proti předchozímu roku
Ziskovost5/6
- ✓Čistá marže nad 10 %13,9 % tržeb
- ✗Čistá marže nad 20 %13,9 % tržeb
- ✓Provozní marže nad 15 %19,0 % tržeb
- ✓Návratnost vlastního kapitálu nad 15 %18 % (čistý zisk / vlastní kapitál)
- ✓Kladné volné cash flowprovozní cash flow minus investice
- ✓Návratnost aktiv nad 7 %9,9 % (čistý zisk / celková aktiva)
Finanční zdraví4/6
- ✓Krátkodobá aktiva pokryjí krátkodobé závazkypoměr 1,44
- ✓Hotovost pokryje dluh splatný do rokahotovost vs. krátkodobá část dluhu
- ✓Dluh je nižší než vlastní kapitáldluh / vlastní kapitál 0,29
- ✓Dluh se splatí z provozního cash flow do 3 let1,2 roku provozního cash flow
- ?Provozní zisk pokryje úroky aspoň osmkrátúdaj chybí
- ✗Zadlužení za 5 let nevzrostlodluh / vlastní kapitál 0,03 → 0,29
Stabilita4/6
- ✓Čistý zisk kladný v každém z 5 letkladný ve všech 5 posledních fiskálních letech
- ?Volné cash flow kladné v každém z 5 letúdaj chybí
- ✓Tržby za 5 let klesly nejvýš jednoumeziroční pokles 0× za 5 let
- ✗Marže je aspoň na průměru 5 letteď 13,9 %, průměr 14,6 %
- ✓Marže kolísá nejvýš o 10 procentních bodůrozpětí za 5 let 1,1 p. b.
- ✓Firma neředí akcionářepočet akcií za 5 let −4,7 %
Dividendy hodnotíme zvlášť a do celkového hodnocení je nepočítáme, protože růstová firma, která zisk investuje, nemusí být horší.
Dividendy5/6
- ✓Vyplácí dividendupravidelně
- ✓Zvyšuje ji aspoň 5 let po sobě6 let v řadě
- ✗Zvyšuje ji aspoň 10 let po sobě6 let v řadě
- ✓Za 5 let rostla rychleji než 3 % ročněprůměrně 12,5 % ročně
- ✓Je krytá ziskemvýplatní poměr 63 %, hranice 75 %
- ✓Je krytá volným cash flowz volného cash flow 55 %
Známá skóre
Piotroski F-score
6 z 9
Za fiskální rok 2025 vychází průměrná firma. Skóre sčítá devět jednoduchých testů zisku, zadlužení a efektivity proti předchozímu roku.
- ✓Firma je v zisku (návratnost aktiv nad nulou)
- ✓Provozní cash flow je kladné
- ✗Návratnost aktiv se proti loňsku zlepšila
- ✓Provozní cash flow je vyšší než čistý zisk
- ✗Dluh vůči aktivům proti loňsku klesl
- ✓Krátkodobá likvidita se zlepšila
- ✓Firma nevydala nové akcie
- ✓Hrubá marže se zlepšila
- ✗Obrat aktiv se zlepšil (tržby / aktiva)
Altman Z-score
4,29
Za fiskální rok 2025: bezpečná zóna. Skóre odhaduje riziko bankrotu z likvidity, nerozděleného zisku, provozního zisku a vlastního kapitálu. Nad 2,6 je bezpečná zóna, pod 1,1 riziková.
Používáme verzi Z″, která nepotřebuje tržní cenu akcií a hodí se i pro firmy mimo výrobu. Pro banky a pojišťovny se nepočítá.
Testy ukazují, jak firma hospodařila, nic víc. Nejde o doporučení k nákupu ani prodeji. Šedý otazník znamená, že potřebný údaj firma ve standardní podobě nevykazuje. Výhled analytiků chybí, protože jejich odhady jsou placená data.
Z výročních zpráv ve formátu ESEF. Fiskální rok končí 31. prosince.
Ukazatele s vysvětlením
Ze 100 EUR tržeb zůstane po nákladech na zboží 74 EUR. Vysoká marže znamená silnou značku nebo technologii.
Ze 100 EUR tržeb je 14 EUR čistého zisku.
Ze 100 EUR vlastního kapitálu firma za rok vydělala 18 EUR. Nad 15 % je dobré, u firem s velkými odkupy bývá ROE uměle vysoké.
Tolik čistého zisku se proměnilo ve volné peníze. Kolem 100 % a víc je zdravé, dlouhodobě málo znamená, že zisk je hlavně na papíře nebo ho spolknou investice.
Dluhů je málo proti vlastním penězům firmy.
Čára ukazuje vývoj až za posledních 8 let, tečka je poslední rok. Červená znamená, že se ukazatel za tu dobu zhoršil.
Kam jdou peníze z tržeb
Z každých 100 EUR tržeb za fiskální rok 2025 zůstalo firmě 14 EUR čistého zisku.
Jak to počítáme
Ostatní provozní náklady jsou zbytek, který firma neuvádí zvlášť nebo ho ve výkazu pojmenovává po svém, například odpisy, jednorázové položky nebo u některých firem i prodej a marketing.
Vývoj po letech
| Fiskální rokčástky v mld. EUR | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Tržby | 29,9 | 28,0 | 32,3 | 38,3 | 41,2 | 43,5 | 44,1 |
| Hrubý zisk | 21,8 | 20,5 | 23,9 | 27,7 | 30,4 | 32,3 | 32,7 |
| hrubá marže | 73 % | 73 % | 74 % | 72 % | 74 % | 74 % | 74 % |
| Výzkum a vývoj | 0,99 | 0,96 | 1,03 | 1,14 | 1,29 | 1,35 | 1,38 |
| Prodej, marketing a správa | 6,07 | 5,64 | 6,07 | 7,03 | 7,63 | 8,21 | 8,29 |
| Provozní zisk | 5,11 | 4,50 | 5,73 | 7,22 | 7,69 | 8,25 | 8,39 |
| Zisk před zdaněním | — | — | — | — | — | 8,43 | 8,50 |
| Daň z příjmů | 1,66 | 1,21 | 1,45 | 1,90 | 1,81 | 2,02 | 2,36 |
| Čistý zisk | 3,75 | 3,56 | 4,60 | 5,71 | 6,18 | 6,41 | 6,13 |
| čistá marže | 13 % | 13 % | 14 % | 15 % | 15 % | 15 % | 14 % |
| Zisk na akcii (EUR) | 6,66 | 6,34 | 8,21 | 10,61 | 11,52 | 11,95 | 11,44 |
| Dividenda na akcii (EUR) | 3,85 | 4,00 | 4,80 | 6,00 | 6,60 | 7,00 | 7,20 |
| výplatní poměr ze zisku | 58 % | 63 % | 58 % | 57 % | 57 % | 59 % | 63 % |
| Provozní cash flow | 6,26 | 6,45 | 6,73 | 6,28 | 7,60 | 8,29 | 8,66 |
| Investice do majetku | 1,23 | 0,97 | 1,08 | 1,34 | — | 1,64 | 1,50 |
| Volné cash flow | 5,03 | 5,48 | 5,65 | 4,94 | — | 6,64 | 7,16 |
| Akciové odměny zaměstnancům | 0,14 | 0,13 | 0,16 | 0,17 | 0,17 | 0,24 | 0,25 |
| Vyplacené dividendy | 2,22 | 2,19 | 2,35 | 2,69 | 3,43 | 3,61 | 3,92 |
| výplatní poměr z volného CF | 44 % | 40 % | 42 % | 55 % | — | 54 % | 55 % |
| Zpětné odkupy akcií | 0,7 | — | 10,0 | 0,5 | 0,5 | 0,5 | 0,5 |
| Hotovost | 5,29 | 6,41 | 2,71 | 2,62 | 4,29 | 4,05 | 9,87 |
| Dluhy (úvěry a dluhopisy) | 0,9 | 0,9 | 4,6 | 4,0 | 6,8 | 6,6 | 10,1 |
| Vlastní kapitál | 29,4 | 29,0 | 23,6 | 27,2 | 29,1 | 33,1 | 35,0 |
Tržby a ziskmld. EUR
| Rok | Tržby | Provozní zisk | Čistý zisk | Čistá marže |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 44,1 | 8,39 | 6,13 | 14 % |
| 2024 | 43,5 | 8,25 | 6,41 | 15 % |
| 2023 | 41,2 | 7,69 | 6,18 | 15 % |
| 2022 | 38,3 | 7,22 | 5,71 | 15 % |
| 2021 | 32,3 | 5,73 | 4,60 | 14 % |
| 2020 | 28,0 | 4,50 | 3,56 | 13 % |
| 2019 | 29,9 | 5,11 | 3,75 | 13 % |
Hrubý zisk a nákladymld. EUR
| Rok | Hrubý zisk | Výzkum | Prodej a správa | Daň |
|---|---|---|---|---|
| 2025 | 32,7 | 1,38 | 8,29 | 2,36 |
| 2024 | 32,3 | 1,35 | 8,21 | 2,02 |
| 2023 | 30,4 | 1,29 | 7,63 | 1,81 |
| 2022 | 27,7 | 1,14 | 7,03 | 1,90 |
| 2021 | 23,9 | 1,03 | 6,07 | 1,45 |
| 2020 | 20,5 | 0,96 | 5,64 | 1,21 |
| 2019 | 21,8 | 0,99 | 6,07 | 1,66 |
Na jednu akciiEUR
| Rok | Zisk | Dividenda | Výplatní poměr |
|---|---|---|---|
| 2025 | 11,44 | 7,20 | 63 % |
| 2024 | 11,95 | 7,00 | 59 % |
| 2023 | 11,52 | 6,60 | 57 % |
| 2022 | 10,61 | 6,00 | 57 % |
| 2021 | 8,21 | 4,80 | 58 % |
| 2020 | 6,34 | 4,00 | 63 % |
| 2019 | 6,66 | 3,85 | 58 % |
Cash flowmld. EUR
| Rok | Provozní | Investice | Volné |
|---|---|---|---|
| 2025 | 8,66 | 1,50 | 7,16 |
| 2024 | 8,29 | 1,64 | 6,64 |
| 2023 | 7,60 | — | — |
| 2022 | 6,28 | 1,34 | 4,94 |
| 2021 | 6,73 | 1,08 | 5,65 |
| 2020 | 6,45 | 0,97 | 5,48 |
| 2019 | 6,26 | 1,23 | 5,03 |
Výplaty akcionářůmmld. EUR
| Rok | Dividendy | Z volného CF | Odkupy akcií |
|---|---|---|---|
| 2025 | 3,92 | 55 % | 0,5 |
| 2024 | 3,61 | 54 % | 0,5 |
| 2023 | 3,43 | — | 0,5 |
| 2022 | 2,69 | 55 % | 0,5 |
| 2021 | 2,35 | 42 % | 10,0 |
| 2020 | 2,19 | 40 % | — |
| 2019 | 2,22 | 44 % | 0,7 |
Rozvaha a akciemld. EUR
| Rok | Hotovost | Dluhy | Vlastní kapitál |
|---|---|---|---|
| 2025 | 9,87 | 10,1 | 35,0 |
| 2024 | 4,05 | 6,6 | 33,1 |
| 2023 | 4,29 | 6,8 | 29,1 |
| 2022 | 2,62 | 4,0 | 27,2 |
| 2021 | 2,71 | 4,6 | 23,6 |
| 2020 | 6,41 | 0,9 | 29,0 |
| 2019 | 5,29 | 0,9 | 29,4 |
Dividenda se vyplácí jednou ročně. Za fiskální rok 2025 činila 7,20 EUR na akcii, o 2,9 % víc než rok předtím. Za posledních 5 let rostla v průměru o 12,5 % ročně. Rostla v každém roce, který strojově čitelné výkazy pokrývají, tedy nejméně od roku 2020.
Dividenda a její termíny
Za rok 2025 firma navrhla dividendu 7,20 EUR na akcii. Valná hromada o ní rozhodovala 13. 2. 2026. Termín výplaty výroční zpráva neuvádí, firma ho oznamuje až po valné hromadě.
| Navržena | EUR na akcii | Bez dividendy | Rozhodný den | Výplata |
|---|---|---|---|---|
| 24. 3. 2026 návrh | 7,20 | 29. 4. 2026 | — | — |
Jak to počítáme
Den bez dividendy (ex-date) je první den, kdy se akcie obchoduje už bez nároku na dividendu. Na účet u brokera přijde v den výplaty nebo o pár dní později, u zahraničních akcií po srážkové dani.
Co dostávají akcionáři
Za fiskální roky 2021–2025 firma vrátila akcionářům zhruba 28 mld. EUR: 16 mld. na dividendách a 12 mld. odkupem vlastních akcií. To je 115 % jejího volného cash flow za stejné období, víc, než vydělala, rozdíl šel z hotovosti nebo z nových dluhů.
Návratnost investice
Jak to počítáme
Skutečný výnos záleží na tom, za kolik akcii koupíte a za kolik ji prodáte. Odkupy počítáme podle úbytku zředěného počtu akcií, takže zahrnují i nové akcie pro zaměstnance.
Dividenda na akcii
Kolik vám vynese dividenda
- Hrubá dividenda za rok
- 1 754 Kč
- Po zdanění 15 %
- 1 491 Kč
Kolik akcie stojí a jaký je výnos, spočítáme, když nahoře zadáte cenu.
Při současné dividendě 7,20 EUR na akcii ročně a kurzu ČNB 24,355 Kč za euro ze dne 14. 10. 2026. Bez poplatků a kurzového rozdílu brokera. Počítáme s celkovou daní 15 %. Když země firmy strhne víc, než si v Česku započtete, dostanete méně, dokud si rozdíl nevyžádáte zpět.
Výplatní poměr za FY2025
Tolik ze zisku na akcii šlo na dividendu.
Z volného cash flow (provozní cash flow minus investice) to bylo 55 %.
Jednorázové výdaje nebo odpisy umí poměr v jednom roce hodně zvednout, proto se vyplatí sledovat víc let v záložce Hospodaření.
Dividendy v korunách
Na 10 akcií by za fiskální roky 2019–2025 přišlo celkem 9 869 Kč hrubého, po zdanění 15 % asi 8 389 Kč. Počet akcií změníte v kalkulačce výše.
Dividenda za fiskální rok přepočtená průměrem kurzů ČNB k poslednímu dni každého měsíce roku, do kterého připadá většina fiskálního roku. Bez poplatků a kurzových rozdílů brokera.
Dividenda podle let
| za fiskální rok 2025 | 7,20 EUR |
| za fiskální rok 2024 | 7,00 EUR |
| za fiskální rok 2023 | 6,60 EUR |
| za fiskální rok 2022 | 6,00 EUR |
| za fiskální rok 2021 | 4,80 EUR |
| za fiskální rok 2020 | 4,00 EUR |
Evropské firmy vyplácejí dividendu za uplynulý rok obvykle až po jarní valné hromadě, některé ve dvou splátkách.
Daně
Dividendy
- Francie si z dividendy strhne srážkovou daň. Kolik, záleží na místních pravidlech a na smlouvě o zamezení dvojímu zdanění s Českem. Když je srážka vyšší, než smlouva dovoluje, přebytek se dá žádat zpět v zemi firmy.
- V Česku se zahraniční dividendy daní 15 %. Daň zaplacenou v zahraničí si započtete nejvýš do výše, kterou smlouva připouští.
Prodej akcií
Zisk z prodeje je osvobozený, když akcii držíte déle než 3 roky nebo když příjmy z prodeje cenných papírů za rok nepřesáhnou 100 000 Kč.
Daně z akcií podrobně. Zjednodušení pro daňové rezidenty ČR v roce 2026, ne daňové poradenství.
Zdroje
- Výroční zpráva ve formátu ESEF za fiskální rok končící 31. 12. 2025, v registru od 24. 3. 2026
- Strojově čitelný seznam výročních zpráv (filings.xbrl.org, L'OREAL), stažený 8. 11. 2026
Evropské firmy zveřejňují strojově čitelně jen výroční zprávu, čtvrtletní čísla proto chybí. Registr filings.xbrl.org plní dobrovolníci, a proto v něm mohou chybět některé roky i údaje; co chybí, ukazujeme jako „nelze ověřit“.